再次聊聊建材水泥行业

　　指数这一波如我们所分析，即将到达前期高点3731，关于指数，目前依然没有问题，当然到达前期高点3731震荡加剧是有可能的，但调整依然死机会，毕竟大的趋势已经走好，所以在没有改变趋势钱，不要盲目看空。
　　目前比较疯狂的是周期钢铁煤炭有色及两桶油，关注周期，目前的波动明显加剧，所以周期股尤其煤炭等大涨坚持T半仓，保住利润；趋势不坏，可以剩余板半仓反复低吸高抛，一旦趋势改变，那么就及时出来。
　　这里我们再次简单介绍一下水泥，水泥需求持续向好 预计近期价格仍将稳步上涨
　　在谈水泥前，先看看相关材料板块的估值：
　　各版块估值情况：1）水泥申万指数最新TTM市盈率为8.63倍，2015年年初至今市盈率区间为6.24倍~32.91倍；水泥申万指数最新市净率为1.35倍，2015年年初至今市净率区间为1.03倍~2.73倍。2）玻璃申万指数最新TTM市盈率为24.27倍，2015年年初至今市盈率区间为13.77倍~120.81倍；玻璃申万指数最新市净率为5.27倍，2015年年初至今市净率区间为1.25倍~5.66倍。3）管材申万指数最新TTM市盈率为22.46倍，2015年年初至今市盈率区间为19.68倍~87.81倍；管材申万指数最新市净率为2.75倍，2015年年初至今市净率区间为1.99倍~5.87倍。4）耐火材料申万指数最新TTM市盈率为19.87倍，2015年年初至今市盈率区间为13.61倍~218.07倍；耐火材料申万指数最新市净率为2.21倍，2015年年初至今市净率区间为1.42倍~6.11倍。5）其他建材申万指数最新TTM市盈率为26.78倍，2015年年初至今市盈率区间为17.02倍~94.69倍；其他建材申万指数最新市净率为3.89倍，2015年年初至今市净率区间为2.07倍~7.72倍。
　　投资建议：1）房地产竣工数据转暖，竣工端标的有望受益，关注兔宝宝。2）玻璃价格维持高位，行业景气延续，关注旗滨集团。3）BIPV行业未来空间打开，关注东南网架、江河集团等。2）钢结构制造模式打造独特竞争力，快速增长有望延续，原材料涨价影响较小，关注鸿路钢构。3）防水行业高景气度，产能持续释放，防水新规颁布行业大幅扩容，关注行业龙头东方雨虹、科顺股份。
　　重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格指数周环比上升2.7%，月环比上升9.2%；玻璃：玻璃期货价格周环比下降6.7%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比上升0.1%；原材料：动力煤价周环比上升2.6%，金红石型钛白粉现货价周环比上升0.3%，环氧乙烷现货价周环比下降3.8%；地产基建：2021年前7个月房地产销售同比增长21.5%，新开工面积同比减少0.9%。
　　我们接下来重点聊聊水泥行业：
　　消息面上，9月5日，全国水泥价格指数446元/吨。涨价主要集中在东北、华东、华中和西南等地区。具体来看，湖北十堰地区4日起上调水泥价格30-50元/吨，周边地区酝酿跟进；广东粤东地区上调水泥价格30元/吨，粤北及珠三角、粤西地区上调袋装水泥价格40-50元/吨；浙江、安徽、重庆、广西等地月内也相继发布涨价通知。目前，水泥的市场需求持续向好，各省积极酝酿涨价，预计近期价格仍将稳步上涨。
　　限电限产+航运受限，两广水泥市场景气度提升
　　近期，因能耗双控形势进一步严峻，广西地区水泥企业实施限产要求，预计在今年9月份广西能耗双控、两高双减任务的影响下，广西水泥产量将缩减近600万吨。近期，国家发展改革委办公厅印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》的通知，其中，广西上半年能耗不降反升，能源消费总量控制方面一级预警。
　　广东受周边市场涨价带动、成本上涨影响，广西受能耗双控影响，限电加严影响，两地多次上调水泥价格。能耗管控叠加用电受限，企业限产之下，预计四季度广西水泥产能发挥将受到限制。根据中国水泥网消息，因目前还没有通知明确能耗双控将延续，后期对于市场长期的影响还需要根据企业落实情况来看，如果限产是暂时性的，影响比较有限；一旦长时间限制，影响将会加大。供电受限也将成为制约四季度广西水泥产能发挥的重要原因。
　　2021年汛期珠江流域降雨普遍偏少，航运受阻叠加供给受限，广东水泥供需矛盾或扩大。自9月初，广西港航发展中心就多次发布《自治区港航发展中心关于配合做好船舶限载出港过闸工作的通知》，要求各市交通港航部门督促辖区航运、港口企业按要求严格控制出港的船舶吃水，限制下行船舶报到数，做好辖区航运企业水路运输管理工作。
　　两广需求向好，预计四季度广西水泥价格稳定提升，供给紧张局面下广东水泥价格有望继续上涨。随着珠三角地区及粤港澳大湾区建设的深入推进，广东水泥市场需求仍将维持高位，后市行情看涨。
　　行业龙头海螺水泥，广东的水泥龙头，塔牌集团，另外上峰水泥、华新水泥、福建水泥都是底部突破迹象。
　　以上大部分数据来自券商研究报告。
　　以上仅供学习交流，不作为任何买卖依据。