1月5日，午后股指下探后于2点后展开反弹，创业板指（399006.SZ）盘中跌幅一度扩大至逾3%，最恐慌之时，两市下跌家数逼近4000家，同时跌幅超过5%的超过500家。在情绪到达恐慌的极致后，指数开启了反弹，截至收盘跌幅有一定程度缩小。与昨日指数杀跌，个股仍超3200家上涨不同，今日指数个股共振调整，分时黄线跌幅更大。在景气赛道轮番补跌下，市场抛压沉重，做多信心遭遇重大打击。最终，两市仍然有3400家个股下跌。然而，在指数连续大跌下，北向资金却开启了抄底模式，午后逆势买入26亿，成功助力股指尾市回升。 截至收盘，沪指下跌1.02%，报3595.18点；深成指下跌1.80%，报14525.76点；创业板指下跌2.73%，报3161.51点，两市全天成交合计13051.14亿元。 盘面上，家用电器涨幅居前，金莱特（002723.SZ）涨停，石头科技（688169.SH）、北鼎股份（300824.SZ）、海信家电（000921.SZ；00921.HK）、新宝股份（002705.SZ）涨超5%。地产产业链中，家用电器板块成为了近期表现最好的分支，但也仅是独立的自身逻辑所驱动。而地产板块自从12月21日爆发涨停潮后，此后并没有一个交易日收盘高于当日的收盘价。 作为去年四季度最火爆的主题板块，元宇宙依然留有活口，云游戏逆势大涨创出历史新高，星辉娱乐（300043.SZ）20CM涨停，老龙头中青宝（300052.SZ）同样收获20cm涨停，美盛文化（002699.SZ）、佳创视讯（300264.SZ）、天舟文化（300148.SZ）、盛天网络（300494.SZ）等跟涨。板块内NFT，虚拟数字人、传媒、云游戏等分支处于不断轮动的状态中，总体热度仍然是所有板块中最高的。 昨日表现超强的中药板块今日大跌4.18%位居两市之首，佛慈制药（002644.SZ）、香雪制药（300147.SZ）跌停，佐力药业（300181.SZ）、粤万青年、上海凯宝（300039.SZ）跌超10%。在12月中旬启动以后，板块在短短十几个交易日内阶段涨幅累计达30%，今日这根大阴线为启动以来最大的单日跌幅。一般而言，主线板块在高位经过第一次分歧之后，仍然是有一次反包再创新高的动作，但后续板块的持续度将会相应减弱，内部的分化也会更为明显。 跌幅方面，半导体（512480.SH）芯片（159813.SZ）大跌超4%，兆易创新（603986.SH）逼近跌停，力合微（688589.SH）、中颖电子（300327.SZ）、韦尔股份（603501.SH）、概伦电子（688206.SH）等跌超7%。半导体产业链事实上近期仍处于涨价状态下，高盛（GS.US）证券上月发布报告预计，半导体供应持续吃紧，将明年一季度晶圆代工厂商的报价涨幅由此前的＂5%以内＂上调至＂5%-10%＂。然而，板块在A股景气赛道大跌下，也展开了巨幅调整，节后两个交易日跌幅近7%。 去年下半年十分火爆的＂风光储＂成为了今年的重灾区。在昨日大跌后，这些板块今日再次重挫。除此之外，本轮下跌前趋势主线板块中最后倒下的三个板块氢能源、电力、特高压展开的补跌也十分凶猛。在各自的板块中军国电南瑞（600406.SH）、美锦能源（000723.SZ）、上海电力（600021.SH）先后暴跌释放调整信号后，后续的反弹变得十分微弱，而下跌的速率则是进一步加速。 广发证券（000776.SZ；01776.HK）认为，春季躁动抓住＂双碳新周期＂和景气预期。自15年以来，在春季躁动期间产业中期景气预期持续改善的行业表现显著占优。当前市场仍处＂可为阶段＂，建议继续围绕＂双碳新周期＂下的产业/政策线索，以及＂高频预期景气度观测模型＂指引下的产业中期景气预期，布局春季躁动。 