苏伊士堵船每小时损失4亿美金，中远海控为何能逆势上涨？

　　3月23 日，台湾长荣海运公司的一艘超大型货轮＂天赐＂号，在苏伊士运河搁浅，运河内超过160艘船被迫排队等待，造成多年来最严重的航运拥堵之一，每小时经济损失高达4亿美金。
　　苏伊士＂堵船＂事件也引发了蝴蝶效应，影响全球市场上的石油、天然气、铜的供应，甚至可能威胁卫生纸的生产。
　　受此影响今天煤炭价格出现大幅上涨，涨幅接近5%。
　　中远海控的主营业务收入中，有23%都是欧洲这条航线贡献的，航行欧洲必经之路就是苏伊士运河。所以，这对中远海控是个打击，可公司股价只在 苏伊士＂堵船＂事件的前两天出现下跌，之后就开始快速上涨。
　　随后的新闻也报道了相关的消息。
　　美国CNBC网站26日称，运河堵塞并非对所有人来说都是坏消息。摩根大通认为，苏伊士运河更长时间的关闭，将使集装箱航运成为最大的受益者，而油轮、干散货和航空货运可能也会面临一些更高的费率，其中亚洲航运公司将受益最大。一名熟悉中欧班列运行情况的人士26日告诉《环球时报》，由于苏伊士运河堵塞，近日国内对中欧班列的需求量有所提升。
　　下面财报翻译官带着大家，详细了解一下中远海空这家公司的具体情况，看看通过这次事件能否激发后市股价的大涨？
　　经营分析
　　中远海控和顺丰快递的性质很像，都是运输公司。只不过顺丰是陆地运输，而中远海控是海上运输。
　　中远海控主要有两块业务，一块是集装箱航运业务，一块是码头业务。而集装箱航运业务的营业收入占公司总收入的97%，是公司收入的主要来源。
　　下面翻译官分别介绍一下这两块业务：
　　集装箱航运业务
　　中远海控公司主要通过全资子公司中远海运集运和间接控股子公司东方海外国际，经营国际、国内海上集装箱运输服务。公司共经营 274 条国际航线、58 条中国沿海航线及 88 条珠江三角洲和长江支线，所经营的船队在全球约 105 个国家和地区的 356个港口均有挂靠。
　　公司共有 10 艘大型集装箱船舶交付使用，合计运力约 17.9 万标准箱。Alphaliner 数据显示，公司拥有的集装箱船队运力排名继续位居世界第三。
　　码头业务
　　中远海控主要通过中远海运港口从事集装箱和散杂货码头的装卸和堆存业务。中远海运港口的码头组合遍布中国沿海的五大港口群、欧洲、南美洲、中东、东南亚及地中海等主要海外枢纽港。截至 2019 年 12 月 31 日，中远海运港口在全球 36 个港口营运及管理 290 个泊位，其中197 个为集装箱泊位，总年处理量达约 1.13 亿标准箱。
　　根据德鲁里 2019 年全球集装箱营运商回顾及展望报告中公布的数据计算，中远海运维持其市场领先地位，以总吞吐量计算，2018 年占全球码头市场总份额约 13.5%，排名世界第一位；以权益吞吐量计算，占全球市场份额约 5.9%，排名世界第三位。
　　虽然码头业务只占中远海控总收入的3%，但其规模与发展不容小觑。
　　在2019 年 7 月，中远海控集团入围《财富》中国 500 强排行榜，位列 75 位。2019 年9 月，公司股票连续第二年被纳入恒生可持续发展企业指数系列成份股。2020 年 1 月，公司蝉联金港股评选＂最具社会责任上市公司＂奖项。
　　翻译官在公司年报中发现，中远海控的国际集装箱航运业务中，美洲地区和欧洲地区几乎占了51%的份额。
　　由于最近几年的中美贸易战，以及近期美国联盟对中国的压制，势必会影响公司在这两航线的业务收入。如果公司继续维持这样的战略布局，势必会影响未来的发展。还好董事会也看到这个问题，并在近些年开始对业务进行了调整。
　　2019 年，中远海控坚定推进全球化战略，在保持东西干线竞争优势基础上，敏锐把握全球经贸格局新变化，继续加大对新兴市场、第三国市场和区域市场的运力倾斜，进一步优化调整运力结构和货源结构，有效应对中美经贸摩擦带来的不确定性。相比 2018 年，公司双品牌美线运力占整体运力的比例由 23.6%下调至 19.6%，美线货量占整体货量的比例由 19.3%下调至 18.0%。公司双品牌在新兴市场和第三国市场的箱量增幅分别达到 7.0%和 7.9%，显著高于总体箱量增幅，第三国箱量占外贸总箱量的比例由2018年的35.5%提升至37.0%，全球化发展的基础进一步夯实，抵御局部风险的能力显著提升。
　　在这一点上公司CEO还是看得够远，战略眼光非常独到。财务分析
　　上图展示了公司近十年的净利润情况，其中在2011年，公司出现过100亿以上的亏损。十年期间，有三年公司都是亏损状态。由于历史久远翻译官一时也找不到亏损的原因，但是运输行业的周期性特别强。周期性行业会在某个周期内，呈现出相同的状态。例如，2019年公司归属于母公司股东的净利润, 比2018年增长了450%。而2020年的净利润，也比2019年要多。
　　上图说明中远海控目前处在发展周期内，净利润会持续增长。
　　上图是杜邦分析结果，我们发现中远海控属于重资产性公司，负债率维持在70.6%。这个负债率已经是公司努力的结果了，说明中远海空对财务健康况状还是十分关心的。
　　公司于 2019 年 1 月通过 A 股非公开发行募集资金约 77亿元，于 2020 年，公司的资产负债率从 2018 年末的 75.3%下降至 70.6%。
　　支付给职工以及为职工支付的现金，是判断一个企业是处在扩张期，还是处在收缩期的关键数据。2019年的支付的金额几乎是2017年的一倍，足矣说明公司处在扩张期，再加上近两年净利润的暴增，充分证明了公司目前正处在高速发展的周期内。