2022年黑色系大宗商品需求不乐观

　　2022年大宗商品价格关键在于需求端。稳字当头的宏观环境下，供给端不是问题。
　　人狠话不多，上干货。
　　CPI与PPI分叉，大宗商品需求不乐观
　　1、PPI四季度回落，预计偏弱运行。
　　上游原材料企业利润空间较大，生产积极性较高。2022年供给端不是问题。
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　　宝钢、鞍钢、沙钢等28家钢企前三季净利润来看，最高近300亿！宝钢291亿，鞍钢231亿。中国神华前三季度实现归母净利润407.51亿元，陕西煤业前三季度实现净利润142.57亿元。四季度价格虽有下跌，利润空间还是相当可以的。生产积极性依旧偏高。
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　　2、CPI偏强运行。
　　11月CPI同比上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，CPI上势头明显…预计CPI上行趋势会持续较长时间。
　　中小企业经营压力较大，终端消费品价格下跌空间有限。
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　　CPI的大头猪肉价格已在低位。牧原股份董事长秦英林表示，面对行业处于周期底部等因素，公司现金流较为紧张也是现实情况。耐用品方面，空调家电2021年上半年整体均价均有上调。美的、格力、海尔都有不同程度的提价。短期降价的几率不大，还要看2022年的需求。
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　　2022年政策的发力点
　　1、延续近几年新旧动能转换的路线，继续加大对经济新动能的投资力度，扶持力度。2022年新基建主要投向七大领域：5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。
　　2、减税、降费、降息缓解中小企业的生存压力。
　　3、刺激中低端消费。加大新能源汽车补贴。加大医疗，幼儿教育方面的投资力度，财政支持。让老百姓买的实惠。让老百姓敢于消费。
　　＂房住不炒＂和＂地产企业去杠杆＂等调控政策不动摇。
　　中国恒大事件，反映了部分房企经营压力较大。风险化解需要慢慢协调，慢慢消化。
　　二线城市间的房价分化会越来越明显。
　　2022年黑色系大宗商品价格波动幅度加大。政策预期与预期兑现会阶段性的主导价格运行。
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