恒瑞医药续集，当下恒瑞医药能否走出低估，我的依据在哪里儿

　　恒瑞医药，一路回撤，跌到现在的54元左右，几乎腰斩，很多朋友对此产生疑虑，甚至怀疑恒瑞医药是不是＂吃错药＂了，其他医药股，或多或少，有些反弹，而他却一路向西，下面分享一下本人观点，【仅供参考，不做投资依据】
　　说道恒瑞，不得先说说行业背景，属于医药-化学制药-创新药的细分赛道，在分析医药赛道之前，不得不先谈谈行业政策，这个是基础！
　　目前，已经步入老龄化元年了，将有很多病人，尤其是老年病种，比如慢性病、肿瘤、等等，所以，对于家庭来说，这部分开支无形中会增加，并成了不是刚需的刚需，一旦关乎民生，政策的＂手＂就出来了，比如，医保控费，一致性评价、两票制、带量采购、医保目录，等等一系列政策，创新药方面，审核加速，延长专利期，MAH，等等，一系列政策出台，无非就几点，第一，控制费用支持（医保基金入不敷出了）要节约，花最少的钱，又要把病看了，社会稳定。【这里简单带一下，要说完，很长，这个是底层逻辑】鼓励创新，国产替代，替代的过程中，你的药效不能低于现在已上市的药（不管国产还是进口），最终还是要看疗效，就算再便宜，治不了病，药就没什么价值。【如果这个底层逻辑还不清楚的，可以去查资料，或者找我，需要进行一个系统的学习，政策是医药赛道投资的底层逻辑，这个搞不清楚，你会错过高额收益】
　　第五次集采后，恒瑞股价持续走低，以后这个是一常态，不仅仅是对恒瑞，是最整个药企的。要么进入医保，来抢占市场份额，就是用量来换价，要么不进医保，市场份额丢失，恒瑞选择了降价进入医保，当然有两个产品没有进入。尤其是一些注射用的药品，通常要通过医院销售，药店销售很困难。那么这样情况对于恒瑞会怎么办呢？
　　第一，医保集采必须进入，进入之后，就能带来一定的营收，当然，利润率会降低，这是现金流的主要来源之一，
　　他还要不断的研发创新药，这个是最烧钱的，不搞研发，公司没有持续竞争力。那么医保的话，如果这些药品，只有恒瑞一家在做，或者极少数药企在做，那么医保对他影响不大，降价也降不了多少，量反而很多，这是对恒瑞有利的，那么就要关注恒瑞发布的公告，因为他的研发费用最近一直在增加，关注有没有创新药在审批，在注册，申请临床之类的公告信息
　　这些信息都是公开的，恒瑞正在，从me-too或者 me-better逐步发展为可以在科技前沿参与全球新药研发，甚至取得了＂best-in-class＂的耀眼成绩，恒瑞医药通过自主技术研发不断增强企业核心竞争力，加速引领中国原研崛起。回头看，现在创新药企中，有几家可以与恒瑞同级别竞争，就那么几家，其他对手没有，而创新药市场规模前景这么大，赛道前景还是很好，关键恒瑞这匹马能不能跑出来，貌似他的创新能力，是国内数一数二的，跑出来的概率很大，很大。
　　下面是对外看，既然国内集采不会消失，只有走出国门，开拓海外市场，恒瑞也是这样布局的，在国外有很多研发实验室（也许有朋友还不了解，这里科普一下，中国临床研发出来的药，要想到国外上市销售，是需要去过他国的许可的，比如美国的FDA等）以前是不认这个数据的，要重新搞科研，针对不同人群，不同人种等，现在国内审核标准与国际接轨，加速进程，当然创新药的研发周期非常长，一般是10-12年，成功率10-12%左右，恒瑞早在2012年左右就布局海外市场，现在差不多10年了，开始会有营收增加，从公布的公告来看，恒瑞研发几款新药获得美国FDA审批，可以上市销售了。代表着变现奇点出现。
　　恒瑞还是一家非常优秀得公司，现在可以布局，但是一定要有长远的眼光，如果你只是短暂的＂陪伴＂，那就不要碰他，短期内还是很难给你可观的收益。
　　以上是本人观点，重点是分析一些逻辑，当公司出现问题，股价一路下跌的时候，怎么去看待问题，分析公司，其实价值投资在中国是一直可行的，背后的逻辑就是很多人不太看到恒瑞的未来，认为现在应该躲避，所以大量抛售，导致股价下行，价值投资者关注是企业内在本质，经营世界的好坏，最终会在资本市场映射出来。没有细说到那种药 怎么样 怎么样，这里就不谈了，简单的文字很难描述清楚，如果你也想和我一下，学习价值成长投资，请私信我！现在市面上很少有正规做这个的，我们就是其中之一！