央行推动建立以账户制为基础的个人养老金制度

　　8月18日，一个很吉利的日子。中国保险行业协会发布了一则公告： 国民养老保险股份有限公司 拟设立，注册资本111.5亿元，发起人共17家，由五大国有银行各自旗下的理财子公领衔，阵容强大。
　　国字头养老保险公司起步筹建，也意味着养老第三支柱的建设，又向前迈进了一步。
　　随着我国人口老龄化进一步加深， 积极应对人口老龄化 已上升到国之战略。
　　去年以来，高层多次发声，要加快第三支柱的建设。2020年11月发布的＂十四五＂规划提出，要发展多层次、多支柱养老保险体系。12月国常会提出，商业养老保险纳入养老保障第三支柱加快建设。当月召开的中央经济工作会议则提出＂要规范发展第三支柱养老保险＂。
　　今年5月，CBIRC发布了 《关于开展专属商业养老保险试点的通知》， 六家保险公司在两地开展专属商业养老保险的试点工作。
　　国民养老险公司的筹建，则是商业养老险在第三支柱中发挥作用的重要举措。
　　据了解，包括第三柱在内的养老服务体系的顶层设计方案已起草完成，三大支柱如何打通，将是其中的重要内容，或者说是关键点。
　　从目前来看，第三支柱养老保险采用 账户制 ，已成为共识。
　　9月3日，央行发布的《金融稳定报告2021》，专门辟了一个专题，论述如何 规范发展第三支柱养老保险 。
　　对比看了一下以往的报告，这是以前所没有的，可见关于第三支柱养老的问题，是金融监管部门当前的一大工作重点。
　　该文的中心观点亦是：推动建立 以账户制为基础 的个人养老金制度。
　　文章同时提到，要有序扩大第三支柱投资的产品范围，将符合规定的 银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金 等金融产品都纳入第三支柱投资范围。允许银行、基金、保险等各类具备条件的金融机构发挥自身行业特点，为第三支柱提供合适的养老金融产品。
　　这也意味着，以后第三支柱养老领域，将是百花争放的局面。
　　至于何时落地，拭目以待。
　　以下是正文：
　　《金融稳定报告2021》
　　专题三 规范发展第三支柱养老保险
　　20世纪90年代以来，我国逐步探索建立了以第一支柱基本养老保险为主体、第二支柱职业养老和第三支柱个人养老为补充的多层次、多支柱养老保险体系。
　　其中，第一支柱基本养老保险制度已经比较健全，第二支柱逐步发展完善但人口覆盖相对有限，第三支柱还处于起步阶段。
　　当前，随着我国人口老龄化程度的加深以及经济社会发展水平的提高，三支柱发展不均衡的现状越来越难以适应可持续发展的需要，亟须进一步采取措施，规范发展第三支柱养老保险。
　　发展第三支柱养老保险的国际经验
　　从国际实践看，随着全球逐渐进入老龄化社会，许多经济体纷纷建立了多层次、多支柱的养老保险体系。各国第三支柱养老保险的实际运行有所差异，但主流的政策框架和做法包括以下几个方面。
　　1、  提供财税优惠支持
　　国际成功经验表明，税收优惠对发展第三支柱养老保险能够起到有效的激励作用，通过税收减免和抵扣，可以提高个人参与的积极性，引导长期投资。
　　典型做法包括 延迟纳税(EET) 和 只对缴费征税(TEE) 两种模式。
　　其中，EET是主流模式，即在缴费阶段、投资阶段免税，领取阶段征税。TEE模式则是在缴费阶段征税，投资阶段、领取阶段免税。
　　美国、英国等经济体在养老金领域的税收政策均助推了第三支柱发展。如美国根据不同类型的 个人退休账户(IRA) 采取了不同的税收激励措施，其中覆盖面最广的是传统IRA和 罗斯IRA ，占主流的传统IRA采取 EET 模式，罗斯IRA采取 TEE 模式。
　　英国根据个人养老金计划是否在英国税务局登记注册分为EET和TEE模式，实际运行中 EET 模式较为普遍。
　　2、实施个人账户制
　　第三支柱养老保险可采取两种模式：  一种是 产品制 ，即税收优惠与特定金融产品挂钩，个人购买该产品的额度享受税收优惠；
　　另一种是 账户制 ，即设立专门的个人养老金账户，进入该账户的缴费可享受税收优惠。
　　从国际经验看，账户制在税收优惠公平性和操作便利性方面具有优势，成为 主流 模式。
　　1、账户制的缴费、投资和待遇领取都是 基于个人账户 ，在账户内形成资金和信息的闭环，税收优惠直接给予个人。
