超级货币大放水成就史诗级经济复苏？美联储经济政策有多高明？

　　近日，在刷今日头条时刷到一篇由一个经济学教授所写的文章，文章中说对于疫情发生以后美联储货币大放水的政策，国内许多的经济学家从开始时的嘲笑转变为现在的正视。事实证明超发美元有效，而国内的经济专家还在为此争论不休。言辞中透露出中国的经济学家在理论水平方面与美国存在较大差距的意思。
　　说实话，西方国家实行＂量化宽松＂的历史都有二十来年了，但是通胀一直难以提振。如果国内经济学家的认识还停留在，＂美元大放水将会导致史诗级大通胀＂的水平上，那说明理论脱离实际太远了。
　　数据显示，美国国内的通胀现在很可能已经见顶。如果不是因全球疫情迟迟得不到有效控制，给全球供应链造成沉重打击，使得美国经济被＂卡脖子＂，美国的通胀应该要比现在的水平低得多，美联储货币大放水所能取得的成就也要大得多。
　　新冠肺炎疫情给美国经济带来的冲击史无前例，它使美国经济直线跌入74年以来最严重的衰退。但是，美国经济随后的复苏也是近期美国历史上绝无仅有的，甚至媒体用＂史诗级复苏＂来形容。美国经济＂史诗级复苏＂的背后，有着美元超发的功劳，但不仅仅是美元超发的功劳，单靠美元超发，美国经济不可能有这样快的复苏。美国经济的快速复苏主要还是得益于联邦政府财政纾困计划的支持。
　　疫情发生以来，美国的＂货币放水＂不同于以往的＂货币放水＂，在某些方面有了质的改变。特朗普下台之前，直接给大多数美国人一次性发放了600美元现金。拜登政府的＂1.9万亿美元经济刺激法案＂，又对给居民部门直接发放现金的这一做法进行了加码。
　　直接给居民部门发放大量现金的做法与西方国家以往的货币放水性质完全不同。以往的货币放水顶多只是发钱给政府部门和企业部门，影响的主要是生产环节，对消费环节的影响很少。直接发放大量现金给居民部门，对消费会有一个很强的刺激作用。
　　由于社会贫富差距一直在不断扩大，美国经济长期存在着生产大于消费的矛盾，因而通胀长期难以提振，即使在大规模货币放水的刺激下也是如此。在疫情的冲击下，生产大于消费的矛盾变得更加尖锐。这一点，看看疫情发生以后世界各国的经济表现就清楚了。给居民部门发放大量现金的做法，有效缓解了美国经济生产大于消费的矛盾，因而美国经济能得到迅速复苏。
　　其实在美国国内，对贫富差距的不断拉大给社会经济带来的严重负面影响，已有了比较深的反思。给中低收入者发放大量现金的作法，也是这种反思的表现之一。美国的＂货币大放水＂政策所取得的功效确实出乎了许多人的意料，出乎了国内许多经济学家的意料。然而，美国的政策真的很高明吗？
　　给中低收入者一次性发放大量现金的做法，无法从根本上改善收入分配，也就无法从根本上缓解生产大于消费的矛盾。＂货币大放水＂的政策更进一步拉大了贫富差距，一旦一次性发放现金的作用消退，美国经济内在的矛盾将会变得更加尖锐。
　　＂货币大放水＂在美国的股市、金融市场催生了大量资产价格泡沫。一旦泡沫破灭，美国经济很可能将遭受更为沉重的打击。可以说，美国的这次的＂货币大放水＂是冒了非常大的风险的。顾忌泡沫的破灭，也将使得美国政府在进一步提升财政刺激方面显得畏首畏尾。
　　随着一次性发放现金的作用开始消退，目前美国经济复苏的脚步已经放缓。非农就业人数，消费者信心指数等，多个经济指标报警，机构纷纷下调美国经济增长预期。一旦美国经济前景再次出现恶化，美国除了选择再次＂发钱＂似乎别无选择。
　　一旦美国经济对＂发钱＂上瘾，美国的债务规模将会以更快的速率扩张，很可能会造成金融混乱，这会严重威胁到美元的霸权地位。＂美元霸权＂对美国经济的重要性不用多说，一旦美国丧失＂美元霸权＂，美国经济前景可想而知！
　　即使美国政府持续性地给中低收入者发放大量现金，也不可能从根本上改善美国的收入分配。＂发钱＂将会使美国政府在住房、医疗和教育等方面的保障性投入减少。
　　住房资源、医疗资源、教育资源等的供给总是相对短缺的，相关的社会保障水平的降低将会使这些生活必需品的价格出现上涨，因为边际效用递减。
　　在美国政府对社会保障的投入减少后，房价、房租、医疗费用和学费等将会因此出现大幅上涨，最终美国的社会贫富差距可能会被拉得更大，因贫富差距扩大而导致生产大消费的矛盾也将会更加尖锐。