人民币兑美元未来随着储备份额的提升，一定会升值的，这原因是美元的高估。 货币只要说成为结算储备货币，一定会高估，因为国际结算储备货币，是市场上的稀缺品。我们哪一个国家都想多出口，换得更加多的外汇，所以都会以比较有竞争力的价格把商品卖出去。什么叫有竞争力的价格？当然是相比便宜，所以，国际结算货币购买力高。美国为什么长期贸易逆差，就是货币高估的原因。 许多人认为美国物价稳定，人民币却是贬值太多，购买力，越来越差。其实从国际贸易来说，人民币购买力很稳定。人民币在国内购买力贬值是不错，但是出口商品和加工，一直价格很稳定。原因是出口的主要是工业品，中国的工业品价格很稳定，甚至从性价上说，一直在跌价。例如我们买的许多电子产品性能在提高，但是价格在下降，只有与资源和劳动力成本相关的商品可能涨价。 出口商品一直在消化劳动力增长的成本，销售加工价格是比较稳定的。国际贸易不是国内的消费者，他不买我们涨价的猪肉，也不买我们涨价的服务，更不买我们的商品房。他只买他需要的商品，只要这些价格稳定，就不存在货币贬值的问题。 许多人说中国的M2比美国发得多，其实M2多少，并不是货币稳定的前提。一个是中国是储蓄国家，资金在银行，M2只是反映企业通过信贷融资创造的信用数量。如果通过股市债务市融资，货币同样流入企业，但是M2就不增长。此外，中国经济成分中间制造业含量高，企业需要的资金多。美国是服务业含量高，服务业是轻资产，需要资金低。再次，货币进入社会，我们要看进入什么地方。中国央行发行的货币，大多数都流入企业。企业生产商品先要融资，企业扩产增能，更需要融资。我们中国巨大的工业产能，大多数都是依靠银行借贷资金建成的。强大过剩的产能把许多商品都搞成白菜价，例如京东方的七十吋的液晶屏电视，前一些年买日韩的商品需要一万块钱以上，现在两三千块钱就买一台，你说纠竟央行发行货币是制造通胀，还是通缩呢？我们享受越来越性价比高的商品福利，没有央行发行货币，银行给企业贷款，企业扩产增能，购买了原材料把机器开起来，实现得了吗？我们网络上一些伪专家错误引导我们对货币发行的认识，实际上，货币只要不搞信贷消费，它就不一定造成通货膨胀。 人民币为什么要对美元升值？我认为长期趋势是美元要贬值。国际储备货币在经济学上有一个特里芬难题，因为储备别国的货币，会造成提供储备货币国对储备货币国的负债。美国的外债，就是这样来的。 美元现在因为储备，让美国负外债七万多亿。美元因为币值高估，自己生产的商品没有竞争力，它的外债积累越来越多。我们现在每天国际交易的货币大概有五万亿左右，这么高的交易结算量，会占用太多的美元，美元近段时间升值，就是市场流动性不够用的原因，一个国家要保证有足够结算货币，就需要拼命搞储备。贸易量的增长也会逼迫储备货币继续增长，这会让美元更加稀缺难得，持续升值，升值再降低它的出口能力，这样的发展趋势是创造储备提供国的贸易逆差满足别国的储备需要，这让美国债务增长速度加快。 随着世界经济发展，规模会逐渐增长，国际商品贸易和国际资本资产贸易交易会越来越多，需要的结算货币也会增长，这会让决算货币提供国债务增长到天文数字。如果结算货币提供国财务规模不能够相匹配，就消化不了这些天文数字的债务。所以，经济体量，决定了国际结算货币的命运。 现在美国是世界规模最大的经济体，它占世界经济的规模比例是最高的。因为它的经济规模庞大，所以即使现在外债已经七万多亿，相对它的经济规模，财务规模，比例还算可以接受。但是，美国的经济规模占世界的比例在下降，中国的比例在提升，中国迟早会超过美国的。如果美元在别人储备中持续积累债务，但是美国的相对规模在衰落，财务规模越来越不匹配，总会有压倒骆驼的最后一根稻草出现，它的债务迟早会爆仓的。 