每年到年底,医保局都会组织一次 医保谈判 。今年的医保谈判正在进行中,我相信大家也刷到了各种"灵魂砍价"的新闻。 医保谈判涉及到的群体至少包括医保局、医药公司、医患和医药股投资者四类,期间的利益纠缠也很多。 对于医保局来说,现在经济不景气,大家兜里钱就不多,所以必须要尽可能地砍价,压榨医药公司的利润,为医患争取利益。但是对于一些上百万的高价药,其实医保也是无力承担的。 对于医药公司来说,进医保目录就必须降价,而且很可能是50%以上的降价。如果不申请进入医保目录,可能市场空间就被其他竞争对手抢走了。 对于医患来说,当然希望药价越低越好,没什么好说的。 对于医药股投资者来说,利益基本上和医药公司是关联的。医保谈判的结果,可能把好公司砸到一个很值得入手的价格,不过也可能产生价值投资陷阱,让好公司变得平庸,失去投资价值。 医保谈判的目的是为了服务更广大的人民群众,整体上肯定是有利于国计民生的。不过呢,有些时候大众看到的真相,其实并不一定就是真相,或者说在现实面前,真相反倒不那么紧要了。 有些药物的入选,其实有很大争议,比如绿谷集团研发的阿尔茨海默症治疗药物—— 甘露特钠 (GV-971)。 绿谷集团这家公司的名声不太好听,创始人之前卖的"灵芝孢子粉", 宣传自己是"全球首个灵芝类抗癌药品",还能护肝、治高血压、防辐射,给人的感觉就是智商税。这一次入选医保目录的甘露特钠,宣称用"脑肠轴理论",通过改变肠道菌群的方式来治疗阿尔茨海默病,听着也像是忽悠。对于这款药物真正的疗效,业内也有很多争议,甚至有直接说是"假药"的。 那么问题来了, 为什么这么一款争议巨大的药物,为什么会被中国药监局批准上市,为什么又会被医保局的专家入选进医保目录呢? 这里先说一下背景,阿尔茨海默病大家都知道,俗称"老年痴呆症",这是一种神经退行性疾病,一旦发病,症状会不可逆地恶化,目前连发病机理都不知道,全球范围内没有任何一款能够根治阿尔茨海默病的药物,只能"延缓症状",而症状的延缓对患者自身大多情况下是"主观感觉"。这类药物跟安慰剂很像,有时候好像有点用,有时候又好像没用。 而且阿尔兹海默这个病很折磨人,不单单是对于病人本身,更多的是对病人家庭精神上的考验。阿尔兹海默是一种神经退化性的疾病,发病的过程会维持5-10年,这对于患病人的家庭是巨大的长期折磨,所以呢,只要市面上有药物,哪怕是可能没什么用的药物,有条件的家庭都会去买。 再说回甘露特钠,它是不是一款针对阿尔兹海默病的有效药物,这个问题谁也没法肯定,但是临床医生的共识是,甘露特钠是同类药品中副作用最小的,对于患者来说,要么不用药,如果非用不可的话,目前甘露特钠大概率是最优解了——这就是现实。 基于这样的现实,甘露特钠进入医保目录,价格降低了70%,原来一年的治疗费用是4万多,现在降到1万多。对于医药公司来说,可以以量换价,刺激更多需求,大概率不亏。对于患者来说,不再需求承担原来的高额费用了,哪怕甘露特钠就是安慰剂,一万多买个希望,总比四万多买强吧? 所以呢,在现实面前,甘露特钠到底有没有效,真相似乎就不那么重要了。 …… 行情方面,虽然有上周末" 适时降准 "的利好加成,但是今天整体上还是比较弱。今天央妈宣布,12月15日全面降准0.5%,明天A股应该会有一个修复性的反弹。 弱的原因有两方面,一个是美股的特斯拉上周五跌了6%,再加上海外中国股票基金大举减持宁德时代,拖累了今天新能源这条线,今天宁德时代跌3%,恩捷股份跌4%。 第二个原因是美国证监会(SEC)公布了《外国公司问责法》,市场担心一部分中概股可能会面临退市风险。周五美股中概股集体扑街,阿里、百度、京东跌8%,蔚来、理想、爱奇艺等等跌超10%,还有几个跌幅超过20%的。 我之前从1.5的净值开始,一直在定投中概互联ETF,现在也被套得不要不要的,好在是定投,所以每次投入的资金也不多,现在还感觉不到肉疼,未来计划继续定投。 中概股目前最大的风险肯定是 政策风险 了。现在国家大力支持的是制造业,互联网公司的政策边际一直在收紧,不让搞无序扩张,"大而不能倒"成为历史。 除了国内的政策风险,中概股在海外也有政策风险。以前华尔街的那些大佬很喜欢买中概股,因为有强大的中国经济做背书,阿里巴巴一度跟亚马逊、谷歌、Facebok这类公司合称为FAANG。不过呢,最近2年中美交恶,SEC一直配合美国政府搞政治宣传,再加上滴滴和中概教育股的事情,搞得美国投资者很受伤,所以他们也有恐慌情绪。 不过呢,我觉得吧,投资要有穿透时间的能力,担心之余,我们不妨问自己几个问题: 1、 腾讯、阿里、美团这些公司的存在和发展,对于民营经济是好事情吗? 当然是好事情,无论是从就业、税收,还是价值创造等方面,这些互联网公司都是国民经济不可或缺的一部分。 2、 目前的监管措施,对于中概股的长期发展有影响吗? 中国经济的数字化转型,效率提升,未来肯定是要依靠这些互联网巨头的。去除掉罚款这样的一次性损益后,大部分中概股的业绩都没什么问题,甚至腾讯的业绩连续超预期,以至于赚钱赚得自己都害怕了,不得不拿出500亿来做慈善。阿里巴巴去年单季度营收在1500亿左右,今年提高到2000亿,30%的增速一点也不慢。 3、 现在中概股的股价,是一个低点吗? 我觉得是。无论是情绪还是股价,现在肯定是相对低点,但是不是绝对低点,这个只有鬼知道了,所以我才会选择定投,用时间来吃摊薄成本。 【以上内容仅代表个人投资建议,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎!】