注册制后会改变原有的市场投资生态,就像赌场游戏规则变了,你的策略也进行相应的调整。 那么,我们回顾一下,创业板改革后市场发生了哪些变化呢?第一,创业板核心的受益股出现了明显的挤压效应,因为传统的热点炒作操作、操盘技术、复盘思路都是建立在10%的涨跌幅上,通常额联动逻辑都是以事件驱动,然后核心受益股涨停,然后买不进的资金溢出到其他的相关个股中,那么当涨幅20%放开后,当日核心受益股容纳的资金就多了,这种资金溢出效应对于板块的带动就会变弱,那么很多只是沾边的个股缺少了拉升的机会,就像刚开始主板活跃的资金大幅的流入创业板一样,创业板挤压主板的这种效应。 第二,热点的炒作周期缩短了,以前翻一倍,需要7个交易日就可以了,现在20%的幅度,4个交易日就可以实现了。同理,假如热点可以炒半个月,在这个时间中因为有时间去挖掘就形成了较好的板块联动效应。较强的联动效应还可以延长板块的炒作时间,而变成20%以后,因为股价涨幅更快,大家还没来得及去挖掘,涨幅就已经达到了预期的效果,联动效应也减少了,同时也缩短了炒作周期。 这种现象对我们在全面放开注册制之后,在我们的操作过程中,会有什么样的启示呢? 第一,热点、题材炒作的周期缩短,需要我们对热点有更好更及时的判断,因为可能就炒几天,核心股就涨幅巨大了,此时再进去风险就较大了。投资者对市场的敏感度的要求会更高。 第二,核心受益股挤出的效应会更明显,投资者对于行业和个股基本面的理解会变得更高,与其相对应的是垃圾股,关注度会下降,同时没有资金关注的垃圾股一崩就是20%,风险是不言而喻的。 注册制首先是放开20%,紧接着就可能放开涨跌幅限制,挤压效应会越来越明显,大家千万不要认为在创业板刚开始放开20%的涨跌幅的时候,创业板的垃圾股还是炒的很凶,那是因为市场的局限性,20%具有先对的稀缺性,当全面放开的时候,会很难形成垃圾股炒作的风气,所以投资者在未来一定要了解行业和公司的基本面情况。