但是，国际贸易不会因为美元的信用破产而停滞，总会需要找到一种新替代，这新替代只能从最大经济规模的国家货币中产生，我看只能人民币有这希望。 人民币如果在国际贸易结算中间普遍使用，它的币值同样会估高。一个相对下降，一个相对上升，人民币会相对美元升值起来。 如果按照目前两国的货币政策来讲那应该是趋于平稳。虽然美国无上限的量化宽松，但中国投资计划有50万亿。这一方面应该是可以抵消的。 如果从整个国际形势来看，人民币相对于美元来讲呢应该会贬值。原因是全球经济都不好，大家都想持有美元。所以美元指数在美国宣布量化宽松以后不跌反涨。 受卫安危机影响，当前美欧日都基本采用了无限量化宽松政策，而且美联储与欧日央行分别执行零利率与负利率，欧日等资产负收益问题日益严重，这不仅令发达经济体出现了资产荒，同时发达经济体的大规模印钞也令国际货币信用明显下降，这使国际货币信用度降至二战后低点。 在国际货币体系中，由于美元一家独大，在国际储备与支付中占比过高，几乎成为了国际货币体系中的母货币，令全球对美元过度依赖，这不仅严重影响了各国央行的货币政策，同时还令各国经济与金融利益被美元切割。 3月份美元国际支付占比为44.1%，为2015年8月以来最高。受卫安危机影响，全球金融市场动荡，再加上经济增速大幅下滑，在美联储采取无限QE之后，美元的国际占比不降反升，美元汇率也不跌反涨，而且大幅升值，导致多数非美货币遭受重创，为了稳定汇率市场，各国纷纷借入美元，这令美元在超发过程中反而强化了国际地位。 美元多次借全球性危机强化其国际地位，这说明国际货币体系缺陷严重，改革已经迫在眉睫，不然国际货币的严重超发就是债务危机的全球转嫁过程，会给全球带来经济与金融高风险，甚至是灾难，因此国际货币体系重新洗牌已势在必行。 而在卫安危机当中，人民币汇率表现稳定，同时中国的卫安问题得以有效控制，国内复工复产情况良好，经济稳步回升，目前在全球主要经济体中表现最佳，这令全球对中国有了新认识，对人民币的认同进一步提升，人民币资产的避险特征得以体现，这吸引了更多的国际资本。 4月份，中国实际使用外资703.6亿元人民币，同比增长11.8%；同期外资买入A股533亿元。而截至2020年4月末，境外机构共计持有中国债券2.31万亿元，较3月末增加504亿元。 外资持续流入内地债市与股市，说明在美欧等无限QE与超低利率的环境下，中国的资产收益率更具吸引力，同时中国经济增速明显优于美欧经济体，所以中国资产也逐渐成为国际资本全球配置的优选之一。 中国目前为全球第二大经济体，为全球最大贸易国，为全球第一大市场。中国经济目前占全球GDP 约16%，今年中国的消费规模有望达到45万亿元，将成为全球第一大市场。但是人民币所担任的国际角色与中国的国际经济地位明显不相匹配，虽然人民币已成为全球第二大贸易计价结算货币，但人民币在全球的储备资产中仅占2%左右，所以国内加快了人民币国际化的脚步。 当前国内正通过一系列的金融改革加快人民币国际化的步伐。不论是对外资的开放程度，还是人民币国际化试点都在加速进程。 上海国际金融中心建设的加强就比较有代表性，人民币国际化以及与国际规则的对接都摆在日程上，金融开放的程度明显加深，速度明显加快。其中对人民币利率、外汇衍生产品市场的改革也非常突出，研究推出人民币利率期权，这不仅能丰富人民币金融资产的配置，还能有效对冲汇率波动的风险，利于人民币进一步国际化。 人民币加快国际化步伐，这是中国国际地位的需要，也是当前国际经济形势的需要，但是人民币国际化也有前车之鉴，在美元一家独大的国际货币体系下，诸多国家的汇率改革都曾出现严重危机，所以人民币国际化也是如履薄冰，这就需要通过更多的现代科技手段来配套实施，其中央行数字货币就是重点之一。 