拆解远峰科技招股书连续两年盈利，董事长换人，一副总经理被撤

　　在完成上市辅导后，远峰科技股份有限公司（下称＂远峰科技＂）于2021年3月正式向上交所科创板递交申请，并于3月23日获得受理。根据招股书，该公司拟发行不超过2200万股，计划募资6.8亿元。
　　公开信息显示，远峰科技成立于2012年07月31日，主要从事从事智能汽车电子产品的研发、设计、制造和销售等业务，主要客户包括安悦先锋汽车信息技术有限公司（下称＂安悦先锋＂）等。
　　远峰科技称，该公司是传统燃油汽车厂上汽通用、长城汽车、广汽三菱、广汽丰田、东风本田、一汽马自达和新能源汽车厂理想汽车、威马汽车等多家大型知名汽车厂商的战略合作伙伴。
　　远峰科技还表示，其为百度的CarLife产品提供定制开发服务，相关产品已搭载于一汽丰田、广汽丰田、宝马、雷克萨斯等车型上。同时，也为腾讯的TAI 产品提供定制开发服务，相关产品已搭载于东风柳汽等车型上。
　　贝多财经了解到，远峰科技的营收逐年增长，且已经连续两年实现盈利。不过，该公司的研发投入占比却已然降至个位数。此外，远峰科技还在上市前夕更换了董事长。
　　同时，远峰科技的一名副总经理、核心技术人员——陈义贤任职不足3个月，就被撤职，不再担任董事兼副总经理一职。不过，远峰科技并未披露陈义贤的职位调整的原因。
　　连续两年实现盈利
　　根据招股书，远峰科技2018年、2019年、2020年的营收分别约为7.0亿元、8.06亿元、9.66亿元。同期，远峰科技对应的净利润分别为-3505.64万元、1903.56万元、8678.45万元。
　　远峰科技称，其选择适用《科创板上市规则》2.1.2条款的第一项上市标准，即预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或者预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。
　　按收入结构来看，远峰科技的营收主要由智能驾驶辅助产品、智能座舱产品构成。其中，智能驾驶辅助产品在报告期内的营收占比分别为67.23%、56.23%、52.71%，智能座舱产品的占比分别为26.82%、29.91%、42.08%。
　　招股书显示，远峰科技在报告期内的主营业务毛利率分别为27.42%、22.85%、23.64%，呈一定的波动态势。远峰科技称，毛利率水平主要受到产品价格、原材料价格、产品结构以及行业环境变化等综合因素影响。
　　远峰科技称，其核心业务是智能汽车电子产品的设计、研发、制造和销售，产品应用于汽车整车制造。目前，与该公司产品用途较为相似的国内市场参与者主要有德赛西威、华阳集团。
　　远峰科技在招股书中表示，相比于同行可比公司，该公司作为非上市公司，在资产规模和营业规模均处于相对较低水平，毛利率和研发投入占比与同行业可比公司无重大差异。
　　研发投入占比下滑
　　招股书显示，远峰科技2018年、2019年、2020年的研发投入分别为7538.10 万元、8547.94万元、6301.75万元，占该公司对应的营业收入比例分别为10.77%、10.61%、6.52%，占比逐渐下降至个位数。
　　而同期（2020年期为2020年前三季度），德赛西威的研发投入占比分别为9.69%、11.94%、11.30%，整体呈现上涨趋势。相对而言，华阳集团的研发投入占比分别为10.45%、9.25%、9.88%，与远峰科技相似，均略有下降。
　　根据介绍，截至2020年末，远峰科技的研发人员为169人，占公司员工总数比例为24.64%，三年内的累计研发占比为9.06%。截至该招股说明书签署之日，远峰科技称该公司及其子公司使用56项专利，其中8项发明专利。
　　而此前的数据显示，远峰科技的研发人员近300人，拥有15项授权发明专利。同时，还有14项申请中发明专利、10项软件产品著作版权、75项授权实用新型专利、36项授权外观专利，一级国内外注册商标109项。
　　远峰科技表示，为保持产品技术领先性，维持竞争优势，其需要不断投入研发对现有产品升级或开发新产品。若后期研发过程中研发方向错误或者研发产品不能满足行业发展趋势，将对该公司经营业绩和盈利能力产生不利影响。
　　对于未来，远峰科技称，其已开发出的基于高通 SA8155 平台的智能座舱产品、第四代流媒体后视镜、基于5G的T-BOX产品和手机互联YF Link技术的量产和成功应用将助力公司未来成为汽车电子领域的领跑者。
　　严重依赖单一客户
　　远峰科技在提示风险时还称，其主要客户为汽车整车制造商及其一级供应商，客户集中度较高。不过，汽车制造企业一般需要经过严格的程序选择供应商，且通常情况下与供应商保持较为稳定的合作关系，有助于其保持业务及客户的稳定性。
　　报告期内，远峰科技前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为94.02%、89.78%、93.13%，其中对安悦先锋（上汽通用的一级供应商）的销售额占营业收入的比重分别为79.46%、64.27%、61.46%。
　　换句话说，远峰科技的收入主要由单一客户贡献，对安悦先锋的依赖性极强。远峰科技称，若未来主要客户减少订单或其生产经营发生重大不利变化，同时公司开拓新客户的速度过缓，将对公司业务造成一定不利影响。
　　远峰科技介绍称，其下游客户主要为传统燃油汽车厂，新能源汽车厂收入占比较小。随着新能源汽车相关技术进一步成熟和消费者接受度大幅提高，未来新能源汽车的渗透率将大幅提高，并加剧对传统燃油汽车的取代。
　　远峰科技坦言，虽然公司已成为威马汽车、理想汽车、广汽集团等新能源汽车厂的供应商，但新能源车企竞争激烈，销量较小且分散。若其不能成为新能源汽车主流企业的供应商，未来营业收入存在下滑风险。
　　IPO前高管换血
　　远峰科技披露，其控股股东和共同实际控制人为余心远、戎海峰和胡威江（一致行动人），合计表决权比例为65%。其中，余心远直接持股22.59%，戎海峰直接持股17.90%的股份，胡威江直接持股6.09%。同时，余心远间接持股18.43%。
　　信息显示，余心远曾在2018年8月至2020年11月担任远峰科技董事长，并在2020年11月卸任，由原副董事长胡威江接管。接管后，胡威江担任远峰科技董事长兼总经理，而戎海峰为该公司董事兼首席科学家。
　　除了胡威江、戎海峰外，远峰科技持股的高管还包括首席架构师陈义贤，特殊项目开发部总监王芳德，董事、副总经理、董事会秘书、财务负责人杨莉，监事会主席、资深软件工程师何志华等。
　　目前，余心远并未在远峰科技中担任任何职务。贝多财经发现，远峰科技还在2021年1月19日免去了陈义贤的董事兼副总理职务。而此时，距离陈义贤被选聘为董事兼副总理（2020年11月5日）还不足3个月。
　　据贝多财经了解，陈义贤是远峰科技的发起股东之一，也是该公司的核心技术人员——首席架构师。截至目前，陈义贤持有远峰科技5.07%的股权，为该公司的主要股东之一。