家电板块异军突起 受家电产业链地位大幅提升的消息影响，A股家电板块持续走高，金莱特（002723.SZ）涨停，海信家电（000921.SZ；00921.HK）大涨7.54%，石头科技（688169.SH）、创维数字（000810.SZ）、新宝股份（002705.SZ）涨超6%。 家用电器板块近期涨幅较大，与近期地产融资端压力放缓、中央经济会议定调明年＂稳增长＂有关。家电板块作为房地产的下游，受地产政策影响较大，今年以来受地产政策收紧影响，全年家电板块回落加大，而在2021年10月后，地产政策的趋缓有望使得家电行业营收和利润迎来反弹。 从估值层面来看，行业当前估值处于历史较低水平，具备一定的估值优势，因此川财证券认为今年资金更偏好于估值合理、前期涨幅较小的方向，因此家电板块领涨。 元宇宙尾市逆势上扬再创新高 元宇宙概念尾盘再度活跃，老龙头中青宝（300052.SZ）＂20cm＂涨停，佳创视讯（300264.SZ）涨逾11%，天神娱乐（002354.SZ）、湖北广电（000665.SZ）、云南旅游（002059.SZ）、美盛文化（002699.SZ）等均涨停，盛天网络（300494.SZ）、金龙机电（300032.SZ）、会畅通讯（300578.SZ）等跟涨。其中，云南旅游（002059.SZ）在最近的四个交易日已斩获3个涨停板。 消息面上，据悉，中青宝《酿酒大师》H5社交版将于2022年2月限号内测，据悉，该游戏将包括H5版、VR版本、Roblox等6个版本。 云南旅游近日在深交所互动平台表示，公司全资子公司深圳华侨城（000069.SZ；03366.HK）文化旅游科技集团有限公司的高科技游乐设备研发与生产业务系以高科技游乐设备为载体，配合定制特种电影，结合虚拟现实技术、现实增强技术、多媒体技术等前沿技术，依托多项完全自主的知识产权，产品具有＂硬件+软件＂结合特点及高科技属性，目前已形成了天地剧场、环球影院、巨幕灾难体验剧场、黑暗乘骑等高科技互动体验型游乐设备 国盛证券预计，未来5年内将有越来越丰富的虚拟人涌现，它们将不仅仅是游戏中的NPC，也将进一步在元宇宙中被赋予灵魂，以NFT的形态出现并配合AiGC，运营模式也将从专业团队向社区升级。同时，虚拟人对底层算力要求提升，边缘计算（包括计算、通信、存储等）场景日趋丰富。推荐关注虚拟人制作以及IP运营。 军工板块展开补跌景气分支跌幅居前 昨日景气赛道中仍然比较抗跌的军工板块今日展开凶猛补跌，跌幅位居两市之首。板块中几大景气分支轮番大跌，高温合金的钢研高纳（300034.SZ）跌12.95%，中游锻造的派克新材（605123.SH）跌停，机载系统的中航机电（002013.SZ）跌8.08%，主机厂的中航西飞（000768.SZ）、航发动力（600893.SH）跌超7%。 虽然今日板块遭遇重挫，然而拉长周期看，军工板块的行情，往前看是从2019年发端，关键线索是军工资产证券化。从国家统计数据来看，军工行（601398.SH；01398.HK）业总收入在万亿级别，但整个A股的军工企业收入总和与万亿差距还是很大的。 不同于2021年上半年，目前市场对于军工行业十四五期间的高景气已形成高度共识。尤其是进入去年8月份以后，随着中报披露，以中航沈飞（600760.SH）、航发动力和洪都航空（600316.SH）等为代表的主机厂披露大额合同负债，从直观数据角度印证了十四五行业大踏步向上发展的确定性。 银河证券此前指出，国防工业＂十四五＂期间将向＂备战需要＂的领域重点倾斜，航空（包括发动机、无人机）、导弹产业链、北斗三产业链以及新材料等领域将显著受益。短期看，板块有估值风险释放的需求，但调整空间有限，当前军工板块估值分位数约60%，估值提升上限远未到来；中期看，随着行业产能和下游需求持续释放，行业景气度有望不断走高。