周末机构交流会纪要多空分歧较大

　　一、私募基金经理经理。看不清楚的阶段，买指数基金。跟踪的创业板50指数基金，弹性大。反弹波段买卖。拉锯战，需要时间。美国加税海外科技征税预期。美国波折则对压力轻。有节奏的运作，还会反复。左侧交易，仓位控制，等明确信号出现。黄金底部在逐步形成。下周的成交额很关键，上涨持续性看抱团股是否上涨。A股下周可能还是震荡，不会持续大涨。A股反弹是不可能的，上证先看3480点，否则开始震荡，应该不会立刻下跌。整体来看，周五的，数字货币，燃气，新疆棉花等关注度高。
　　二、私募基金经理。蓝筹看老二。主题投资碳中和减弱，新的主题在市场上凸起，两个方向：1、国潮服装品牌搜于特。美邦服饰。另外关注丽尚国潮这种未来可能经营国潮品种的公司，2、XUXIANG7月概念股。3、持续看好顺周期。铜、原油、化工板块坚定看好。今年不是2018年，不能简单类比。A股看主题投资。碳中和没完另外看新的主题，看好服装品牌。H&M国产替代。内在逻辑。X疆棉花说明产业链回归西方。
　　三、私募基金经理。量还没起来。市场不乐观。现在新疆棉花事件是未来欧日韩美联合的预期。不仅仅是特朗普单挑时期。反弹减仓。碳中和还在持续。跟踪了：榕基软件。4月22日23日前后中美俄气候大会，碳中和碳交易可能不仅仅是短期概念，ZM关系关注。跟踪了：陕鼓动力。
　　四、私募基金经理。指数ABC，低吸，高抛。燃气：跟踪二进三，跟踪了：重庆燃气。其他：安科瑞，金智科技。
　　五、私募基金经理。日本（国家养老金终止买入指数），俄罗斯，土耳其，巴西等货币加息或收紧。美国的1.9万亿基建路。各国央行转向？跟踪了反弹的报团股如：片仔癀，长春高新、三安光电等。
　　六、市场资深人士：预期4、5、6月份反弹预期。碳中和短炒。新能源，7月份以后是噪音了。找主线，一年涨5成就成功了。跟踪了：健康元，丽珠集团，亿帆医疗，科伦药业、大华股份等。2021年，人工智能有机会。其他的：景嘉四创。
　　七、私募基金经理：跟踪：巨星农牧，和邦生物。龙源技术，科远智慧。
　　八、私募基金经理。跟踪：博腾股份，海利生物。三利普。
　　九、券商自营投资经理：3344点获得征程，3416点已经站稳。下周短期还有上升的机会，3478突破后，探底回升，二次探底，上半年底部的一个过程。希望是3328点之上，具体需要看突破情况。外围趋势纷杂，中M，中OU等。整个国内的资本市场还是一个抵抗能力，GLC会逐步增加机构的定力，不要被外部扰动的导向。工业增加值，1.79倍，比19年，增加了72%，经济还是OK的， 基本面有支撑。后面配置，4月份，探底回升的趋势，关注点，1季度报的披露，年报以及预期比较充分。超额的收益，比较强的，航空，旅游，酒店关注；随着反弹，前期超跌的，顺周期，低估值的板块。做反弹的可以做一下。保险，地产，家电，航运，建材，工程机械等。结合 一季报，结合反弹，一些个股还会走出超跌反弹的行情。目前先看反弹。做好自己的事情，仓位，不要过多的被；不要被外围绑架。次新的，历史的包袱少，结合基本面。天能股份；农业：隆平高科，北上资金介入，内循环龙头。位置比较合适。数字货币，广电运通；
　　十、券商自营投资经理。自由性的反弹。5、6月份看不清楚；实体经济数据的看法，虽然1.2月份工业增加值不错，但是房地产，基建投资，已经出现下滑，制造业投资下滑10%，主要经济还是出口这一块，盯着出口增速这一块，线性推断，海外疫苗的注射，海外的供给，企业盈利增速负面影响；在4月中旬，看下3月份的，社融数据。央行公布的货币政策报告里面，稳步去杠杆的，社融数据重要；技术上，有2周左右的反弹。 超跌、龙头，可能有反弹。碳中和这块，全面开花，市场的风格，1、低位。2、次新。美债收益率等起来，考验市场。经济数据的走弱，是另外一个考验。增量资金还是减量博弈。4、5成仓位之间。长期看好的，等下半年。
　　十一、保险基金经理：跌的跟基本面，没关系；前期表现好的，就跌的狠。港股，在ADR，今年涨的涨的最好；A股原材料之前比较好，白酒医药，先跌的，企稳了。短期的继续杀跌不大，但是反弹 的力度不大；10天的移动平均，大概，最近的发70多亿；1500亿一个月；去年6月份，一般月份，7月份3000多亿；1月份4500多亿；继续向下掉，限制反弹的速度，北上的资金，保持韧度；如果基金，北上基金的定价权，越来越强；值得关注，北向资金；个人觉得，操作上，判断反弹，和反弹程度，不确定想边际大；各个板块，过去一个月，很多的，差距非常大的，个股；筹码，结构的问题；出现了，非常大的变化；出了非常的的变化；举个例子，3月份，银行，南京银行，兴业银行，ROE差不多；14,13，PB的差不多；但是25%的走势；肯定，都是沪深300股票。其他的龙头股，跌的比较便宜，比如说，最牛的隆基股份，立讯精密，跌到20PE，但是绝对估值角度，下跌幅度有限；跌的最先，迈为股份，等反弹力度大；跌多了买，涨多了，也不恋战。资金也不支持，趋势性的上涨，除了碳中和，比较清晰的主线；策略，就是卖高的，买低的。
