包钢的见解（稀土钢铁）

　　近期重要事件分析：
　　1、2月25日，东吴证券发布研报详细分析包钢的稀土资源及行业地位，也给了相应的估值。后其他券商跟进推荐，均从钢铁和稀土方面分部估值。同时稀土价格和螺纹钢价格都处于加速上升阶段。3月1日工信部部长称稀土卖出了土的价格。
　　点评：券商研报+产品涨价+官方加持，1月起盛和资源带领稀土板块走出了一波翻倍行情，包钢在2月底被挖掘后突然启动补涨行情，在消息面的利好加持下市场人气迅速提升，股价快速拉升，此为第一波。
　　部分稀土价格走势
　　2、3月8日包钢股份发布与北方稀土关联交易的公告，公告了稀土交易价格和数量，价格上涨30%。并宣告按市场价格波动调整稀土矿价格，调整周期为按季度（以前是按半年度）。从此包钢稀土属性显著加强，和北方稀土、五矿稀土等稀土公司一样股价受稀土价格影响巨大波动。
　　点评：包钢供给北方稀土的稀土矿价格上涨的利好预期兑现，同时稀土和螺纹钢价格滞涨，但趋势未变。8日大盘暴跌，机构投资者夺路而逃，交易进入获利回吐阶段，北方稀土和五矿稀土等稀土核心股同步调整。
　　3、3月25日证券时报新闻报道：近日，包钢股份萤石资源综合利用项目合资合作签约仪式在包头举行。据包钢董事长刘振刚介绍称，该项目全部建成后萤石产量可达到80万吨，居世界第一，同时也将形成世界最大的萤石氟化工生产基地。
　　点评：包钢抢占萤石矿资源，具有了萤石矿题材，萤石矿价格的波动将对股价产生一定的影响。
　　萤石矿价格走势
　　市场情绪分析：2月底3月8日起华银电力引领碳中和概念走出牛市行情，期间菲达环保、长源电力等持续接力，其他板块大多被市场忽略。
　　一季度业绩预期向好：公司主要产品钢材产品价格震荡走高，稀土价格维持高位。公司主要成本铁矿石和焦炭价格持续下降。
　　最近一年钢材价格走势
　　最近一年部分稀土价格走势
　　最近一年冶金用焦炭价格走势
　　最近一年铁矿石价格走势
　　点评：公司产品价格近两周维持上行或走平状态，而成本缺有所下降特别是焦炭价格跌幅较大。因此可以预期一季度公司业绩非常好，根据碳中和对钢铁行业的影响，钢材价格继续上涨的概率极大。市场预期决定中长期走势。
　　技术面：经过近三周的调整主要是短期资金获利回吐和市场短期热点转移的原因，目前量能明显萎缩，买卖双方都观望为主。从2.24的高点最低回落到1.53，跌幅超过30%。从这波行情的回撤来看，已经回撤到0.618的黄金分割位。这个位置再起一波的概率较大。
　　走势图-黄金分割线
　　综述：从基本面角度来看，从分部估值来看，无论是钢铁还是稀土价格都有继续上升的动力，因此一季报业绩继续向好的预期很明显。从未来一年的行业形势预期来看稀土价格上涨获得政策和需求的两方面支持（可参考券商的行业研报），钢铁行业则相对明朗（碳中和、钢铁行业去产能）。