暴涨10，猪肉股绝地反击，价格又要起飞了？

　　周一，从高位已经腰斩，曾经的大牛股牧原股份，终于迎来了罕见的涨停。这只股票我提过多次，属于典型的周期股，很多人看到年报和今年的业绩炸裂追进去，结果几乎全部被套牢。
　　典型周期股的走势和业绩无关，主要还是和产品的价格周期有关。前两年猪肉价格大涨，市场上的猪肉一度到了30斤，排骨卖到了40、50，所有的猪肉股都走出了牛市行情，5倍只是起步，像牧原这样的，直接涨了10倍。
　　而从去年三季度开始，猪肉价格就开始环比下跌，养猪企业也开始进入了大面积的亏损。股价腰斩也就非常正常了。不过牧原这个企业很奇怪，成本就是比别的养猪企业低很多，全行业都在亏损，牧原还能大赚100亿。所以，网络上关于牧原财务造假的质疑也一直没有停过。
　　说实话，我个人觉得财务上的确很可疑，但是作为普通人，你不可能跑去公司的账户查看。就像去年暴雷的永煤一样，账上号称800亿现金，结果债务违约了。事后证明，这800亿根本就是子虚乌有。不过，我们作为普通散户，能够做的，就是君子不立于围墙之下。
　　现在对猪肉股来说，可能已经见底了，因为7月份的生猪价格已经开始环比上涨了。不过，要想涨到去年那种价格，无异于是痴人说梦。去年是各种因素堆积在一起，造就的高价格，包括散养的限制、猪瘟的影响，以及疫情对生产端的影响，这些东西，都是不可复制的。所以，未来猪肉估计会回到一个正常水平，也就是2018、2019年那样的价格。现在从供需上看，猪肉是不缺的，国家还是收储以维持价格。
　　说到猪肉，就不能不说CPI了，这是对我们的消费者价格指数影响最大的单项。曾经有个知名的经济学家喊出了＂扣除猪肉，就是通缩＂的口号，而今年就变成了＂扣除猪肉，都是通胀＂。目前猪肉对价格的贡献依然是负数，所以，我们的CPI依然维持在了低位，只有1%了。
　　但是上游的生产者价格指数，就开始飙起来了。7月的PPI又回到了9%的高位。目前看来，各大宗都还在高位横盘，但是7月除开原油，并没有创出新高。而原油在摸到新高之后，已经来了一波剧烈的跳水运动了。从铁矿石看，似乎也跌破了一个中期重要的趋势线。
　　另外，7月份我们降准了一次，后边预计可能还会有一次降准，加上地方专项债发行的加快，推动基建等投资上涨，这会让PPI继续维持在高位。不过，由于大宗商品高位横盘太久，现在看来有60%的概率变盘向下，所以，我不认为PPI未来有失控的风险。
　　尽管我不太想看到货币的进一步宽松，但是我更不愿意看到我们比美国率先紧缩。而从经济数据的走势来看，美国比我们先紧缩，应该是大概率的事情了。