数字人民币研发工作正在有序推进，目前正在深圳、苏州、雄安、成都等地区进行内部封闭试点测试，不断优化和完善功能。 央行数字货币将加强人民币国际化的进程，利于人民币跨境支付绕过美国的环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）系统和纽约清算所银行同业支付系统（CHIPS），更便于人民币的跨境结算，其安全性也会比传统跨境结算高很多，而且会大大节约支付与结算成本。 人民币境外的流通度在日益提高，2019年人民币跨境使用规模接近20万亿元。在国际贸易中以人民结算的比重也有所提高，＂一带一路＂相关国家企业使用跨境人民币的意愿明显增强。而以人民币计价的金融产品也在随着国内金融市场的开放而成为国际资本的配置。 随着中国GDP规模不断追赶美国，随着中国经济比美欧更具有长期稳定性，人民币将更具国际竞争力，全球与人民币合作，更有利于互惠共赢，在这种情况下人民币资产从长期来看更具投资性，不论债市、股市还是其他人民币等各类资产。而未来国际资本持续流入国内，也决定了人民币汇率的稳定性。 当前美元的升值具有特殊性，是美元霸权以及华尔街操纵的结果，但是这样的升值在美联储当前资产负债表的高速扩张中具有高风险性。 美联储资产负债表目前为7万亿美元，年底将达10万亿美元的水平，这样的货币扩张，令美元已经逐步失去了稳定的基础，而美债的扩张速度同样惊人，目前为25.2万亿美元，明年上半年将破30万亿美元的规模。在美联储将卫安危机完全货币化的前提下，人民币兑美元缺乏贬值基础，预计中长期人民币兑美元会逐渐由平衡而转向升值过程。 人民币在未来相当长的一段时间之内，它对美元之间的汇率都会呈现出一个上涨趋势，这一点从当前具有一定世界货币避险属性的日元对美元汇率就能够看出来，这也是与当前世界金融大环境相吻合的。我们能够看到美元之前能够保持一个相对的强势汇率地位是由它的世界结算体系和直接全球60%的资产挂钩形成的，但是截至目前为止，美联储已经积极地进行了多种的量化宽松政策。 目前美国应对金融危机和经济危机的唯一方法就是不断的降低利率，然后开始大量的印钱，这种做法长期对美元的汇率影响是直接的一种负面性影响。世界其他经济体肯定会用货币多元化的方式来稀释美元对于自己本国经济的一种掠夺，所以我们能够看到最近这一段时间，伴随着美联储的2万亿救市计划，印钱策略结束之后，立马又上台了3万亿美元的印钱操作。 但是从这个信息宣布开始，到今年的5月份中旬为止，我们能够看到包括人民币以及相对应的日元，欧元，英镑在内对美元的汇率都呈现出了一定的上涨趋势。目前离岸人民币的汇率稳定在7.1元附近，陆续伴随着美国资产回流以及美元流动性的注入之后，美元的稀释会加速美元的贬值。 当前全球范围内的美元流动性已经足够的多，这一点从当前的国际黄金避险属性的资产和资本投资市场上能够非常清晰地看出来。但是货币超发势必会导致全球范围内的各个美元资产的通货膨胀，而随后引起的就是美国债务继续累计达到30万亿美元，而那个时候也正是美元大幅度贬值的开始。 人民币没全流通，未来升值是必然的。无论升值或贬值，关键要看购买力，美联储量化宽松前，美元大致可兑1.8元？奥巴马时最多到2.8，克林顿时代约3.8。单从表面数字而言，孰优孰劣很明显。如今无锚印美钞，美元信用将归零，不知道还能值几何？美元必然泡沫化，大概和日元差不多吧！ 京师范大学经济与工商管理学院教授、金融系主任贺力平 从2017年6月初到9月初，1美元兑人民币从6.81变为6.47，人民币对美元升值幅度达到5.1%。三个月期间人民币对美元升值这么多，过去很少见到。在以前人民币对美元升值时期中，例如在2005和2006年，以及2011年期间，人民币对美元的升值幅度往往是一年才3%到5%。