我的浅见（七）未来十年，美国的股市中国的房子

　　要说全世界最大的储存人类创造财富的两个池子，那当推美国的股市和中国的房市。
　　首先，说一个简单的概念：一个国家的财富基本存在三个池子里，债券、房地产、股市，这三个池子分别把国家和居民的财富以货币化的方式体现了出来。为啥现金没算呢，因为现金在不断贬值啊！
　　下图是中美三个财富池子的统计数据，截止到2019年末的数据，单位是万亿人民币。从数据上看中美的三个池子里积蓄的财富基本是等量的了，不同的是美国的股市池子存储了329万亿的财富，中国的股市只有116万亿（统计数据包含国内A股加上香港股市）；中国的房市存储了369万亿的财富。
　　中美三个财富池子数据统计
　　一、由此数据其实引发了市场上很多人的分析和判断，比如：
　　1、未来美国的股市和中国的房市是中美两国的软肋，于是美股只要稍有风吹草动，就说资本市场大崩溃来了，中国的房市稍有下降，就说未来中国房价得崩盘。但是真的会么？留到下面说。
　　2、还有人说中国的宏观杠杆率高于美国，因为中国当时的GDP只有不到100万亿水平，杠杆率也就是790；美国当时的GDP是20万亿美元，算下来美国的杠杆率也530。其实大家都差不多。
　　二、在我看来，这些数据最核心能代表的一个问题就是中美的财富总量已经基本持平。至于说中国房子多一些，美国股票市值高一些，这些都是阶段现象，况且财富池子之间是可以互换的，并未一成不变下去。
　　三、先说下美股的股市：
　　说美国股市要崩溃的，实际上你要界定清楚是美国的道琼斯工业指数、标准普尔指数崩溃，还是纳斯达克100指数崩盘，还是美国股市上市的7000多家上市公司整体市值大幅度缩水。其实我们日常看的道琼斯工业指数、标准普尔指数、还有纳斯达克100指数都是成分股指数，道琼斯工业指数（它仅包括30个著名大工商业公司，20家运输业公司和15家公用事业大公司），标准普尔500指数是记录美国500家最大上市公司的一个股票指数纳斯达克100指数是市值最大的100家科技公司的组合。
　　支撑美股几十年上涨的都是这个市场里面跑得最好的这60多家、100家、500多家最好资质的公司，而不是剩下那7000多只股票（纽交所和纳斯达克就这么多），如果算上美国所有的股市全部上市公司是13000多家公司。
　　比如下图的纳斯达克100指数，排名前五的公司眼熟吧，这五家公司正好是大家熟悉的FAAMG，他们权重总和为37。399，将近40。我们有充分的理由认为，这五家公司的整体走势决定了纳斯达克指数的趋势方向。
　　如果你深入去看美股里面市值排名靠后的80的那些公司的成交量和成交金额仅仅占全部的20，是没有成交量的（没有成交量就是个股的成交量在10万美金上下），如果你买进去恐大多数时间是卖不出的。（真正实现了持股不炒哈，这块相当于我们现在提出的房住不炒概念）。
　　到这个层面，我们就容易判断了，你看到苹果、微软、谷歌、intel、高通（手机芯片）、亚马逊、脸书、推特、洛克希德马丁（造美国战斗机的）、巴菲特的伯克希尔、美国银行、富国银行摩根士丹利这些公司有衰败的迹象么？全世界谁能抢占这些公司的市场和利润呢？他们是各自细分领域的霸主，如果他们仍旧在全球市场上所向披靡，那么这些代表的500家公司占据了美股的50以上的市值，凭什么说美股会崩溃呢？
　　况且我再说一个事实，美国政府将美国居民的养老金的一大部分作为基金投入到美国股市中，这部分占据了美股20万亿的市值（整个美股50万亿的市值），所以为什么美国的股市一跌，特朗普作为总统都不干呢？因为那是美国的根本所在。为什么全世界没有人敢做空美国股市，因为那就是和世界上最强大的政府作对啊！那是疯了么！
　　诚然，由于货币大放水阶段性的美股会高估，当货币收缩的时候股市会回落，但只要上面那些优秀的500家上市公司仍旧持续不断的能够赚取大把的利润给美国股民，那么很快市值还会恢复的。但剩下那7000多家或者说13000多家可就不一定了，可能市值大幅度缩水，可能一下跌去80，更有可能根本卖不出。这才是美股的更全面的情况。
　　四、再说下中国的房市：
　　中国的房地产市场总价值在2019年的时候已经接近369万亿（估算值，实际数只有国家统计局内部有），也有专家说道2021年末中国房地产总市值已经到了450万亿。
　　但根据专家分析，2019年北上广深4个城市住房市值85万亿元，占全国四分之一。其中一线、二线、三四线城市住房市值分别为85、107、148万亿元，占全国比重分别为25、31、44。要说北上广深的房子能崩盘估计没戏，因为全中国的人都在想办法落户到这四个城市，还有二线城市（也就是各省的省会），基本上一二线加起来也就50多个，剩下的三四线城市350个城市绝大多数人口在流出状态。
　　所以讨论中国房市上涨还是下跌，需要从细分市场上看，毕竟一二线未来仍然是有人口流入的，三四线恐怕就不那么乐观了；再叠加每年17亿平方米的新建商品房上市，1700万套啊，需要1700万个家庭出钱买的哦，否则就落在开发商手里了，那就去不了杠杆了。
　　所以如果参照股市给中国股市一、二、三、四线城市分别编个房地产指数，那估计大概率一、二线长期上涨，三四线指数就根多年不变的上证指数一样吧，更重要的一点，未来三四线城市里面大多数可能没有流动性，也就是也卖不出，因为供应严重过剩，真正实现房住不炒。而对于一二线城市来讲，只要中国经济还在发展、GDP还在增量、出口贸易还在持续、那么人口就还得流入，房价中长期看大概率还是有涨的，只不过涨的部分大部分要被三四线的下跌抵消吧。
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