市场分析2022年钢价均值下移震幅或收窄

　　2022年是＂十四五＂规划各项政策和措施落地实施之年，全球经济增长仍面临不确定性，中国经济在＂三重压力＂（供给冲击、需求收缩、预期转弱）和稳增长调节中将逐步回归正常增长轨道。钢铁行业作为制造业中的碳排放大户，产能产量压减、能耗双控、低碳发展政策趋向加严；钢铁产量将小幅下降，钢材出口量由升转降；原料价格理性回归，对市场支撑作用将有所减弱。预计2022年国内钢材均价有所下移，震荡幅度有所收窄。
　　钢铁产量或继续下降
　　2021年底，《＂十四五＂原材料工业发展规划》发布，＂十四五＂时期，钢铁行业将落实碳达峰实施方案，统筹减污降碳协同治理，到2025年，粗钢产能只减不增。
　　2022年钢铁行业＂双碳＂约束将进一步推进。《京津冀及周边地区实行钢铁行业错峰生产》方案将继续执行，从1月1日至3月15日以削减采暖季增加的大气污染物排放量为目标，有关地区钢铁企业错峰生产比例不低于上年同期粗钢产量的30%。测算五省市粗钢产量将减少2795万吨，月均减少1118万吨。后期全国钢铁生产或将至少延续粗钢产量平控的政策导向，预计2022年粗钢产量将在10.1亿吨左右，同比下降2%左右。
　　钢铁需求将有所减弱
　　2022年在＂跨周期和逆周期＂调控政策的托底下，固定资产投资有望进入上行周期，基建投资有望回暖，房地产投资下行筑底将拖累用钢需求；制造业用钢需求将稳中有增，总体看，我国钢铁需求将小幅下滑。预计2022年我国钢材表观需求量为9.27亿吨，同比下降1.3%。
　　基建投资有望回暖
　　当前地方政府债券资金成为基础设施投资的重要资金来源。财政部已向各地提前下达了2022年新增专项债限额1.46万亿元。地方新增专项债限额的提前下达，使得＂适度超前开展基础设施投资＂获得资金支持，有利于形成实物工作量，有效发挥基建对经济的托底作用。
　　2022年，＂十四五＂规划下的重大项目将陆续开启，叠加2021年专项债发行和使用节奏有所滞后，预计将有一部分结转资金使用，将有力支持基建投资反弹。预计2022年基建投资增速或能回升到4%-5%。
　　房地产投资下行筑底
　　国家对房地产仍坚持＂房住不炒＂、坚持不将房地产作为短期刺激经济手段的定位。土地成交量的下滑决定2022年房地产新开工面积增速将面临较大回落，预计房地产开发投资或将进入负增长，全年房地产开发投资和新开工面积同比或分别下降2%和10%左右。
　　制造业用钢需求仍有增长潜力
　　2022年，我国将着力提振工业经济，推进制造业强链补链，加大对中小企业的纾困帮扶，加快产业结构升级，制造业投资和增加值仍有望保持较高增长水平。
　　2022年我国稳增长和国外需求保持一定韧性，汽车＂缺芯＂的局面将有所改观，船舶工业在订单饱满下造船完工量将明显提升，部分下游行业景气度提升。
　　钢材出口将有所下降
　　2022年，全球经济继续复苏，但受新冠病毒变异、通胀及货币政策等因素影响，全球经济增长仍存在不确定性。国际货币基金组织（IMF）2021年12月发布的《全球经济展望报告》指出，2022年全球经济增速预期为4.9%，较2021年有所回落，但仍高于疫情前的增长水平。
　　世界钢铁协会预测2022年全球钢铁需求量将继续增长2.2%，达到18.96亿吨。随着全球钢铁生产恢复，钢材需求扩张放缓，海外钢铁供需形势将逐渐平衡，国际市场价格趋向回落，中国钢材出口价格优势及利润空间削弱。
　　而在＂双碳＂目标约束下，我国钢铁产品将优先供给国内。不排除2022年出台提高钢材产品出口关税政策的可能，预计2022年钢材出口6000万吨左右，同比下降7%左右。
　　原料价格将理性回归
　　2022年，钢铁产量释放将受到制约，铁矿石需求继续回落，而四大矿山铁矿石产量计划增加1000万-2000万吨。供需将趋向宽松，铁矿石价格将明显回调。预计2022年普氏铁矿石价格指数均值在100美元/吨左右，同比下跌38%，波动区间在70-150美元/吨。
　　2022年随着焦化产能投放，焦炭供应释放，炼焦煤供应紧张将得到缓解，加上钢铁限产，价格将回归理性。预计唐山二级冶金焦年均价约2400元/吨，同比下跌18%，波动区间在1600-3000元/吨。
　　钢材均价将有所下移
　　2022年＂双碳＂目标约束将持续制约钢铁产能和产量释放；房地产投资下行拖累用钢需求；从原料端来看，在碳达峰目标推进，及限产措施的实施下，原料需求预期减弱，铁矿石、焦炭价格水平有望理性回归，成本支撑力度有所减弱。从政策层面来看，在保供稳价政策措施下，以及国家对价格炒作等行为监管力度加大，钢材价格上行程度会受到一定制约。而国际货币宽松政策的逐步退出，对大宗商品价格将形成抑制，进而拖累钢材价格。预计2022年兰格全国综合钢材价格指数均值在4800元/吨左右，同比下跌10%左右，波动区间在4200-5600元/吨，波动幅度较2021年有所收窄。
　　来源：王国清
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