每天学点经济学

　　现金通胀，真的比物价的通胀更可怕。
　　最近几年，不论是国内外都在加速印钱，整个世界范围内，货币超发严重，可以说是水漫金山。
　　从国内看，广义货币的M2的增速，目前维持在8-9，之前几年都是维持在两位数。
　　也就是平均6-8年，人民币的货币总量，就会成倍地增长。
　　2001年，广义货币M2总数15.8万亿，2021年，这个数字是238万亿。
　　也就是20年间，国内广义货币的总量翻了15倍。
　　虽说我们不能说当初的1块钱，价值现在的15块钱，但单纯从货币体量来看，也就市场上的钱来看，就是这么回事。
　　而如果你在20年前，把钱存到银行，按当时5年期的平均利率5%来计算，20年只有2.44倍。
　　另一组不是特别乐观的数据，就是M2与GDP的比值，2001年是1.42倍，2021年是2.08倍。
　　这个数值的增大，说明了经济虽说在上行，但货币的增发速度是远超于经济增速的。
　　就在疫情当下的这两年，美国也骤然开启了印钞机模式。
　　但是，美国的广义货币M2，并不能完全代表美国的钱，因为M2中，关于存款业务，只统计了10万美金以下的存单业务，所以并不是特别的准确。
　　2001-2020年疫情前，美国的M2总额增长了约3倍。
　　2020年疫情-2022年初，不到2年的时间，M2的总额增长了50%，年均增速超过了20%。
　　可以这么说，全球市场最近两年多出了50%的美金，意味着输入性的通胀非常的严重。
　　我们平时说的美国人印钱去全世界买买买，已经成为不争的事实。
　　不仅如此，美元的贬值幅度，也是远低于50%。
　　这就代表美国确实实现了自己印钱，让全球买单的情况。
　　但不论是人民币，还是美元，多印钱一定会导致水池里的水越来越多，需要找到财富蓄水池，来承接这么多的资金。
　　美元的蓄水池其实很好找，资金流入最多的是股市，然后黄金、比特币等投资产品，也进行了有效的分流。
　　最后，美国再用美债去把剩余的资金回笼，以免出现热钱太多导致的国内通胀。
　　由于外汇管制的措施，其实国内的老百姓对于美元接触的不多，也就意识不到输入性通胀带来的一些影响，还是会把大量的财富眼光，聚集在人民币的通胀问题上。
　　再加上，我们拥有的大部分资产，都是人民币资产，所以从保值角度上来看，我们更多地要找到国内的资金蓄水池，才能解决资产保值问题。
　　要寻找资金的蓄水池，第一个要明白，蓄水池本身要能够足够多的水。
　　国内可以容纳如此多货币的地方，主要有三个，银行、楼市、股市。
　　这三个市场的体量，都不一定能够匹配238万亿的资金，一定是进行分流的。
　　至于其他的市场，虽说也在蓬勃发展，但是市场的体量，是完全没有办法去吞吐如此多的货币的。
　　接下来，我们一个一个来说。
　　1、银行。
　　中国大部分家庭的真金白银，其实都在银行里。
　　当然最近几年情况有一些变化，一部分家庭的资产变成了房子，甚至还欠着银行的贷款。
　　中国的居民存款总额，在2021年的时候，已经突破了100万亿，人均超过了7万元。
　　银行始终都是财富的蓄水池，但银行永远不会让财富升值保值，基本上都是贬值的。
　　银行本身的主要利润来源，是存贷差，也就是居民存款和贷款之间的差额，是吃利息的地方。
　　假如银行的存款可以让财富保值，甚至升值，那么所有人把钱存在银行里，银行又从哪儿把钱变多，去给付到储户呢。
　　而且，现实中货币印发的速度和效率，也是远远高于银行存款的。
　　所以，银行存款从长期来看，肯定是无法保值，甚至会导致货币的购买力大幅度缩水的。
　　但是，银行存款从短期来看，具备了抗风险的能力，让资金本身的安全性增加。
　　这也就是为什么中国有百万亿存款的基础，因为大部分普通居民家庭，对于现金抗风险的意识，还是很强的。
