日元欧元贬值，美债收益率异常，这场收割不会顺利

　　本币贬值，对于资本市场是不友好的。但是这次，国内股市反应有点过激。很多人归结为美联储加息，引发的一场金融战争，所有的一切都可以解释的清楚。
　　包括，世界经济不好，股市不好，房子不好，收入下降……
　　很多人也给出过路径，美元加息其他货币贬值，资本回流美国本土其他经济体重伤。一次美元收割完成，因为历史上都是这样干的。
　　但是，为什么美元加息，一定就会引发其他经济体灾难呢？这一次，又有什么不同呢？
　　1.美元打喷嚏，全球感冒的逻辑
　　你是个大财主，每年的消耗都有几千万，自然就会有很多人盯着这个消费。为什么呢？赚钱啊。只要拿到你的订单，就足以养活一个企业。这个订单有很多细分，比如专供蔬菜的、酒类的、旅游的等等……
　　这个财主的消费能力，左右了很多企业收入。
　　财主说，明年要加大消费，因为钱实在多的没地放了。那么，这些企业全部加足马力供应。当然，赚的钱就会多，员工奖金水涨船高。后年，财主钱少了，就削减开支。那么，这些企业会如何呢？
　　其实，这就是美元加息，其他地方经济出问题的逻辑。
　　美联储货币宽松，意味着美国消费能力强。美国是世界第一大进口国，他的需求订单给谁，谁就能富裕。相应的，美国加息，消费能力弱。撤掉谁的订单，谁就会陷入衰退。进而影响的是一个产业链，比如原材料、代工体系、销售体系……
　　举个例子，美元收紧后，最直接影响美国人消费手机能力下降。那么，富士康就会降低订单，接着为富士康做配套的产业全部利润下滑。背后影响的是，收入下降、消费潜力下滑。
　　类似的例子，还有很多，这里不一一列举。
　　作为资源国，生产国来说，会发生什么？
　　肯定是经济增长不及预期，投资回报率就会大打折扣。进而引发的是，金融系统坏账率增加，资本市场下跌，一个个传导就是经济危机。
　　如果一个地方，投资价值不足，资金会不会回流美国呢？进而引发的是，外汇不足汇率贬值，后面就是很多人告诉你的结果。
　　这是美元收割的逻辑，一切的根本美国是个大财主。
　　2.这次美元回流了吗？
　　答案是肯定的，但和以往不同。为什么这么说？
　　我们从国债收益率来看，回流并不理想。近期十年美债收益率，涨幅有点单有80多个基点。也就是说，美联储加息预期之下，资本回流美国意愿并不强。
　　这还是，起早贪黑鼓动了地缘冲突，一些富豪开着私人飞机投奔的结果。
　　当下，美债持有意愿更强的，是我们的近邻日本、韩国，还有那个折腾死去火来的欧洲。
　　日本外汇储备中，有95%以上给了美债，这关系简直亲如父子。因为日本的贸易顺差，主要是因为美国的大财主。从产业结构来看，日本和欧洲同质化严重。而欧洲和日本一样，靠的也是美国消费市场。
　　日本的半导体、汽车、机械这些出口领域中，欧洲也有质量担当的产业体系。
　　美国加息背景下，有限的购买力会权衡。到底是买日本的车，还是入手欧洲的车。这会让日欧顺差竞次降低，进而影响的是货币贬值压力。
　　所以大家看到了，欧元、日元的贬值，已经进入了什么阶段。同时期，人民币表现很稳。同时，日元并没有做出稳汇率动作。
　　日欧的创汇能力，是持有美债的信心。但是，美联储加息预期下，现在能力再不断下降。日本已经很有担当了，现在每一次减持都是为了进口物资。作为一个资源、粮食靠进口的国家，他需要动用这些钱来维护体系运转。
　　按说，有地缘政治后富豪的加入，美债不至于如此。但是，日本在减持，中国在减持，沙特也在减持……
　　沙特是原油出口大国，当时为美元石油是鼎力支持的。但是，近些年来，美国已经成为原油净出口国。这俩好兄弟曾经一起把酒言欢，现在却成了不折不扣的竞争对手。所以，沙特抛美债也是身体很诚实。
　　中国，是沙特原油最大客户。能源属性来讲，中国是离不开石油进口的。
　　以上几个因素，是美元回流不理想的主要原因。过去，美元加息商品市场下跌。一些工业国，货币贬值和价格下滑能互相平衡。但是这一次，原材料、粮食、能源飞涨……
　　3.为什么说，资本市场表现过激
　　从亚太市场角度来看，美元这次加息影响并不大，除了我们大A市场。
　　股价和房价道理一样，持有的是预期。现在，预期太悲观。我们近期可以看到关于存款利率的新闻，大额利率下降，今天定期也在降。什么意思呢？大家没有信心，全部选择去存款了。存的多，贷的少，供需转换后就是这个结果。
　　亚太来看，有消费能力的，美元加息背景下保持不加息的有谁？其实，目前看就是中国。虽然有疫情压制，但是依然不改变这个格局。现在看越南经济最漂亮，那是因为美国需求满足那边没问题。现在资本在加速流入越南，会推高那边的资产价格。一向嗅觉灵敏的李嘉诚，也已经把投资转向了那边。
　　这世界有一个财主的时候，大家都依赖他的消费能力。一旦出现另一个，他的需求降低另一个能补充，就不会出现所谓的资本回流。起码不会，快速的回流。
　　这个背景下，国内的机构，却表现出更大恐慌。因为历史就是如此，他们心理并没有底，屁股决定脑袋做了这个决定。然后引发股市下跌，这两天从3000到2888，好像一眨眼就到了。
　　A股上涨如抽丝，下跌如山倒……
　　其实，资本和信心，崩塌的太快了。
　　5月我们假期的时候，正是美联储要开会，现在这环境是两难选择。
　　4.股市短期如何看
　　今天走了一个小反弹，午后券商带领下砸盘，最后上影线大阴。
　　券商业绩出来了，大部分都不理想。但，起码还是赚钱的。过去业绩好没有涨，现在业绩虽然盈利，同比下滑却砸的很厉害。整体把信心，再次中枢下移。
　　外围目前看，欧洲走的不错。但是A50并不理想，明天依然是个考验。
　　明天的应对，如果向上接着出。向下，有第二个结构后，做个一分钟反弹。现在只能如此，因为盯住的血口太多了，指不定谁就咬上一口。
　　但是结果只有一个，都疼。
　　今天看到一个段子，说一个人因为炒股把毒都戒了。因为忙着盯K线，看财经新闻已经忘记了毒瘾这个事情。但是家里人发现，炒股好像更败家……
　　最近段子非常多，这是股民应对大跌的一种自我释放吧。