2022A股投资策略震荡行情中寻求结构性机会，布局3大核心赛道

　　接着昨天的话题聊下2022的行业布局。股市既是经济的晴雨表，反过来也是经济的助推剂，一定程度上还是受到整体宏观面的影响。宏观政策方向的判断是制定投资策略的依据之一。
　　1、宏观判断：持续释放利好，稳定中向宽松转向，强化专项投资，稳定房产，驱动新兴产业发展将是2022年的主旋律。
　　其实大家都知道2020年开始的疫情对全球经济来说是重创，而对中国经济来说，由于外部依赖的强化，反而在经济上获得了较好的增长。三驾马车中，内需不足、投资下降，只有出口在强化，1-11月出口增长21.8%，主因美欧需求复苏、中国出口替代效应、强大的产业链能力、大宗商品价格大涨等。但未来考虑到疫情影响的逐步消除，国际供应链危机的逐步恢复，出口的外需见顶以及中美斗争的复杂关系带来的不确定性因素，2022年货币政策肯定是以稳为主，同时逐步加大宽松力度，来抵消经济下滑，进行政策托底。
　　从2021年四季度开始，政策方面就开始逐步转向，12月6日全面降准，释放了1.2万亿市场资金，而且后续还会根据实际情况释放多重利好措施，作为制动力来平滑经济增长的力度，初步判断2022年的经济走势大概率会走U型，先抑后扬，慢慢复苏。释放流动性稳住房产、加大投资力度、专项资金驱动新基建，整体推动内循环经济的增长。
　　2、中美关系：以斗争求和平是未来中美关系的主轴，过程艰难曲折，但主动权将逐步转向中方，卡脖子技术突破依然任到重远。
　　中美关系的实质是当前霸权国家与新兴崛起强国的关系问题，目前美国朝野反华已然成为政治正确，美国为了维持自己的霸主地位，不惜破坏自身的信誉，不择手段采取各种肮脏手段从各个方面对中国进行围堵、遏制。自从2021年3月份中国庄严宣布美国佬不能从实力地位出发对中国进行颐指气使后，美国人发现无论是经济制裁还是各种遏制手段，都已经无法撼动中国的发展，根据国际货币预测： 2021年中国的名义GDP 为16.86万亿美元，美国为22.94万亿，接近美国的75%。按目前中国经济的发展速度，最快将在2028年中国实现名义GDP超越美国。 我国政府的策略非常智慧且理性，持续加大开放力度，对美斗争采取有理有利有节的策略，目标还是驱动自身的发展，解决自身的问题，非常聪明的做法。美国佬最大的问题在于过于焦虑，将所有自身问题归罪于中国，从而失去了对自身的正确判断，用力用错地方，只能加快自身的衰落。
　　在斗争过程中，我们目前难免还有一些卡脖子的技术制高点需要突破，比如光刻机、半导体，一旦这样的技术都能突破，美国佬基本上所有领域都将被中国碾压，这点他们非常清楚。
　　明年的变量在于中美关系演变成什么样子，会给我们的经济带来什么样的挑战？我的初步判断是，反向输出通胀后美国佬承受力在下降，老妖婆耶伦一直想自己直接降低特朗普的关税，但美国政府反华反到反智的水平，短期看来是不可能同意的，美国政府还在想当然的以为这是筹码，自己挖的坑得自己填，他们内部的斗争基本也是你死我活，美国通胀还将会持续，11月6.8%，12月只多不少，美联储现在基本没有退路，预计最快上半年将加息一次，并进行缩表，否则持续这么通胀下去，美国经济的气球爆炸将提前到来，这点耶伦和鲍威尔非常清楚。至于拉中国下水，跟中国谈判大额购买他们的美债基本不可能。2008年救过他们一次，这次是不可能了。
　　因此，政治层面斗争依然继续，搞科技脱钩还是美方的重中之重，经济层面美联储加息和缩表，将是变量，需要考虑对A股的影响，尤其是短期的心理预期影响还是挺大的，不可不防。
　　3、行业趋势：新能源保持快速发展，大消费稳中有升，军工异军突起，医药有望迎来筑底反弹，其他板块有结构性机会，回避房产、钢铁、银行、保险等夕阳产业。
