宁德时代暴跌，招商银行何去何从？

　　今天，创业板又创新低，跌了3.66%。其中，以宁德时代（宁王）领跌7.55%，他现在是创业板的老大，市值最大。
　　那么好了，现在市场又忙着找暴跌的原因，难到是宁王遇到了王阳明？事出意外，一脸懵逼。
　　其实，这就是均值回归。涨多了就会下跌，市场对消估值最有效的办法就是暴跌。未来，茅台也难逃这样的命运。现在它的净利润增长只有10%，市场却为它付了43倍的估值（相当于你为每年1块钱的利润支付43元）。
　　同理，招商银行因为换领导的事，2天跌去12%（1300亿）。那么原因真的是高层更替吗？
　　我认为还是估值的原因，凭什么招商银行有1.5的PB，而5大行却要打7折？凭什么招商银行员工年薪60万，而宇宙行（工商银行）的员工年薪只有32万？
　　虽然说招商银行也是＂王＂（零售之王）的级别，其业务佣金利息极高，零售风险极低。同时，师出名门（蛇口招商局，另一个是中国平安），其历史背景非同一般。
　　正是因为拥有这么多优点，引来基金扎堆权重。但是，贵就是贵了，当年中国平安也有辉煌的时刻，是保险的龙头，外资配置首选，现在也正在经历腰斩的命运。
　　接下来，说说影响市场的一些经济数据。前面是降准25bp不及预期，接着是市场报价利率LPR保持不动。市场情绪可谓悲观一片，现在亟待出台提振信心的政策。
　　整个四月份已经过去了一大半，领导也轮流出来喊话，表态支持经济发展、相关部门跟进督促政策落实。
　　可是，市场还是视若无睹，一个劲的下跌。对于之前不理解为什么市场低会发生在政策底之后，现在应该有了切身感受。
　　事实上，不是不出政策，确实是市场存在太多的＂客观＂原因，心有余而力不足。
　　1，这一波疫情复发，拖累了国内整个产业链，特别是上海周边的新能源，还有那些流动中的血液物流。
　　2，不可否认美元的外资国际地位，她的货币政策不但影响自己，也牵涉到全世界。
　　现在，中美两国的经济已经完全搅和在了一起，一个倒霉了，另一个绝不可能独善其身。
　　美元的持续流出，对A股雪上加霜，降息也没有了空间。这种影响，看当天晚上的美股开盘，就基本可以预测第二天的A股走势。
　　3，央行的调控政策，除了释放流动性，就是降低利率。但现在的情况，这两个工具都没有用武之地。
　　疫情让企业开不了工，谁还会去融资扩产能？所以，不是给不给钱的问题。企业不能开工，就没有利润。
　　我们知道，价值投资关注的基本面=利润同比增长+股息分红。现在，这两个都没有了预期。
　　不过，经验告诉我们：历史上股市的每次崩盘始于暴涨，牛市却在悲观中诞生。
　　现在，虽然是经济的至暗时刻，但上面的那些原因并不是你应该重点关注的因素。
　　因为，每次经济周期的波峰波谷，对应的原因不尽相同，比如2008年是次贷危机，2000年是网络泡沫，1997年是亚洲金融风暴。
　　可以看出，虽然原因五花八门，但是最后也走出了相同的规律。
　　比如，你可以从另外一个方面来看问题：疫情让企业开不了工，可以认为是一种变相的被动去库存，那么疫情过后就应该是主动补库存，对即将到来的未来是利好。
　　投资最难的，就是能够从相同的事件看到不同的逻辑，即所谓的＂正确的非一致性预期＂，这样，你才有可能赚其他人口袋里面的钱。
　　另外，第一季度的GDP已经不及预期，显然，为了保住5.5%的GDP目标，后面政策肯定会开足马力。
　　所以，投资者应该更乐观，没有现在的市场底部，你就没有获得未来超额收益的机会。唯一的区别就是，之前你已经满仓了，现在就只能没钱干着急。
　　如果上天能够再给你一次机会，相信你也会在上涨中满仓，人性，不都就是这样吗？追涨杀跌。