　　正因为拥有了百万亿资金的储备，才让整个经济发展如此井井有条，而不出现太大的风险，保持着相对稳定的增长。
　　银行作为一个基础蓄水池的功能，会长期的存在，存款余额也是国家底气的来源，是抗风险的利器。
　　所以，作为蓄水池的银行，其实不用解释太多，长期会扮演着最重要的角色。
　　只不过银行只能规避短暂的风险，想通过银行实现长期保值的愿望，是不太可能实现了。
　　2、楼市。
　　楼市是最近20年，超发货币最重要的蓄水池，而且预计未来20年，依旧会是最重要，体量最大的蓄水池。
　　尽管总体的房价已经没有太多的上涨空间了，但450万亿的蓄水池容量，相比238万亿的广义货币，几乎是翻了一倍。
　　也就是说，所有的钱全部拿出来，去买房子，也只能买下全国房子的一半。
　　有人说这是一种泡沫，要看从什么角度去理解。
　　楼市最大的问题，并不在于总市值过大，这是它的优势，它消化了大量的超发货币，让大量的资金沉淀在了楼市中。
　　这种沉淀，拖缓了整个物价的上涨，至少物价的上涨速度，远不及货币超发的速度。
　　这就直接让不愁买房的那部分居民，生活变得更加富足，更加舒坦。
　　从另一方面来看，另一部分没有房子的人，为了买房，不得不优先考虑存款，而不是进行大量的消费，也是存款总数不断飙升的原因。
　　但是，一旦买房真正启动，这部分人往往就面临着负债，由现金资产，转变成了金融负债。
　　而楼市大量的负债，将会透支年轻人未来的消费能力，这对于经济未来的发展，其实是会存在隐患的。
　　回过头来说楼市的蓄水池作用，这一点上短期内是不会有明显改观的，长期来看也不会有太大的改观。
　　只不过，房价并不一定会涨，甚至有可能会跌，因为450万亿和238万亿之间，还是存在很大的空间的。
　　但如果货币的增加还在继续，每年8-9%，10年后再次翻倍，那么楼市依然会成为主要的蓄水池。
　　3、股市。
　　最后说说股市，这个实体经济在二级市场的缩影。
　　很多人把股市当作是财富的蓄水池，但其实中国的股市，并不完全能充当蓄水池。
　　相比楼市，股市的蓄水池作用并不明显，因为大量的资本企图从股票市场把财富抽走。
　　说白了，蓄水池是货币积累的地方，而不是抽离的地方。
　　所以，即便货币超发，整个市场也并没有出现太大的涨幅。
　　股市的蓄水池作用，其实在于IPO，将实体经济虚拟化，是这样一个场所。
　　一家企业的股权，原本就有价值，但没有公开价值，要变现并不容易。
　　二级市场是把这家企业的股权，直接证券化，有了实际的价值，可以共整个市场的资金去买卖。
　　这种情况下，理论上股票市场可以成为一个蓄水池，因为不断会有资金入场。
　　但问题在于，二级市场的流动性太高，入场的资金，并没有想过长期持有这部分企业的股权，而是选择了快进快出的炒作。
　　在这种大背景下，资金在蓄水的同时，会出现抽水，整个蓄水池的功能就会差很多。
　　这也就是为什么很多人一直觉得股市是蓄水池，但每一次都会被现实打脸。
　　如果理解股市蓄水池功能的本质，看懂IPO和实体经济的关联，那么自然就会明白，想在这个蓄水池里赚到钱，很难。
　　因为真正的钱，都被IPO给抽走了。
　　其实，继房地产之后，国内目前并不需要绝对的蓄水池，去蓄水和财富的积累。
　　因为房地产总市值达到450万亿左右的规模，而广义货币的体量才240万亿左右，还有空间去进行消化，银行和股市的任务，根本不在于蓄水。
　　当下最重要的就是把钱赶出来，去刺激和拉动消费，并且扶持中小高新技术企业去起步。
　　所以，当下去提蓄水池这个概念，其实是非常不符合现在情况的。
　　目前，为了保持经济的持续增长，更多的时候，政策引导资金往实体经济走，而不是找蓄水池去囤积资金。
　　老百姓的资产如何保值，也是我们急切需要面对的一个问题。