　　十二、私募基金经理。 消费建材涨幅不错。目前，看到的是绝对收益的朋友都在砍仓位，如业绩在1.01， 1块的平仓线一带；相对收益的，发行，不积极，负债端。4月份迎来相对的反弹期。相对收益的，银行，地产，保险。稳健持仓。
　　十三、私募基金经理：振东制药：一季度报预增的，55%--88%，大概9700万--1.1亿一个利润。预增30%左右的；钙片，中药材的增长超预期；净利润内部考核4个亿净利润。通威股份：硅料在上涨，延续前年的上涨；供需缺口比较大；2，电池片也是调整了，下来；主要是，下游的，供需没那么旺盛；通威，主动降价，看看同行的情况；以前给随隆基，试试水，看看产品价格这么看，但是也不影响，满产满销的情况；120%的产率。饲料增20%； 38--40亿，2021年55--60亿之间，这个情况。硅料的价格，弹性较大；28定增成本； 现在32块；关于电解铝的情况，神火股份，6.19元的定增价格，电解铝，杀伤力比较大，仁东铝，沪铝上涨。调整下来，是机会。神火看15以上价格，关停产能。电解铝，碳中和。能耗标准，安全许可证到期了，不延期。产能可以置换。向云南，新疆转移；东部沿海都是关停和置换过程。组建供过于求：假命题，1、3季度是淡季；主动杀价，是可以理解的。异质结的辅料还是比较贵。还是派克电池为主；设备和成本，转化效率24.5%，异质结，多个0.5左右，成本比较高。（他人补充：双良节能，三一集团增加硅片供给预期）。从上周整体看，周五反弹的好，分歧很严重，整体看，最近的研报披露期间，政策加业绩，统一的更好。看好的，新能源方向，太阳能优于风能。市值很大。风能感觉，静态市盈率较低，主要是光伏的发电效率很低。强调新能源的发电平稳性。碳中和的方向，星期五，大盘涨的很厉害。跟踪了风能：新天绿能。天顺风能，金风科技。泰胜风能。 水电：粤水电。湖南发展。龙头品种，中长线的方向，铝，潜伏板块。云铝股份；钢铁类：瑞泰科技。
　　十四、私募基金经理：大发行：反弹为主。涨高了卖；高抛低吸；如果是翻转的话，买回来也无妨。量能不够，虽然周五反弹。整体判断，还是反弹为主。策略上，逢高减仓。周五歌尔股份年报披露。中国巨石。2020年24亿；2021年40个亿；给个20倍估值。800个亿；现在600个亿；欧文斯科宁对比，低估。长期看好。白酒如果再涨一涨，可能会做空。（迎驾贡酒等）
　　十五、私募基金经理：前期超跌的， 光伏，一反弹，机构就卖。两个方向：1、超跌的光伏，风电估值比较低，未来的5年光伏风电提升的空间不会太差。但是10--20年增长前景光伏更长。2、选一些没炒过的，没涨的，耐火材料跟踪下。耐火材料。总体看下，这个版块。也普耐股份，瑞泰科技，北京利尔。未来可能提高电炉的量，废钢量提升了30%；替换高路。现有高炉增量，三百的耐材的消耗。会大一些，20--30%的，则耐材会提高1倍科技。
　　十六、公募基金经理：做相对仓位，不会过高或过低；就我自己判断，短期可能这里不是底部；今年预期收益率，大的券商直接看0--5%的预期收益率。不管怎么样，明确的策略，就是看选股的能力；大的系统性风格机会，已经表现过了，大消费，新能源，顺周期等。很小的行情，里面，非常不错的标的。比选股的能力。最起码，PEG小于1，中小市值，隐形冠军。这种逻辑。
　　十七、私募基金经理：无论中国，全球等，经济复苏的快和慢而已；宏观的基本面向上，对于很多的相对来说，中小市值的公司来说，除了特别烂的，公司。会显著提高；边际利率上行。估值中枢，会往下压的。去年，19年，下半年，2020,2021年春节前，给确定性过高的标的，今年不碰了。大的贝塔在经济复苏，线比较乱，更多的考验自下而上的，阿尔法能力。20%--30%增速，涨5成左右等概率较大。铜铝等未来一定会创出新高，伦铜，会创历史新高，看到强势的横盘，原油看80--100美金；看大炼化的。提升预期在里面。集运这块，可以关注。18年的大周期。底层逻辑坚硬，维持到2022年底。周期股，在今年需要信仰。
　　会议总结：参会者对大盘目前看多看空都有，整体保持谨慎，在结构中关注机会。板块方面，碳中和可能还有机会；关注中M领导人会面以及中M关系走向；对顺周期表示关注和看好；关注超跌到位的部分抱团股；关注低位的品种，有业绩，有预期的品种；关注第一季度报预期的品种；机构等降低收益率预期；绝对收益者处于砍仓平衡盈亏位置。对沪指缺口3150点，以及3300点一带密切关注。对耐火材料，光伏，风电等碳中和领域保持关注。