从白酒行业三次调整中，我们可以看到什么？

　　白酒第一次（1989-1992）：物价闯关失败，政府实行财政和信贷双紧方针，消费回落
　　改革开放让经济发展、生产力、人民生活与消费水平均得到大幅提升，但同时也出现了社会整体消费增长过快和一部分人追求高消费的倾向。这种不合理的消费结构，在烟酒方面表现更为突出。越是名烟名酒，供不应求的问题越严重，因此出现了走后门、投机倒把和黑市交易等现象。
　　为了调节生产，抑制过高的消费和需求，缓解供求之间的矛盾，增加财政收入，打击黑市交易，1988年7月16日，国务院印发《国务院关于做好放开名烟名酒价格提高部分烟酒价格工作的通知》国发〔1988〕44号文件。文件指出：为了解决当前烟酒价格中存在的问题，推进价格改革，运用价值规律指导生产、调节供求、引导消费、节约粮食、增加国家财政收入，国务院决定放开十三种名烟和十三种名酒价格，同时提高部分高中档卷烟和粮食酿酒的价格。名酒价格的放开，激发了白酒企业的活力和生产积极性，企业盈利能力大幅提升。
　　成也萧何，败也萧何。放开名酒价格促进了白酒企业的发展，但是，没有想到放开以后，茅台酒的零售价由20多元一下子涨到290元。导致1989年国家提出整治并限制政府白酒消费，名酒呈现＂老外不喝、党政部门不喝、老百姓不喝＂的局面。党政部门由于政策缘故不喝，老百姓因为价格高而不喝。面对这样的局面，降价自保成为名酒的选择，茅台酒从208元陆续下调到95元，五粮液陆续下调到45元，泸州老窖陆续下调到35元。
　　第二次（1998-2002）：经济、政策、食品安全等多重影响叠加，深度调整
　　金融危机导致消费疲弱，供需严重失衡
　　白酒行业自1988年价格开放市场化之后，酒企纷纷扩大产能，白酒行业产量由1990年470万吨扩张至1997年的709万吨，行业供应量大幅增长超过实际需求量，行业内部的贡献失衡已造成了调整潜在危机。同时受1997年亚洲金融危机影响，国内经济增速放缓，进一步恶化行业供需格局。
　　国家政策调整，行业利空
　　1996年，国家23个部委联合签署公务宴不喝白酒，并出台《酒类广告管理法》，限制白酒在媒体投放广告。
　　1998年国家对于白酒行业实施生产许可证制度，限制白酒企业扩大生产规模。
　　2001年国家税务总局颁布新的《白酒税收方法》对白酒实行从价和从量结合的复合计税方法，粮食类白酒和薯类白酒维持按出厂价25%和15%的税率从价征收消费税的办法，对每斤白酒按0.5元从量新征一道消费税。
　　2000年取消了对白酒上市公司先征后返18%的所得税优惠政策。
　　食品安全频发，白酒行业陷入信任危机
　　1997年，秦池被媒体曝光外购基酒，陷入＂勾兑危机＂。
　　山西朔州1998年发生的假酒中毒事件导致数百人中毒，共导致27人死亡，中央电视台对此事新闻报道多达几十篇（期刊百篇）；1998年全国抛起打假酒运动。
　　因此白酒行业进入深度调整， 2002 年我国白酒总产量为 378.47 万吨，较 1997 年
　　708.66 万吨下降了 47.6%。
　　第三次（2012-2015）： 政策利空以及＂塑化剂＂事件迫使行业跌入寒冬
　　2012年3月，温总理在廉政会议上提到禁止用公款购买高档白酒；
　　2012年12月，《中央军委加强自身作风建设十项规定》要求：接待工作不安排宴请，不喝酒，更是对军队接待工作中饮酒亮出了红牌。之后，各地方政府又陆续出台地方版＂禁酒令＂，公务用酒需求急剧下滑。
　　同年，酒鬼酒陷入＂塑化剂＂风波，并且 塑化剂风波蔓延至整个白酒行业。
　　11月19日 21世纪网披露酒鬼酒＂塑化剂超标＂，其50度酒中邻苯二甲酸二丁酯（DBP）的含量为1.08mg/kg。
　　11月21日 国家质检总局公布检测结果，50度酒鬼酒DBP最高检出值为1.04mg/kg。
　　12月9日 ＂水晶皇＂出具检测报告显示，送检茅台含有塑化剂DEHP3.3mg/L，卫生部551函规定这一物质的最大残留量为1.5mg/kg。
　　12月13日 继茅台之后，五粮液、洋河等酒企也陷入塑化剂风波。
　　由此整个白酒行业遭遇信任危机，无论是高端、中端、低端白酒无一例外成为人们眼中的＂危险品＂， 迫使整个白酒行业跌入寒冬期，调整深度较上两轮进一步加剧。2014年白酒制造业跌落谷底，营业收入为5258.89亿元，同比增长5.69%；利润总额为698.75亿元，同比下降12.61%。
　　综上，白酒行业受经济周期及政策调整影响较大，若经济疲软或行业政策利空，白酒行业或将迎来第四次调整，届时白酒市场又将上演怎样的一场大戏呢？