　　当我们辛辛苦苦地赚到了钱，却随着时间的推移，钱越来越不值钱，这种被动的财富缩水，是很难被接受却又实实在在发生的。
　　比如2000年，你辛苦地攒下了20万元，足够买下北京四环的一套房。
　　而当时的这一笔巨资，存在银行至今，只有50万左右，在四环只能买下一间厕所了。
　　当货币被贬值，资产通胀来袭的时候，你必须找到应对方式，通过资产配置来进行保值。
　　明白以下几点，是非常重要的。
　　1、现金短期内保值，长期看贬值。
　　很多人一提到保值，就会说现金贬值。
　　没错，现金长期来看一定是贬值的，因为只是一个中间货币而已，但并不代表不用现金，去选择低息负债。
　　在遇到危机，出现资产折价的时候，现金还是有很强的保值功能的。
　　所以，短期的保值，要懂得现金的重要性，长期的保值，要懂得资产的重要性。
　　2、部分资产保值，部分资产贬值，要合理配置。
　　作为老百姓，配置资产的时候要均衡，不要对资产有偏见。
　　可能一部分人之前特别喜欢买房，靠买房致富了，还有一些人始终觉得房子不会涨，结果情况越来越糟糕。
　　这种情况，不论是好是坏，其实都是资产的错误配置。
　　我们配置资产的目标，并不是靠＂赌博＂去让自己的财富倍增，因为风险和收益是对等的。
　　我们需要通过合理的配置，去尽可能地保证我们的财富不会缩水。
　　所以各类资产，在能力范围内都均衡配置一些，是最有效的。
　　3、通胀客观存在，投资不要以跑赢通胀为目标。
　　通胀这个东西，是客观存在的，或者说货币的超发，也不是老百姓能决定的。
　　这也就决定了，我们所有的投资，如果以跑赢通胀为目标，一定是错的。
　　财富的增值保值，其实是为了更好地满足我们的生活所需，而不是什么跑赢通胀。
　　当你从这个角度出发，去进行资产配置的时候，或许你的财富增值会远比之前做得好。
　　因为大部分的财富增值，比如房子，本质上就是和生活息息相关的。
　　而股票类的这种投资，只是一个纯投资，可有可无。
　　不要为了跑赢通胀而跑赢通胀，多考虑自己的生活规划，进行财富上的匹配。
　　4、多注重现金流资产，多为有效现金流做准备。
　　想要在通胀的路上做好资产保值，还需要针对资产的类别做一个优选。
　　现金流资产，就是首选。
　　所谓的现金流资产，指的是不仅是会涨价的资产，还是可以产出现金的资产。
　　比如，股票会分红，房子会有房租等等，通过现金流来稳定资产的价格，实现保值增值。
　　现金流本身，是抵抗通货膨胀的，也是抵御资产风险的。
　　因为现金流和财富本身的属性是息息相关的，利用好现金流可以直接把资产，变成生产现金的工具。
　　平时的花销用现金流，财富的保值增值，依靠资产的配置，效果会更好。
　　5、赚钱能力，是永远的财富蓄水池。
　　对于普通百姓来说，还有一个让财富保值的方式，就是让自己保值，让赚钱能力保值。
　　市场上的钱，越印越多，那么理论上赚到钱的可能性，也就越来越大。
　　但为什么有一些人越赚越多，有一些人却没有呢？
　　问题的本质，还是出在了赚钱能力上，或者说认知能力上。
　　财富永远不可能是平均分配的，永远是更有能力的人站在更上一层，享受更多的财富。
　　所以，资产保值的最简单方式，就是让自己保值，让自己赚钱的能力保值，确保自己能够源源不断地赚到钱。
　　当然，让生命保值，保持健康，拉长整个时间周期，理论上也是一种增长赚钱能力的方式。
　　保值这件事，其实真的是任重道远。
　　值这件事，其实真的是任重道远。
　　不能完全就把所有的投资去归结为跑赢通胀，这样是没有意义的。
　　置，再加上一些现金的储备，最后再提升个人能力。
　　从宏观层面来看，只有让钱流动起来，多经历钱的循环，才有可能放慢印钱的速度，才能确保我们的财富尽量保值，单纯的靠印钱来刺激经济的方式，早晚会误入歧途。