若按照近3个月的升值速度，那么，人民币对美元比价到2017年底很可能达到6.17元，而这相当于2013年5月的水平，接近于近年来人民币对美元的最高水平。 针对这种情况，有关人民币汇率走势新的讨论又出现了。人们关心人民币汇率是否又进入新的升值通道，即开始了新一轮升值周期？2017年底之前真能升值到6.17的地步吗？对这两个问题的回答首先需要联系到如何理解人民币汇率近期几个变动的原因。 既然汇率是两种货币的交换比价，那么很显然，汇率变动的原因通常应当从国内和国外两个方面去寻找。在国内一面，近段时间以来的一个显著变化是市场利率水平的上升和居高不下。在货币市场上，3个月期限的短期国债收益率从从2017年初的2.48%上升到6月下旬的3.48%，升高了整整1个百分点（用金融市场的术语是1百个基点）；同时，1年期的国债收益率从1月下旬的2.65%上升到6月中旬的3.6%，也将近1个百分点。在其他事物不变的情况下，国内利率的上升是有利于人民币市场汇率走势的，因为金融市场上的套利行为会自动偏好那些利率或收益率走高的货币。 在国外方面，美国金融市场行情虽然也有类似方向的变化，即利率上升幅度远小于中国。3个月期限的国债收益率仅在上半年期间上升了约0.5个百分点，从0.5%到1%；1年期国债收益率上升幅度则不到0.5个百分点，仅从0.82%升到1.22%。美国10年期政府债券收益率则还出现下降，从年初的2.35%降低到年中的2.25%。美国金融市场上利率水平的温和上升甚至下降是不利于美元汇率走势的。 事实上，今年年初以来，尤其近3个月中，国际货币市场上，许多货币对美元都出现了升值，即美元对其他货币贬值了。美元对欧元、加拿大元和澳大利亚元的贬值幅度尤其突出，从年初到9月初，这些货币分别对美元升值超过20%。英镑是近来发达经济体中比较弱的货币，因为受到联合王国＂脱欧＂进程的不确定性的严重影响。即便如此，从年初到9月初，英镑对美元升值也接近了10%。不仅如此，一些新兴市场经济体的货币对美元也走高。俄罗斯卢布对美元汇率在2014和2015年出现数次暴跌，2016年后转为恢复性回升，2017年年初显现稳定迹象，第2季度有所贬值，第3季度则开始升值。印度卢比则在2017年初以来几乎一直保持升值势头。这些情况表明，美元在国际货币市场上的走势今年初以来出现了变化。2016年最后2个月中美元的＂超强＂走势出现了逆转，2017年6月以来美元似乎出现了某种＂颓势＂。美元在国际货币市场上的＂走软＂当然对人民币汇率来说是一种＂外部利好＂。 美元汇率今年初以来转为走弱并非因为美国经济下行。美国第2季度国内生产总值（GDP）增长率的统计初报数字为3%，位居各主要发达经济体之首，也高于其第1季度水平。导致美元汇率走软的重要国内因素有：首先，2016年最后两个月中的美元＂暴涨＂是过度了，美国国内金融市场上的利率行情并不支持美元的后续走高；其次，特朗普政府的财政政策在国内政治进程中受到相当大的牵制，美联邦政府财政赤字并不会如早先市场所预料的那样快速显著扩大，因而也不会刺激国债收益率继续升高；复次，美联储的加息进程虽然已经开启，但其步伐和力度小于许多＂鹰牌＂人士的预料和期待。由于这些因素，美元在自由兑换的国际货币市场上近期表现不断走弱。 展望未来，应该看到，国内利率行情不可能持续走高，因为这会引起对实体经济的一系列不利效应。＂中性偏紧＂的货币政策取向和加强监管的应急措施都有一定的时效性，从较长远的角度看，这类政策举动都会逐渐趋于平和和＂中性＂。 谢邀！ 在之前回复《最近人民币为什么升值那么快？》中提到，首先要说的是，问题中所谓人民币升值那么快，应该是指人民币兑美元的汇率，而非对内的购买力。