2021被低估的股票有哪些
药明康德、恒瑞医药、片仔癀、五粮液、贵州茅台、珀莱雅
好赛道 + 好公司 + 好价格 = 高收益
可惜好东西什么都好,就是有点贵。
2021年这会,大部分的板块都大涨过了,除了三傻(银行地产保险)看得见的低估外,其他板块很难说低估了。
那些还在推荐热门赛道热门公司的人,请不要被眼前的火热所蒙蔽,货币紧缩、泡沫退潮不出一二年就迟早到来,潮水退出之际赶紧穿上底裤,免得羞羞。
每一轮全面的上涨都是货币大放水,基本面关系不大,疫情一来基本面差着呢,哪一点看着像会大涨的?
好公司以前就是好公司,为何以前不太涨,疫情一来涨飞了天?
再好的公司也需要资金的流入,也需要市场情绪的认可。
但鸡犬升天的牛市,你还真不太分得清一个赛道里面,谁真有王炸,谁在偷鸡。
这个点还推荐说低估可买入的,不是庄家,就是股托。
股市高位,只谈卖出,不讲买入。
现在是开始研究行业公司好坏,为股市大跌买入做准备的时候。
天下武功唯快不破,快人一步才能游刃有余。
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纵观国内外历史,医药消费行业容易出长期大牛股。
消费行业出长期大牛股的逻辑:
1、生活必需消费品的需求刚性强,经济周期波动影响小,业绩稳定;
2、用户粘性高,护城河很宽,从而使得收入增长持续稳定。
3、从美国、日本、韩国的历史来看,人均GDP破1万美元就会慢慢开启消费升级的大趋势,从而发动将近10-20年消费股牛市。
医药行业出长期大牛股的逻辑:
1、医药行业,经济周期波动的影响小,医药医疗需求为刚性需求,没有人可以不生病,生病了都得去医院,去了医院就得治疗。
2、对消费者议价能力强,患者去医院就只能交钱看病,从来没有讨价还价的余地。
3、行业技术门槛高、事关民生有行政管制,行业整体处于有序竞争中。
4、人口老龄化趋势进一步发展,带动行业的高增长,预计到2050年有5亿老年人口。
5、医疗支出占总消费金额的比例高,太多人辛辛苦苦一辈子,一场大病全交钱给医院了。
知其所以然——行业不同阶段的核心驱动因素
行业导入期:
看市场空间,新行业竞争者少,市场炒作主要看市场空间是否足够大。导入期,业绩少,股价不稳,不确定性大,适合激进投资者买赛道。
行业成长期:
看渗透率,竞争者与消费者都快速增加,只要渗透率低就说明行业增长空间大,大家都有饭吃,不用正面赤身肉搏。成长期,业绩放量,股价齐升,投资的最佳时期
行业成熟期:
看品牌拉力(消费频次、集中度、议价能力),进入成熟期就基本进入存量市场,业绩增长主要看反复消费、侵占对手市场、产品提价。成熟期,业绩天花板显现,持续增长存在不确定,适合专业投资者。
行业衰退期:
看周期,弱周期行业的受宏观经济影响小,往往业绩足够稳定,业绩稳定的行业是好行业。衰退期,业绩下降,股价下跌,回避不碰。
好行业的主要特征:
市场空间大、渗透率低、集中度低、议价能力强、复购率高、弱周期性。
医药行业个股逻辑:
药明康德:
行业阶段:成长期,大家都有饭吃,都忙着抢地盘,没空正面硬刚。
CRO行业全球范围未来五年保持10%以上的复合增长,国内保持20%以上增长。
行业驱动关键要素:渗透率、扩张复制增长能力,看谁地盘抢得快、抢得多
2019年通过全球29个营运基地和分支机构,为来自全球30多个国家的超过3900家客户提供服务(活跃客户)。
竞争地位:即使处于成长期,也要选龙头,龙头业务扩张能力强,模式复制快,业绩增长更快。
国内龙头CRO+CDMO企业,全产业链布局,稀缺性凸显,收入高速增长,盈利能力强。2014-2019年,收入复合增长25.5%,净利润复合增长32.1%,扣非净利润复合增长55.1%。
恒瑞医药:
行业阶段:公司主要产品都处于成长期
公司主要业务有3块,抗肿瘤药、麻醉药、造影剂,其中抗肿瘤药物行业复合增长率12.2%,麻醉药行业维持30%以上增长,造影剂复合增长18%以上。
行业驱动关键要素:渗透率、扩张复制增长能力,看谁地盘抢得快、抢得多
主要产品涵盖了抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特色输液、造影剂、心血管药等众多领域,已形成比较完善的产品布局,其中抗肿瘤、手术麻醉、造影剂等领域市场份额在行业内名列前茅,公司是国内最大的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的研究和生产基地之一。
竞争地位:多细分行业龙头,持续增长能力强,产品线丰富,以创新驱动增长的先驱。
抗癌药龙头恒瑞医药, 公司麻醉产品、抗肿瘤药销售在国内多年排名第一, 创新药龙头。
片仔癀
行业阶段:成熟期,
行业进入存量博杀阶段,独具优势的龙头市场份额持续提升
行业驱动关键要素:渗透率、议价能力、复购率
公司产品为老字号品牌,产品稀缺,议价能力强,提价有空间,产品为消耗品,复购率强,品牌拉力强,市场份额持续提升。
竞争地位
老字号独家品牌,护城河极宽,行业龙头优势明显,公司积极拓展新业务,业绩增长引擎不单一,持续增长有保证。
消费行业个股逻辑:
贵州茅台、五粮液
行业阶段:成熟期
白酒行业近年来几乎不增长,行业进入存量博弈阶段,行业龙头优势明显。
行业驱动关键要素:渗透率、议价能力、复购率
白酒行业作为成熟行业,整个行业早已过了跑马圈地的快速增长期,整个行业进入存量博弈,行业比拼的是品牌拉力(消费频次/提价/集中度提升),看谁能卖得更多,卖得更贵,更能吸引消费者。
竞争地位
作为酱香型和浓香型的行业龙头,茅台五粮液在消费端供不应求,市场反响强烈,公司产品即使提价也不一定抢得到货,公司议价能力强、市场份额持续提升。
海天味业
行业阶段:成熟期,
行业增速慢慢放缓,快速扩张跑马圈地进入尾声,存量博弈阶段比拼企业的竞争力强弱。
行业驱动关键要素
行业业绩增长比拼品牌拉力,关键在议价能力、消费频次、集中度及品牌力。
竞争地位
行业竞争格局呈现一超多强,整个行业集中度低,未来市场占有率提升空间大,对龙头业绩提升明显,中小竞争者慢慢出局中,海天遥遥领先,后续业绩持续增长有保证。
珀莱雅
行业阶段:成长期
行业未来5年保持复合增长率11.8%以上。
行业驱动关键要素:渗透率、扩张复制增长能力,看谁地盘抢得快、抢得多
从渗透率来说,拿精华液举例,我国渗透率仅为26%,在韩国为61%,还有药妆、彩妆、男士护肤品等远低于软皮。
从集中度来说,前10大公司占比38.5%,而美日欧韩能够达到70%以上,集中度低说明,行业龙头挤压对手的空间还比较大。
竞争地位
化妆品行业的龙头,当前行业增长较快,好赛道,即使未来行业增速下降,由于行业集中度低,未来市场份额空间提升大,业绩持续增长有保证。
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