杀敌1000自损800！金融核弹SWIFT殃及欧美金融市场，对中国有何影响？

　　正面战场上，俄乌军队激战正酣；隐秘的角落里，金融战正如火如荼。
　　2月22日-24日，西方各国对俄罗斯先后发起了两波制裁，在金融方面，对俄罗斯进行了资产冻结、制裁主权债等手段；在贸易方面，动用了出口管制、限制俄高科技行业等武器。
　　2月26日晚间，美国、欧盟、法国、德国、意大利、英国和加拿大等西方大国及联盟发表联合声明，宣布禁止俄罗斯央行及几家俄主要银行使用SWIFT系统，并对俄罗斯央行实施限制措施，以防其配置国际储备削弱制裁措施造成的影响。
　　SWIFT这枚＂金融核弹＂被按下后，俄罗斯债压上升的同时，欧洲各国银行风险也增大，进而威胁全球流动性和金融机构资产负债表。就此，央视评论员表示：SWIFT制裁是杀敌一千，自损八百。
　　使用＂金融核弹＂SWIFT，欧美都很犹豫
　　SWIFT全称是Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication（中文全称：环球同业银行金融电信协会），其主要功能是帮助全球金融机构进行安全通信和交换金融报文，让全球金融交易得以高效安全进行。
　　SWIFT每天处理超过200个国家和地区以及上万家金融机构的数以百万计的支付指令。如果切断了俄罗斯部分银行与SWIFT的联系就意味着跨境融资、贸易、外国投资、汇款和央行对经济的管理都受到严重打击。
　　彭博社援引俄罗斯前财政部长库德林表示，俄罗斯部分银行失去对SWIFT的访问权将使俄罗斯的国内生产总值GDP减少5%之多。所以这个选项被称为＂核弹选项＂，因为一些俄罗斯议员直接表示，对SWIFT的制裁等同于宣战。
　　历史上，SWIFT曾多次沦为美国对他国发起金融制裁的工具。不过，在这个油价高企、天然气价格飙升、欧美各国通胀爆表的时代，美国对是否将俄罗斯踢出SWIFT系统的决定一直十分谨慎。
　　另外，一些欧盟国家对这张牌也很犹豫，因为欧盟国家非常依赖SWIFT来支付俄罗斯的能源交易，所以会直接带来经济上的反噬，伤害西方商业利益，包括大型石油公司。同时，《华盛顿邮报》认为，如果切断俄罗斯部分银行和SWIFT的关联，将会促进俄罗斯等国进一步寻找Swift系统替代方案的发展，这也会侵蚀由美元主导的全球金融体系，削弱美元的话语权。
　　伊朗曾被实施SWIFT制裁，带来哪些影响
　　此前，伊朗曾两度被实施SWIFT制裁，其在2012年、2013年、2018年和2019年连续出现经济负增长。中国人民大学法学院教授、民商事法律科学研究中心执行主任石佳友撰文称，一个国家的银行被踢出SWIFT，这将产生十分严重的后果。伊朗被从SWIFT系统剔除之后，其银行与之彻底脱钩，这使得伊朗的石油出口从2014年每日250万桶锐减到2012年每日100万桶的水准，最终导致其丧失了超过半数的石油出口收入和30%的对外贸易收入。
　　就俄罗斯而言，石佳友称，该国在SWIFT所拥有的会员数仅次于美国，多达300多家；半数以上的俄罗斯银行均为其成员。俄罗斯金融机构在全球范围所进行的外汇交易规模约为460亿美元，其中80%以上是以美元交易的。若与之彻底脱钩，俄罗斯无法通过SWIFT系统为进口产品支付价款，也无法通过这一系统收取其出口产品（如石油、天然气、钢铁、农产品等）的价款，对其国际贸易将产生重大影响；俄国境内的外资企业，也无法将其利润汇回母国。
