世行金融脆弱性风险增加

　　实习记者 许予朋
　　世界银行最新发布的《2022年世界发展报告：金融为公平复苏护航》（以下简称《报告》）指出，在发展中国家，由新冠肺炎疫情和非透明债务造成的金融脆弱性风险正在增加。通胀及利率上升给经济复苏带来了更多挑战，发展中国家需要更加健康的金融部门。
　　《报告》认为，当前较高的不良贷款率和隐性债务水平影响了信贷的可获得性，尤其是减少了低收入家庭和小企业获得融资的机会。为实现经济平等复苏，亟须在化解不良资产、保障信贷供给及管理政府债务等领域同时发力。
　　化解不良危机
　　《报告》指出，为应对疫情造成的经济危机，多国出台了大规模的债务纾解措施，其中很多做法是史无前例的，对信贷市场的长期影响也难以预见。
　　如果没有强健的银行治理能力、严格的不良贷款监管定义和谨慎的银行监管，可能导致隐藏的不良贷款与公开报告的资产质量数据严重不符，削弱人们对金融部门的信任，导致投资和贷款下降，从而阻碍疫情后公平复苏的实现。
　　因此，《报告》提出，有必要制定一套能够及时识别和管理不良贷款的策略。使用国际公认的不良贷款认定标准，对监测和评估银行资产质量非常关键；应当避免放松对不良贷款的监管定义，督促银行不去掩盖资产质量方面存在的真实问题。
　　《报告》认为，一些国家设立了资产管理公司（AMC）或银行系统层面的＂坏账银行＂来管理从资产负债表中剔除出来的＂问题贷款＂。这种做法有助于恢复公众对银行部门的信心，并防止资产降价抛售。
　　此外，《报告》强调，当无法消化疫情带来的压力并从中恢复过来时，银行须部署一套强有力的干预措施帮助自身走出困境，或对濒于倒闭的银行进行破产处置。法律制度应赋予银行更多向股东和未受保护的债权人分摊损失的权力，从而保护存款人并避免纳税人承担金融业的损失。
　　保证信贷供给
　　《报告》认为，对大多数金融机构而言，尽管疫情尚未带来大规模的流动性挑战，但不良贷款预计将会增加，新增贷款也将受到经济恢复缓慢等因素制约。缺乏实物抵押或长期信用记录的小企业和低收入家庭往往最先被切断获得贷款的机会。
　　不过随着疫情期间数字技术加速发展，以及金融服务和金融基础设施数字化转型的持续推进，《报告》表示，金融科技的发展将帮助贷款机构更好应对疫情带来的不确定性，提升其服务小微市场主体的能力。
　　比如在墨西哥，一家向中小微企业提供贷款服务的当地机构Konfío利用电子发票和税收记录等信息更好地了解客户的信用状况。疫情暴发的头几个月，Konfío调整了算法，将疫情对小企业影响的相关数据也包括进来。通过这种方法，公司在疫情期间的月贷款发放额增加了一倍；同时，从数字渠道审批、发放贷款也降低了企业的服务成本。
　　政府、政策性银行及其他第三方机构提供的担保类产品对于促进信贷市场＂失灵现象＂也有帮助。在非洲，世界银行帮助布基纳法索政府建立了信用担保项目，为具有长期盈利潜力但短期内受到疫情＂煎熬＂的中小企业提供贷款。世界银行认为，随着经济状况的改善，担保机构和其合作伙伴可以逐渐窄化客户准入标准，聚焦有需求的客户群，并利用担保项目降低长期投资的风险，支持创新创业或低碳经济等。
　　管好政府债务
　　在影响经济复苏的因素中，《报告》还提出了疫情期间政府债务激增的问题，指出必须＂促进有效的债务管理、债务谈判＂，同时要着眼于长远，提高债务透明度，完善债务合同创新，并进行税收管理改革。
　　《报告》认为，有效且具有前瞻性的债务管理需对政府已背负的债务以及现有债务合同的条款进行全面披露，完善相关信息披露制度，能为债务方及不同债权方之间的谈判提供更好的切入点。同时，债务合同创新有助于推动政府进行债务重组。此外，完善的税收政策和税收管理对实现债务可持续性至关重要。
　　《报告》指出，大多数新兴经济体尚未充分使用面向财富征税的策略，而财产税、收入税和资本利得税等税收形式可以减轻疫情造成的贫困以及加剧经济不平等一系列问题。