全球风向变了,给基金投资的一点建议
昨夜,美股三大指数突然跳水。
油价突然下跌6%。
紧接着,今天亚太地区也全面下跌。
A股上证指数跌1.3%,日本的日经225跌2.04%。
一夜之间,似乎所有的资产都在下跌。
应对通胀,就是这个态度?
今天,依然是从宏观经济层面,带大家分析一下。
1
没啥新鲜玩意
看全球这么个跌法,首先我是来看看宏观经济指标。
1)美国10年期国债收益率,已经降到了1.6%附近。
2)中国10年期国债收益率,最近也有点下来。
3)逆回购这些数据都是正常。
总的来说,从宏观层面来看,没什么新鲜的数据。
对于A股现在这情况,就用一句话来形容:
人心散了,队伍不好带。
在春节后,A股是全球主流经济体里,跌得最多的,也是最急的。
这一波的大跌,把投资者的情绪打到了冰点。
想恢复,还需要很长的一段时间。
从今天的交易量来看,7623亿,属于正常水平,不放量也不缩量。
换句话说就是:
下跌没有动力,反弹更没有动力。
既然,没什么新鲜数据,为什么持续在跌?
我从宏观经济的层面,接着昨天的内容,给大家讲一讲,变化发生在何处。
2
日本的变向
要知道,日本也是放水大户。
那放起水来,简直杀红了眼,相比美国有过之而无不及。
基准利率已经保持在了-0.1%。
然而就在昨天,日本央行宣布"收手"!一发言人宣布:
自2021年4月1日起,仅买入追踪东证指数的ETF。在此之前,日本央行买入的目标包含了追踪日经225指数、JPX日经400指数的ETF。
日本央行"收手"更明确的信号是,3月19日,日本央行正式宣布,取消6万亿日元的年度ETF购买目标。当天,日经225指数大跌超1.4%,次日再度重挫2%。
昨天宣布收手后,今天日经225再次大跌2.04%。
简单给大家解释下这件事,
东证指数类似咱们的上证指数,是追踪所有股票的综合指数。
日经225相当于我们的沪深300。
现在放弃了后面两个指数,只买东证指数说明两个问题:
1)开始停止放水了。
2)把剩余的一点水,尽量去平均分给所有的上市公司。
为什么说日本是超级放水大国?
他的央行,不光印钱去买日本国债,还跑去买日本的指数ETF。
这就属于变相给上市公司输送资金。
美国放水,仅仅是印钱后,去买国的国债。还没有到了去买纳斯达克指数和道琼斯指数的地步。
所以说日本的放水,更加的无底线。
这样的全球放水头号支持者,突然宣布停止放水,确实意味深长。
而日本的倒戈,给全球停止放水的央行,又加了一个席位。
对于放水,日本不说踩刹车吧,现在已经开始空挡滑行了。
接下来,美联储的动作就尤为重要。
3
美国的策略
昨天一文,详细讲了美联储现在策略,简直是不要脸到了极致。
一手保住美股不崩,
一手割其他国家的韭菜。
美国在尽可能以牺牲其他国利益为基础,来拖延本国的加息时间。
但是我们来看下,
对于SLR的豁免不延期,其实已经在为加息做准备了。
昨天讲美国讲的比较多,咱们今天就不再重复了,总结一下就是:
美国自己不踩刹车,却逼迫其他的国家踩刹车。
他超印的美元,让其他小国家来承担。
自此,虽然美国没踩刹车,在放水的路上也开始空档滑行了。
4
被迫踩刹车的国家
首先躺枪的三大国非常惨:土耳其、巴西、俄罗斯
都属于被迫加息。
昨天也讲的比较详细,今天不展开讨论。
变天的点在于,
这三个国家是加息最早的三个,但绝对不是仅有的三个。
接下来,全球都将进入加息序列。
第二拨加息的将是由于受到原材料通胀而加息制造业大国:
印度、韩国、泰国、马来西亚等。
最后传导到发达国家。
所以全球的股市,除了美股还稍微稳定一些,
其他都走入"煎熬时刻"。
风险在逐步增大。
5
看看咱们
咱们的主动权,相对于其他国家要好很多。
最核心点,在于咱们第一个摆脱疫情,走入经济恢复周期。
这为我们在全球至暗时刻,争夺了半年到九个月的宝贵时间。
所以在对抗通胀之时, 我们有能力更早的良性点踩刹车。
注意了,这里不是被迫踩刹车!(差别是巨大的)
咱们的M2增速,从去年9月就开始见顶,逐步回落。
虽然今年2月份增速反弹,但是我当时也说了,不会持续。
另外从逆回购角度来看,这次罕见地在年前就开始回收流动性,
而在年后,也没有释放太多。
总的来说,
我们的情况是从去年年底,开始空档滑行,今年开始轻点刹车。
6
对比三大经济体
汇总一下结论,大家看看就很清晰了:
这里我做一个比喻:加油门等于放水,踩刹车属于收水。空档表示不加油门。
经济大国:
第一大经济体美国,开始空档滑行。
第二大经济体中国,主动开始轻点刹车。
第三大经济体日本,开始空档滑行。
被迫加息梯队:
第一波,三大国,被迫猛踩刹车
第二波,制造业大国,即将被迫踩刹车。
到这里结论已经很清晰了。
放水的预期已经结束,
接下来就是全球空档滑行,
然后开始踩刹车的预期了。
在全球开始收回流动性的预期里,股市的表现不会好到哪里去。
7
经济周期
看到这,强少前面讲的内容大家明白了吗?
强少尽量用简单的语言,把复杂的全球经济状况让大家都听得懂。
但是理解透了,心也凉透了。
没关系,强少给大家打打气。A股可能会提前走出至暗时刻。
我们从美林时钟看一看:
我昨天说中国经济周期领先美国,就是相对的这张图。
咱们目前已经处于过热期,而美国还在复苏期。
所以我个人的观点是,咱们的A股率先暴跌,急跌。也可能率先企稳。
美股,别看最近表现还不错。接下来,随着他们的踩刹车,也会来一波价值回调。
只是时间周期不一样。
8
总结
不管怎么说,即使A股企稳后,由于全球进入踩刹车序列,
后面也是震荡难熬的阶段。
也就是说,在未来的几个月,A股大概率在一个震荡区间内徘徊。
保持震荡横盘,或者震荡下跌的走势。
不要总是局限于股市本身,有时候跳出来看看全球层面,就豁然开朗。
震荡期有没有机会?
震荡期本来就是机会!
可以回想一下,能在2020年这波结构性牛市里赚得大钱的,
绝大部分都是在2018年最艰难的时候开始布局的。
2020年7月后入场的同学,现在的利润已经回吐得差不多了。
而强少保留的45%左右的利润,差不多都是在2019年入场时攒下的家底。
所以说,今年大原则上:
1)控制好仓位,保持在5-6成。
2)持续定投,拉长定投周期。
在震荡期,持续买入低价位的筹码。短则半年,长则一年多,
你就会见到收获!
我是强少,有超过10年的投资经验,推崇价值投资、长期投资,擅长于科技行业的投资机会挖掘。
和全网60W粉丝一起,跟着强少学金融。
在这里,我会用最直白的语言,讲述小白从0到1的基金实战投资教程。