　　值得一提的是，本次SWIFT制裁对象是被选定的五家俄罗斯银行，其他俄金融机构不会被切断联系。在业内人士看来，这意味着短期内对于俄罗斯的能源贸易冲击力度不会显著增大，但中期来看，将给全球大宗商品市场带来不可控的扰动因素，进而对全球金融体系造成深远影响。
　　SWIFT制裁，会让国际银行再现＂雷曼危机＂？
　　＂p>＂p>随着对俄罗斯SWIFT制裁的推进，欧美银行系统也将面临前所未有的压力。
　　上周末，瑞士信贷回购和货币通道专家Zoltan Pozsar在最新报告中提出：＂西方对俄罗斯的制裁可能会给资金市场带来 ＂雷曼周末’＂。
　　Pozsar指出，俄罗斯是一个＂盈余代理人＂——通常在欧洲美元市场出借大量资金的实体。俄罗斯银行有超过4500亿美元的非黄金外汇储备，私营部门有超过5000亿美元的流动投资。
　　根据俄罗斯银行最新的外汇和黄金资产管理报告，在2021年6月底，美元资产占俄罗斯非黄金外汇储备的20%左右，而这个数字在2018年的3月底是50%。
　　在俄罗斯接近1万亿美元的流动资产中，有3000多亿美元是短期货币市场工具。3000亿美元投入货币市场是个很大的数目，大到足以推动息差。Pozsar警告称：＂极端情况下，3000亿美元要么可能被制裁困住，要么以某种方式从西方转移到东方，以避免被制裁困住。＂
　　Pozsar认为，如果资金通过制裁被冻结，将把盈余代理人（俄罗斯）变成赤字代理人，进而导致拖欠付款，那么市场将会对隔夜数万亿美元的短期融资市场冻结进行贴现。
　　这将意味着西方银行相应外汇掉期账户的部分＂撕毁＂，以及存款的流出——这些机构随后可能不得不动用美元互换额度。
　　而将多家俄罗斯银行排除在SWIFT信息系统之外的决定，可能导致国际银行体系内出现拖欠付款和巨额透支，这无疑将成为另一个与雷曼兄弟破产相当的事件。
　　Pozsar指出：＂银行因被排除在SWIFT之外而无法支付的情况，与雷曼兄弟因其清算银行不愿代其支付而无法支付的情况相同。历史不会重演，但会相似。＂
　　因此，这将刺激货币当局重新启动日常操作，向市场供应美元。
　　SWIFT制裁，会让美元霸权开始瓦解？
　　此外，专业人士表示，美元霸权也会由此开始瓦解。
　　交银国际董事总经理洪灏向媒体表示，由于欧洲的大部分能源供应来自于俄罗斯，短期内无法改变这个格局。一旦切断SWIFT，会将俄排除在大多数国际金融交易之外，俄罗斯将无法与多数欧洲国家进行能源结算，欧洲与俄罗斯的能源交易只能去美元化，因此，如果西方对俄的SWIFT禁令不留余地，那将是美元霸权瓦解的开始。
　　《华尔街日报》也认为，使用SWIFT作为武器可能会侵蚀由美元主导的全球金融体系，具体影响包括促进俄罗斯和全球第二大经济体中国正在研究的SWIFT系统替代方案的发展。而这最终或将削弱西方国家的力量，特别是减少制裁所提供的外交筹码。
　　彭博社报道称，华尔街一些大型银行表示，将俄罗斯逐出SWIFT支付系统恐怕将产生深远影响，可能损害到全球经济，并与最初＂惩罚俄罗斯＂的目的背道而驰。
　　中国社科院俄罗斯东欧中亚研究所中亚研究室副主任杨进认为，西方国家对俄罗斯所能采取的措施中，将其从SWIFT中全部移除是一条不能碰的＂红线＂，否则可能导致系统的危机。
　　俄罗斯能拆解＂金融核弹＂吗？
　　＂对于单个金融机构而言，被逐出SWIFT系统常常意味着毁灭性打击；对于一个国家而言，被完全逐出SWIFT系统也会遭受重创，其对外经济贸易结算都会步履维艰。＂商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育向记者表示。
