市场企稳，再次重申2022年三大主线

　　【操作策略】
　　昨天开盘前，已经在早评中明确观点：市场危险时期已过去，而市场表现正如我们所料，三千多只个股上涨，赛道龙头股大涨企稳。 趁市场企稳之际，我们要再次重申2022年市场三大主线，以供大家在市场仍未大幅反弹之前逢低布局。我们认为，2022年市场的超额收益机会将来自于以下3条主线：
　　1、 某些周期行业中低估值公司提估值机会，如：行业竞争格局长期处于出清状态，或者产品转型新能源等相关行业，新能源收入占比提升有增量逻辑。
　　2、 某些去年大幅下跌的行业存在困境反转机会，例如中概互联网，猪肉，物业等。
　　3、 新赛道在行业早期预期提升阶段，产业链中的公司短期无法证伪下的炒作机会，如氢能，元宇宙，储能等。
　　如果你的持仓能够分散布局这三主线的投资机会，相信在2022年底，你会收获不错的果实。
　　【市场热点跟踪】
　　1、 国内M2回升，流动性开始重新释放
　　2021年12月M2同比增长9.0%，市场预期8.7%，前值8.5%；M1同比增长3.5%，前值3%。
　　通过分析数据，我们认为M2回升的原因是，政府债大量发行的同时财政支出显著提速，一定程度上缓解了非政府部门现金流紧缺的问题，带动M1与M2同比增速共同上行，推动M2与社融增速的差值收窄了0.3个百分点。
　　总而言之，目前国内整体流动性平稳，A股在未来一年内仍有望保持高水位，市场仍然存在大的结构性机会。
　　2、重磅文件发布
　　昨天盘后，国务院印发了《＂十四五＂数字经济发展规划》，规划要求，到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。这意味着，国内数字经济产业的规模将从2020年的大约7.9万亿，增长至2025年的12.5万亿。
　　该文件着重强调了新型数字生活，明确提到了超高清、虚拟现实、云游戏等应用场景，属于新的亮点。相信未来一段时间，元宇宙和数字经济仍会被市场反复炒作。
　　【行业机会】
　　氢能
　　我国氢能产业仍处产品导入期，即将进入产业快速发展的成长期，按照中国氢燃料电池汽车技术路线图规划，2025年氢燃料电池汽车保有量达5-10万辆，2030-2035年间保有量到80-100万辆，以卡车、客车、重载货车等为主。氢能产业发展仍需实现关键技术、前沿技术攻关，在制、储、运、加、车载储氢、燃料电池、氢储能系统全链条技术取得突破。
　　生猪
　　从周期角度看，当前能繁母猪已见顶去化，猪价处于底部拐点左侧。我们判断养殖户现金流收紧并持续推动产能去化，猪价有望最早于2Q22见底反转。从成长的角度，我们认为进入周期上行阶段后，企业现金流改善将推动出栏量快速增长。同时当前规模养殖企业兼具扩张能力及空间，中长期成长性向好。整体看，我们认为2022年生猪养殖行业在周期与成长角度的机会均将明显改善，建议逢低布局。
　　化工龙头
　　1月6日，中共中央政治局常务委员会会议延续了＂稳中求进＂的工作总基调。对于稳增长的不断强化，彰显了中央对保障经济、稳增长的决心。在稳增长背景下，我们认为未来化工龙头自身原有业务的业绩表现有望持续亮眼，同时下游向新能源产业链切入将带来可观的业绩增量，且产业链布局的完善也将降低业绩波动性，因此化工龙头白马股未来依旧具备较高成长性。