关于人民币汇率的问题，之前谈过多次了，特别在三年前，国内几乎所有财经专家都说人民币汇率将大幅贬值，记得好像只有我不赞同，当时，我在回复《人民币汇率破6.8，大约贬值8%，你怎么看？》中提到，＂长久关注我的网友都知道，我反复指出，在可自由兑换之前，人民币汇率掌握在央行手中，从方方面面综合分析判断来看，人民币兑美元的汇率没有大幅贬值的可能。这一轮人民币兑美元汇率贬值，并不能解读为人民币将出现趋势性贬值。这是因为，在人民币可自由兑换之前，盯住美元依然是主基调……综合来看，短期内人民币兑美元汇率可能仍将面临一定的升值压力，但人民币汇率归根到底掌握在中国央行手中，美元兑人民币汇率将维持在1:7（偏差在正负10%以内）……＂现在看来这个判断基本正确。 请先回上去看一下，再谈几句。 一个国家货币的汇率，其实是这个国家货币的价值，更准确地说是这个国家以这种货币为标价的各种资源的价值。从经济角度而言，汇率过高或过低都不好，只有合适的汇率才最好。 一个国家的汇率过高的话，人们就会抛售这种货币，换取其他的货币来持有；反过来，如果一个国家的汇率过低，那就会使得这个国家的资源标价过低，这个国家的资源就会源源不断地输到国外，这相当于贱卖了这个国家的资源。这也不合算，所以只有合适的汇率才是最好的。 当然，短期来说，一个国家汇率高的话，购买外国货的老百姓得益了；一个国家货币的汇率过低的话，向外国人出售自己制造的商品或者自己提供的服务的老百姓得益了；但全局来看，只有合适的汇率才是最好的。 谈到这儿，顺便提一下，由于＂信息极不对称＂（英文的说法是：not on the same page），往往会影响对事情的判断。再次建议，少看那些碎片化的信息，金融方面，少看最好不看那些＂街边地摊文＂，多看书，有系统的读书，培养自己独立思维的能力，甚至批判性思维——不得不说，这在咱们的中国文化中是非常欠缺的……特别在当今网络时代，千万别以为你可以看到全世界了，恰恰相反，绝大多数信息平台推送给你的，只是你想看到的，反而更容易陷入信息孤岛…… 总之，人民币对美元保持相对稳定的汇率，如7:1（偏差在正负10%以内），是比较合适的……点到为止吧。 最后，再顺便打个小广告，＂陈思进财经漫画＂系列第一部《漫画生活中的财经》新鲜出炉，谢谢关注！ 你对这个问题有什么更好的意见吗？欢迎在下方留言讨论！ 不会吧，美元在超发，但全球通用，其实人民币也早就超发了，你要是每天为家里的生活去菜场就有感觉了，现在猪肉多少钱一斤。 又出海又升值那是做梦，大家都知道要把商品卖国外要便宜，汇率要低才能完成，货币国际化也是一样，货币本身就是一种_~商品，要让人用除了好用之外还要便宜，当然在完成国际化以后会升值，看看欧元的路线就知道，如果有人想让你升值并且国际化，那要小心捧杀那是一点不留情的，比如前苏联的卢布。低了可以保出口，市场在，高了市场先封死，都不容易，但低价策略没办法的，毕竟有很多强势货币在那，无论高低都有人搅和，但低的时候起码参与的人多，增加更多参与者对方没那么容易控制。 中国的经济实力已经是世界第二，但人民币在世界流通的占比却低的太多了。这和中国的金融改革开放，人民币国际化步子太慢有关系。需要完全放开金融管制，让汇率完全市场化。让世界上的国家和个人都能随意的买卖人民币，这样人民币的占比就会提升。日元，英镑经济实力比中国低的多，但流通占比比中国高，除了其金融完全国际化外，还有其政治制度的国际化和透明度。中国在这方面还要做出更多的努力，才能使人民币的地位和中国的经济实力相称。一旦实现了这些，中国经济实力超过美国的时候，人民币的国际地位就可以和美元并驾齐驱，那时中国就有和美国一样多的金融手段了。依此方向发展的话，人民币大方向是升值的。