　　2、账户制下的个人养老金 具有独立性和灵活性 ，可以随个人工作变动进行携带和转移，便于与第二支柱做好衔接。
　　3、 个人自愿参加 。
　　与第一支柱基本养老保险的强制性不同，绝大部分国家对于个人养老金采用自愿参加的方式。个人拥有比较充分的自主权，主要体现在个人自主决定 否参加以及参与程度(缴费额度)、自主选择管理机构或产品以及自主决定待遇的领 取方式等方面。
　　4、 可投资范围广泛 。
　　从国际实践来看，第三支柱养老金可投资保险公司、基金公司、商业银行等提供的多类金融产品。比如美国的个人退休账户(IRA)计划允许参加者在全市场范围选择金融产品，包括银行理财、共同基金、商业保险、股票等。投资者根据个人风险偏好选择适合自身的养老金融产品，收益自享，风险自担。
　　5、 在一定条件下允许提前领取 。
　　部分国家允许个人在一定条件下提前领取第三支柱养老金，主要情形包括达到一定年龄或一定养老金计划参与期限，遭遇残疾、身患绝症、失业等特殊困难等。
　　在一定条件下允许提前领取养老金，可以减轻参加者特别是收入不稳定人员对于参加养老金计划的顾虑，同时通过相应的税收调节或者对提前领取收取一定费用等措施，可以促进其规范运作、引导长期积累。
　　我国第三支柱养老保险发展现状
　　长期以来，我国养老保险体系建设的重心在第一支柱，第二支柱、第三支柱探索起步较晚，多层次养老保险体系发展还很不均衡。
　　在推动发展第三支柱的过程中， 个人税收递延型商业养老保险 (下称＂税延养老险＂)是一项重要尝试。
　　2018年5月1日，我国在 上海市 、 福建省(含厦门市) 和 苏州工业园区 分别试点实施了税延养老险政策。
　　试点包括：  对试点地区个人通过个人商业养老资金账户购买符合规定的商业养老保险产品的支出，允许在一定标准内税前扣除；
　　计入个人商业养老保险资金账户的投资收益，暂不征收个人所得税；
　　个人领取商业养老金时再征收个人所得税。
　　截至2020年末，试点税延养老险业务累计实现保费收入 4.3亿 元，参保人数 4.9万 人，实际发展不及预期。
　　从试点过程中各方面反映的情况看，以下几点值得关注和总结:
　　一是税收优惠的激励效果有限
　　首先，与欧美等发达经济体以所得税等直接税为主体的税制结构相比，我国以增值税等间接税为主，个人所得税占税收总额比重较低，加上我国免征资本利得税，实施税收优惠的政 策空间有限。
　　其次，税收优惠力度较小，比如，对于税率在10%这一档的纳税群体，参加税延养老险每年最高仅可享受1200元的个税优惠。
　　同时，我国纳税人群规模有限，对于收入未达到个税起征点的群体，参加税延养老险事实上无法享受税收优惠。
　　二是手续相对繁琐，削弱了投保积极性
　　税收优惠型保险在具体操作时涉及投保人工作单位、社保部门、税务部门、保险机构等多个主体。
　　在投保前，投保人需要到不同部门 开具有关证明文件 。
　　在退税环节，由于我国目前采用的是＂单位代扣代缴＂的征税方式，程序较为烦琐，尤其对于未在职居民及自由职业者， 退税难度较大 ，加之抵扣金额小，进一步削弱了个人投保的积极性。
　　此外，税延养老险涉及多个领域，影响因素多、产品设计和业务流程复杂，管理专业化要求高，加之试点阶段的政策限制，客观上导致了 产品同质化 现象，后续应研究根 据消费者需求丰富产品供给。
　　规范发展第三支柱养老保险的建议
　　下一步，应结合2018年税延养老险试点工作的经验，推动建立 以账户制为基础 的个人养老金制度，账户封闭运行，用于缴费、归集投资收益、缴纳个人所得税等，参与人可在账户存续期内自主选择投资符合规定的金融产品，个人养老金原则上应于 退休后领取 ，设计必要的 提前领取制度 。
　　研究探索多种形式的激励政策，鼓励各类群体参与，引导长期积累。满足不同群体需求，有序扩大第三支柱投资的产品范围，将符合规定的 银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金 等金融产品都纳入第三支柱投资范围。
　　允许 银行、基金、保险 等各类具备条件的金融机构发挥自身行业特点，为第三支柱提供合适的养老金融产品。
　　同时，稳步推进商业养老金融改革发展，一方面，抓现有业务规范，正本清源，统一养老金融产品标准，清理名不符实的产品。
　　另一方面，开展业务创新试点，发展真正具备养老功能的专业养老产品。