周末大事件！（2021年7月11日）

　　一、降准
　　这个消息周末已经漫天飞了，周五我发完文章没有多久就出来了，所以也没有来得及讲，也有人在微信里问我，我这里也讲一下我自己的看法。
　　原因在上周四的文章中已经讲了，主要是因为物价存在长期高位的担忧，所以释放给银行部分长期低成本的资金，以降低制造业，尤其是中小微企业的负债成本，对上行的原材料成本形成对冲。
　　上次讲的时候，我认为大概率会是一次比较中性的流动性置换，即定向降准，通过降准对冲7月15日到期的4000亿的MLF，但是消息出来之后，是全面降准，直接释放出了1万亿的流动性，这是明显的超预期的。
　　所以，假如上一次消息出来之后，是因为大家预期比较中性，那么这一次落地超预期，对股市就是明显的利好。
　　具体板块上，首先流动性预期改善，国债收益率降低，利好成长股，以新能源、芯片（半导体）为代表的科技股的估值获得向上的支撑。
　　其次，银行股也是一个利好，降准为银行负债端减轻了压力，而实体经济的信贷需求目前仍然高涨，前几天被错杀的银行股有望迎来反弹，继续推荐以南京、成都、江苏为代表的优质城商行。
　　第三，潜在利好碳中和板块，但是这个逻辑是需要后续验证的。
　　国内的政策做的都非常有前瞻性，往往很多时候要回头看，才能看的明白。比如，今年上半年的国债发行节奏明显后置，当时大家并没有预料到，现在想来，年初的物价上涨压力大，所以国债后置发行，以避免推动物价上涨，同时可以在三四季度当经济有下行压力时，再发行国债，可以起到稳定经济，带动就业的作用。
　　那么仔细想这一次的超市场预期的全面降准，我认为很有可能是为了给后续的碳中和政策加码留出空间。
　　今年初，工信部明确提出要使粗钢产量同比回落，但是由于物价的上涨，领导层选择了灵活的政策，在物价高涨，供给明显短缺的时候，适度的放松了政策要求，目前粗钢产量累计同比高达15%左右。
　　所以，我认为，碳中和的相关政策，可能会在下半年再度强化，届时生产资料可能会在比较长的时间维持高位，而这次降准就是为了给后面的碳中和政策留出操作的空间。
　　具体的操作时间，可能会是在上游物价有一定的回落之后。从6月份的PPI数据来看，黑金和有色开采价格仍然在走高，但是黑金有有色的加工冶炼已经小幅回落。
　　二、金融数据
　　6月份的金融数据是全面超预期的。
　　总量上看，6月份人民币贷款增加2.12万亿，预期值为1.77万亿，大幅超预期，同比多增3100亿，人民币贷款余额同比12.3%，比上月回升一个百分点。
　　6月份社融增量为3.67亿，预期值为3万亿，大幅超预期，同比多增2019亿，社融存量为11%，与上月持平。
　　结构上看，人民币贷款制造业中长期贷款多增，企业资本开支的意愿仍然比较强；居民贷款中，中长期贷款同比减少，短贷同比多增，显示地产调控初见成效。
　　社融同比多增的原因，除了上面提到的人民币贷款，还有就是政府债券开始发力，6月份新增7475亿。
　　6月份M2同比增长8.6%，比上个月多增0.3个百分点，有所回升，一方面是因为人民币贷款大幅增长，另外一方面是去年的基数有所降低。
　　总体来看，6月份的金融数据是比较好的。
　　三、美联储半年度货币政策报告
　　美联储戴利在7月9日发表观点，表示上调利率，需要等到资产购买结束后，这验证了我之前的判断，即美联储首先要考虑的是Taper（缩量宽松）,完成这一步骤之后才可能会涉及到加息，目前讨论加息，太过遥远。
　　美联储在7月9日晚发布了半年度的货币政策报告。
　　关于就业，联储认为疫情后的劳动力市场可能和疫情之前不完全一样，比如一些岗位增加了科技应用，退休加速。而对于市场认为的失业补助会减弱就业积极性的观点，联储表示目前并没有证据证明。
　　关于通胀，联储认为通胀上行的风险有所增加，但是经过一段时间的暂时高通胀之后，通胀预期将回到与委员会预期一致的2%的长期通胀目标。
　　总体而言，报告的表态与之前并没有太大的变化，通胀风险不会导致提前缩表或者加息。
　　四、其它新闻
　　广汽同意下属子公司与华为合作。经公司董事会审议通过，同意全资子公司广汽埃安新能源汽车与华为（AH8）项目的实施，预计投资7.88亿，2023年底量产。
　　从之前市场的表现来看，只要是和华为沾边的，都会大涨，所以广汽也有望表现一把，不过广汽的市值比较大，而且现在距离量产的时间也比较久，所以涨幅可能会相对有限。
　　美国将23家中国实体列入出口管制实体清单中，主要是针对国内的人工智能、安防、光通信、芯片等领域，涉及到的具体上市企业包括：立昂技术、熙菱信息、苏州科达、东土科技、锐科激光。
　　周一相关个股可能会承压。
　　#央行宣布降准0.5个百分点# #央行：上半年社融规模增量约18万亿# #商务部回应美国将23家中国实体列入出口管制实体清单# #广汽/华为首款SUV要来了#