　　新能源作为国家强力推动和政策驱动的行业，新能源依然会保持较快速度发展，从目前拿到的数据看，新能源车的发展确定性最强。新能源乘用车产销量累计超过750万辆，自2015年以来连续6年排名世界第一。2021年中汽协统计，截至2021年11月，新能源汽车产销分别完成 302.3万辆和 299万辆，同比均增长1.7倍。11月新能源汽车渗透率17.8%，全年渗透率有望达13%。2022年新能源销量有望达500万辆，全国乘用车每年销售2500万辆。保持了产销两旺的良好格局。从渗透率来看，还远远没有达到50%渗透率的稳定增长的分界线，发展前景依然向好。
　　新能源行业主要包括四大板块：1.新能源汽车 ，2. 光伏和风电， 3.储能产业， 4.电力设备(新基建充电桩等)。其中比较好的还是新能源车、光伏、储能相关板块，增长确定性最强，技术最为成熟。
　　尤其是新能源车板块，技术上早就在国际上遥遥领先，产业链也最为完备，在这一轮的汽车制造上实现了弯道超越了。其上游主要是锂矿资源、制造动力 电池所需的电解液、正极材料、负极材料和隔膜。中游主要是＂三电＂技术， 电池、 电机和电控。下游是汽车组装制造的整车厂，以及与电动车相配合的电池充电桩。新能源车目前很大的一个卖点是智能化，而不仅仅是环保。智能座舱、车联网、自动驾驶等技术快速发展，换电站、电池回收等下游新兴产业快速变革，这些细分领域将是2022年布局重点。原材料涨价基本也就到头来，明年在中下游的布局很重要。
　　大消费细分出来不少领域，白酒近期的调整并不会改变未来它的确定性，尤其是中高端白酒，确定性最强。食品饮料细分领域较多，通过PPI传导CPI，剪刀差将会缩小，由于基本上都在四季度做来提价，肯定能够覆盖原材料涨价空间，因此上半年的业绩呈现将会不错，我个人比较看好干果之类的细分领域，尤其在过年关口，将是销售旺季，可以把握一波机会。但指望2020年那种大涨基本不可能来，毕竟那一波上涨承担了估值回归的历史使命。这点务必清醒。
　　军工板块，是我2021年下半年一直在推崇的板块，也是行业板块中最为低调、最为稳健的一个板块，受益于整个国防建设的刚需，绝对是长线布局板块，而且这2年军工板块的标的质量稳步提升，解放军的武器升级、改造，军工新技术的突破，都形成了完整的军工产业链，整个板块的估值并不高，可以重点布局，有望成为黑马板块。
　　医药板块，虽然2021年是最为悲催的板块，但否极泰来，2022年大概率会逐步反弹，尤其是国家连续3年的4+7带量集采过程中，也发现过度的压缩企业利润也会带来非常大的负面作用，因此在今年11月底的医保集采上价格尺度并没有以往那么苛刻，但医药内部的结构性分化已经势不可免，仿制药这块不建议大家跟进了，医保集采干的就是它，相关标的还是尽量避免，但创新药、体外诊断、疫苗、CXO、中药、医疗器械可以多看看。
　　其他如：家电家居、元宇宙、文化传媒、能源周期等都有一定的结构性机会，而诸如：房产、钢铁、银行、保险之类的夕阳股，不建议大家去碰，流动性极差不说，赚钱效应还弱，投资它就图它不赚钱？
　　以上是我对2022年基本面的判断和赛道投资策略的分析，总结起来就是：要在震荡行情中寻求主流赛道结构性机会，这也是未来A股行情的长期特征，齐涨共跌的时代已经过去了，千万别抱有幻想。随着注册制的到来，垃圾股将遍地都是，手头还有这样的股票，尽快脱手，不要浪费时间，退市将会加速。具体到个股操作上，大家还是要谨慎投资，做好基本面的分析、不追高不站岗是基本原则，波段兑现是核心。
　　明天开始给大家分享各个板块的核心标的，敬请期待！
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