燃料电池车呈爆发式增长，产业链公司充分受益

　　※经济数据
　　1、据新浪财经，北京时间周四（3月17日）凌晨两点，美联储公布3月利率决议。联邦公开市场委员会（FOMC）决定上调基准利率25个基点，并暗示即将开始缩减资产负债表。
　　点评：本次议息会议如期加息25bp，暗示5月份可能开启缩表，整体来看符合预期，对于我国而言，近期召开的重磅会议均释放出强烈的＂稳增长＂信号，  宽货币和稳信用仍是当前和未来一段时间宏观经济主脉络，4月处于美联储加息空档，存在适时降息可能。  考虑到外围风险降温（俄乌局势缓和、加息靴子落地），叠加国内金融委会议释放积极信号，利好短期市场风险偏好回升，  半导体，锂电池这些景气赛道板块已经很明确的进入到反弹格局，在里面可以继续优中选优，回撤布局即可。
　　2、根据中国汽车工业协会统计，2022年2月，燃料电池汽车产销分别完成213辆和178辆，同比分别增长7.5倍和5.4倍。从整个汽车行业来看，新能源汽车市场呈现爆发式增长，产品品质和市场认可度全面提升，燃料电池汽车产销增速稳居第一。
　　点评：氢燃料电池汽车是新能源汽车的重要分支，近年来我国对于氢燃料电池产业扶持政策持续加码。目前国内已有5大氢燃料电池示范城市群落地，  在冬奥会的推广以及受益政策持续加码，预计十四五期间燃料电池车及加氢站有望迎来大面积推广。  目前氢能源产业链的核心上市公司并不多，拥有核心动力系统技术的更少，  加之由于氢能源汽车整体商用需求并未爆发，因此核心公司股价仍处于较低位置。未来随着国内氢能源市场需求的加速拓展，上市公司业绩有望出现爆发式增长。
　　3、据中国地震台网消息，3月16日22时36分在日本本州东部发生7．7级左右地震， 此次地震以及连续余震，再度让芯片和相关下游市场紧张无比，或导致停产停工，短期内加剧全球芯片供给不足的状态。
　　点评：此前日本曾经发生3·11大地震，导致信越化学在福岛的两家工厂停产，产能合计约占当时全球硅片产能的25％。  目前半导体供应链仍然很脆弱，叠加此次日本地震的影响，预计2022上半年将继续处于供应紧张的局面。  当前下游整车端面临较高成本压力，  现在有部分车企已经开始不再单独依赖芯片供应厂商，开始寻找初创公司直接进行投资收购，行业竞争格局有望出现改变。
　　※政策风向
　　1、据财联社消息，3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。
　　点评：日前国常会强调当前经济运行面临新的下行压力，要把稳增长放在更加突出的位置。  本次金融委即强调有关部门要积极出台对市场有力的政策，预计政策纠偏力度会持续加大  ，会有更多的稳增长与稳市场政策出台，以促进资本市场的长远发展，券商景气度将持续向上。考虑到行业未来业务发展，有两条主线可以关注。  一是资产管理能力强且持续深耕财富管理产业链的券商；二是受益于机构投资者发展壮大，具备机构投资者服务优势的头部券商。
　　2、据新华社消息，3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，表示要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施；银保监会表示，鼓励机构稳妥有序开展并购贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目；财政部表示，今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。
　　点评：日前两会政府工作报告强调要将稳增长放在更加突出的位置，房地产作为＂稳增长＂的重要支柱之一，  市场预估或将有更大力度的＂托底＂政策，本次多部委同时发声验证了这一点。  在多部委表态下，未来政策扶持力度或将更大，将为房地产行业带来积极动力。另外，此前地产股遭遇了持续性的看空和下跌，  随着本次多部委表态及今年以来房地产供需两端的积极政策频发发布，未来地产板块有望在政策效应下逐步复苏。
　　※关联市场
　　1、沪指午后冲高回落，创业板指涨近3%
　　点评：市场政策底信号明显，但短期来看，情绪已持续高涨两天，所以近几天需注意获利盘的释放，而中长期来看，由于外围靴子落地，叠加政策端支撑，市场有望走出底部。  可关注一季度业绩向好的新能源、消费等方向。
　　风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。
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