　　在招联金融首席研究员董希淼看来，将俄罗斯主要金融机构排除在SWIFT系统之外，基本意味着俄罗斯中断了与国际金融、贸易体系的联系。之后俄罗斯部分金融机构将无法与其他全球银行等金融机构进行跨境的支付、结算等业务，这或进一步加剧俄罗斯金融市场震荡和资本外流。
　　不过，梅新育也表示，即使被全面逐出SWIFT系统，在存在其它替代支付清算系统的情况下，其它支付清算系统或能够在相当程度上取代SWIFT系统的功能，化解此举带来的打击。在这方面，俄罗斯已有一系列替代选择。
　　梅新育称，2012年，俄罗斯启动了俄罗斯银行金融报文传送系统(SPFS)，并逐步扩展到了欧亚经济联盟成员国，此外还创建了自己的国家支付系统。
　　今年1月，俄罗斯外长拉夫罗夫谈及俄罗斯正在努力减少对美元的依赖。他指出，俄罗斯正以各种可能的方式促使向本币结算过渡。虽然当前俄央行开发的金融信息传输系统还不如SWIFT支付系统成熟，但它＂确实有效＂。
　　声音
　　SWIFT制裁＂双刃剑＂
　　知情人士：西班牙水资源管理公司FCC Aqualia上周原本计划发行绿色债券，但由于市场状况，决定推迟。
　　Refinitiv：脸谱网是上周全球唯一一家发行高收益债的企业，在上周三筹集了10亿美元。营养产品集团Belrling上周二宣布即将于上周发行高收益债券，但仅仅两天后，就因＂市场波动＂而取消。
　　投资者：鉴于俄罗斯和乌克兰在全球能源、农产品市场的地位，乌克兰局势将加剧市场对美国高通胀的担忧。
　　富国银行的杠杆业务负责人格雷戈里：市场肯定处于一个更具有挑战性的位置 上。美联储必须想办法遏制这种通胀压力。否则，这可能会演变为更广泛的经济问题。
　　中信建投首席经济学家黄文涛：若制裁禁令导致俄债务违约，欧洲银行业将面临巨大的风险敞口。
　　欧盟执委会经济事务执委真蒂洛尼：俄乌冲突将影响欧盟对于经济的预测。
　　黄文涛：SWIFT制裁对我国影响有限，或加快人民币国际化进程。
　　东吴证券特聘首席经济学家任泽平：SWIFT制裁对中国贸易往来直接影响有限，但需警惕金融市场波动等间接影响 。
　　新华社：经济学专家认为，SWIFT制裁被认为是一把＂双刃剑＂，此项制裁对于欧洲银行业和俄罗斯本土贸易均将产生不小影响，一方面，切断俄罗斯SWFIT系统将导致清偿债务压力上升，同时也会增大欧洲银行业等债权人的风险敞口，进而威胁全球流动性和金融机构资产负债表。
　　央视评论员：WIFT这枚＂金融核弹＂，是杀敌一千自损八百。
　　延伸
　　除了SWIFT大招，欧美还要＂废掉＂俄庞大外储？
　　据专业人士分析，除了限制俄罗斯央行，欧美可能还有攻击俄外储＂要塞＂：新闻稿不起眼的角度里，欧美在＂SWIFT打击名单＂中带上了俄央行，但这却是极其＂严厉＂的一招，目的在于防止俄罗斯央行通过动用＂充裕的＂外汇储备来降低制裁效果。
　　此外，26日晚间，一位美国政府高级官员在接受《卫报》采访时表示：＂俄罗斯拥有的6300亿美元外储‘要塞’令人印象深刻，但俄罗斯必须能够出售这些储备并购买卢布来支撑其货币。所以，我们要做的就是解除中央银行的武装。＂
　　谈及如何做到这一点，他进一步解释称：＂例如，我们可以禁止美国、欧盟、英国人向俄罗斯中央银行出售卢布。这将导致俄罗斯中央银行完全无法有效支撑卢布，这意味着我们的制裁将具有更大的力量。＂
　　据统计，截至2022年1月14日，俄罗斯的外汇储备总额达6302.07亿美金，为历史最高。
　　上游新闻综合新华财经、央视、封面新闻、中新经纬、中新社等