耗资21亿元买个雷，又一上市公司踩雷沃特玛，股价一年跌七成

　　在2018年中，锂电池行业风云突变，由于政策扶持方向的变化，使得对于磷酸铁锂电池大面积替代，从而造成磷酸铁锂电池需求量和单价的骤降。对于很多主打磷酸铁锂电池的企业来说，政策的变化无疑给了他们致命一击。
　　在锂电池行业中，目前主要有两大主流类型的电池，分别是磷酸铁锂电池何三元锂电池。关于他们具体的结构笔者在这里就不介绍的，总的来看，磷酸铁锂电池安全性高，循环使用寿命较长，但缺点是性能易受到温度影响；三元锂电池的最大特点就是单位电能比较大，但安全性较差。
　　在2017年的时候，沃特玛曾一度是锂电池行业中规模前三的公司之一，仅次于宁德时代和比亚迪。虽然拥有极大的市场规模，但其核心产品确是磷酸铁锂电池，由于管理层过分看重磷酸铁锂电池的稳定性优势，因此未能及时开展三元锂电池产业布局，在整个行业的政策导向发生变化后，公司出现产能过剩、产品滞销、资金链断裂的情况。
　　由于行业判断出现失误，沃特玛将太多的资源都投入到了磷酸铁锂电池的设备升级上，而当政策变更后，沃特玛之前大额的投入几乎打了水漂，同时也造成了现金流压力倍增，大量的债务无力偿还，从而导致了整个产业链纷纷踏雷。
　　在A股中有一家名叫富临精工的上市公司就因为踩雷沃特玛而出现巨亏，根据公司发布的业绩快报，富临精工预计在2018年巨亏23。58亿元，而截至3月8日收盘后公司的整体市值才34。46亿元，2018年的亏损达市值的近7成，而这还是在最近大盘连续回暖后的数据。
　　之所以出现如此巨额的亏损，主要是因为两方面原因：其一，是公司在2016年收购的子公司升华科技业绩亏损，从而计提了全部15。51亿元的商誉；其二，升华科技作为沃特玛的供应商之一，有12。08亿元的应收账款是与沃特玛有关，在沃特玛出现债务危机后，公司计提了9。1亿元的坏账减值。这两大因素合计亏损达24。61亿元，超出了公司预计的23。58亿元的实际亏损额度。
　　如此来看，富临精工2018年的巨额亏损全部来自于之前收购的子公司升华科技，当初富临精工以高达21亿元的价格收购升华科技，而在2年过后，却给公司造成了巨24。61亿元的亏损。富临精工耗资21亿元买个雷，不仅没有提升公司竞争力，反而因此巨亏，可谓赔了夫人又折兵。
　　如果刨除掉升华科技造成的亏损，富临精工实际在2018年的利润应为1。03亿元，其实还是可圈可点的。由于富临精工的子公司爆发危机，因此严重拖累了上市公司的股价表现。在2018年，富临精工的股价一年重挫近七成，股价由17。45元股跌至5。76元股，让投资者唏嘘不已。
　　沃特玛的失败告诉我们凡事不能任性而为，要考虑周全，避免盲目布局。而富临精工则让投资者明白，大额的溢价并购往往并不能提升公司的价值，一旦整个行业趋冷，那么会给公司造成极大的危机。