深度专题报告易点天下将上市，A股三年来首家游戏相关企业

　　最近几年，游戏企业及相关公司往往选择港股或者美股上市，A股市场中已近三年没有与游戏相关的公司成功上市。而如今，A股上市游戏相关公司长期无新企的局面，将被一家互联网营销公司——易点天下打破。
　　在对易点天下公司基础信息、财务状况、业务情况及其市场竞争趋势等方面研究后，游戏日报研究院于近日正式发布易点天下公司分析报告，对该公司的具体情况进行了多方位的解析。以下为报告部分内容。
　　2020年总营收超24亿元人民币，海外业务为营收主力
　　易点天下成立于2005年，2016年登陆新三板，2020年12月成功过会创业板，2021年3月正式提交注册申请，目前正在等待注册结果的通过，即将登陆创业板。
　　易点天下是一家全球化互联网营销公司，主营业务为效果广告服务、品牌广告服务、头部媒体帐号管理服务。其核心竞争力体现在：已与谷歌、Facebook、字节跳动、Twitter、 Pinterest（英国小红书）等在内的全球头部与中长尾媒体平台合作，并为腾讯互娱、网易游戏、三七互娱、四三九九在内的企业提供出海营销服务。
　　招股书披露，在2018-2020年，易点天下实现营收分别为19.79亿元、24.93亿元、24.78亿元；净利润分别为1.91亿元、2.4亿元、2.35亿元。大部分营收来自海外业务，国内业务营收6488.39万元，仅占易点天下2020年主营业务收入的2.62%。
　　两家供应商贡献近八成采购量，游戏类客户或是下一营收增长点
　　供应商方面，易点天下与包括Google、Facebook、字节跳动等媒体平台建立合作关系。根据游戏日报研究院整理，易点天下前两大供应商的采购金额占比接近八成，对于部分供应商较为依赖。其中，易点天下在Google平台的流量采购达到29.7亿，占流量采购总金额的55.14%。
　　易点天下的客户类型主要为电商企业、应用类APP企业以及游戏娱乐类企业，目前该公司娱乐游戏类客户有腾讯互娱、网易游戏、三七互娱、四三九九等厂商。2020年，娱乐游戏类客户所带来的收入体量，在易点天下总营收的占比排名前三。
　　对此，易点天下表示，公司看好游戏企业客户未来能带来的收益。游戏公司的投放，或许就是易点天下的下一增长点。数据显示，中国出海企业中，游戏企业占比高达48%；中国企业出海50强中，游戏企业数量仅次于消费电子品，占比为15%，游戏厂商已是国内出海公司的主力部队。
　　而在海外市场方面（不包括中国大陆及中国港澳台），2020年上半年，来自中国的游戏厂商在海外TOP1000移动游戏中占比为21.2%，市场份额超越美国厂商，直逼日本厂商的21.5%。由此可见，中国游戏厂商在海外竞争力愈发强势。
　　众所周知，互联网营销是游戏企业很重要的一环。游戏产品推广初期，营销费用占比超过收入的100%；游戏推广的平稳期，营销收入占比也达到60%至70%；商业化变现后，营销推广费用占比虽会有所下降，但平均营销推广成本占收入的比例也会在50%左右。简而言之，游戏企业营销费用占营业收入的比例相对高于其他娱乐类企业，对于互联网营销公司而言，游戏行业客户的贡献——尤其是海外业务的投入，有着明显的增长空间。
　　全球化数字广告市场规模扩大，易点天下机遇与挑战并存
　　据游戏日报研究院调研，全球化数字广告市场规模正在持续扩大之中。2021年，全球数字广告市场规模将达到4792亿美元，到2022年这一规模将会超过5000亿美元。
　　基于在全球化互联网营销行业中积累的经验、全球媒体资源以及客户资源，易点天下在全球化数字广告市场规模的扩大之中，占有一定优势。
　　不过，易点天下也面临诸多挑战。该公司目前的上下游产业链条比较集中性，公司营收极易受到来自头部供应商和客户业务变动或者收益涨跌所带来的影响。
　　此外，作为一个在全球范围内开展业务的公司，国际政治环境和局势的变化对于易点天下来说也是一个不得不重视的风险因素。以2020年下半年为例，因印度地区多次对拥有中国背景的App采用禁用/下架措施，其中娱乐与应用类产品成为重灾区。受此影响，易点天下2020年在印度地区的业务收入，较之2019年下降了4.38%。
　　值得一提的是，此前易点天下大客户字节跳动在组建自己的营销投放团队后，易点天下在娱乐类客户的收入也出现了急剧下降的现象。总而言之，虽然游戏厂商的出海投放需求在与日俱增，但作为互联网营销公司，易点天下在游戏领域的发展，还是充满许多未知的挑战。