半导体芯片大爆发，原因在这里

　　芯片半导体大爆发
　　股市中有一句谚语：行情在绝望中诞生，怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡。
　　昨天，由于俄乌冲突加剧，全球股市大跌，北向资金出于避险大幅卖出近80亿，A股、港股也是大幅回调，很多投资者在恐慌中交出了筹码。但谁又能想到，才过一天A股就开始暴涨，截止收盘，上证指数涨幅为0.93%，深证成指涨幅为1.90%，创业板指涨幅为2.82%，两市成交额时隔一个月再次突破万亿，达1.04万亿。
　　今天半导体板块是最大的功臣，早盘就开始走强，江丰电子20cm涨停，随后半导体板块人气龙头北方华创10cm涨停，掀起半导体板块高潮，带动市场情绪，军工、智能汽车、电子、光伏、新能车等板块纷纷走强，科技板块大反攻，科创50指数涨超4%，扬眉吐气。
　　对于广大基民来说，今天也是大吃肉的一天，＂老情人＂诺安成长混合估算净值涨超5.7%，昨天还是＂菜狗＂，今天是＂蔡神归来＂。
　　半导体板块反弹的原因
　　今天半导体板块暴涨可能和三个原因有关：第一，有分析称，在俄乌局势紧张的背景下，日本、韩国、美国等作为半导体先进制程出口国，在日本国内只能自产非常少的稀有气体量，绝大部分需要依赖乌克兰和中国的进口。昨天卓胜微发布2021年业绩快报，四季度业绩还环比增长了，好于市场预期。
　　第三，＂东数西算＂工程炒完IDC、云计算后，市场发现芯片也是受益的。根据方正证券研究，东数西算＂工程的全面启动，从＂短＂＂中＂＂长＂三个阶段拉动半导体芯片产业链的发展。
　　短期来看，数据中心相关的芯片最先受益，数据中心可以分为＂计算＂＂存储＂和＂网络＂三大元素。
　　中期来看，刺激与数据传输相关的芯片市场，例如通信芯片，交换机、5G 基站、路由器、服务器等传输设备和无线设备等需求持续增长，带动通信芯片需求高涨
　　长期来看，与数据产生有关的芯片保持高度景气，VR/AR/ 元宇宙、无人驾驶等领域的应用将加速落地，相关的芯片需求保持高度景气，同时也驱动数据流量的爆发。
　　其实，最根本的原因还是半导体板块回调时间长，回调幅度较深，景气度却没有大幅下滑。我们在2月16日的文章《新能车、半导体、军工还是金融、基建？吵翻了天！》复盘半导体板块过去三年的走势，得出半导体板块估值已经回到了合理水平，近两年的涨幅主要来自于盈利的贡献而不是估值，市场可能对半导体板块过度悲观。
　　半导体板块的投资逻辑短期看库存周期，比如去年由于供给不足导致的涨价；中期看创新周期，比如由于汽车电动化、智能化带来的新需求；长期看国产替代。
　　目前，由涨价潮驱动的半导体板块行情可能已经结束，但由电动化、智能化、数字化等新产业趋势所驱动的需求正处于加速期，更遑论国产替代还有很长的路要走。
　　最后，昨天的文章有提到：三月是关键的一月，三月初两会召开，在此之前市场情绪可能会相对积极，资金会比较活跃，是相对好的窗口；
　　三月中旬美联储议息会议召开，首次加息大概率落地，两会后到美联储议息会议前还是存在不确定性；等美联储加息落地后，对市场的压制也会暂时环节，随后紧跟的是A股一季报业绩预告，可以说这是决定二季度行情的关键。