最近中药板块涨得比较不错,再试着用PEST分析模型来分析一下我国的中医药行业: 一、政治环境: 2021年十四五规划提出坚持中西医并重和优势互补,大力发展中医药事业。中医药行业重磅支持政策频发。 2021年2月国务院印发《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》。 2021年6月30日国家卫健委等部委联合制定《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》。 2021年7月7日五部门共同制定《中医药文化传播行动实施方案(2021-2025年)》。 2021年12月30日,国家中医药管理局网站公布了《国家医疗保障局 国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》(下称《意见》),进一步支持中医药产业创新。上述《意见》提出,要将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录。 二、经济环境: 中国经济未来仍将保持较高的增长,人均GDP持续提高,2021年估计达到12000美元。人们生活越来越富裕。国家用于医疗保险的支出也将越来越多。富裕的老年消费阶层将不断增加高端名贵中药的消费。 自古医药行业出牛股,即使日本地产泡沫破裂之后30年,大盘没涨但日经指数中的医药指数上涨了近40倍。这个过程也是日本加速老龄化社会的过程;未来20年中国也是老龄化进程加速,医药行业大概率也有数十倍的涨幅。 截至2021年三季度,中药板块实现营业收入2488.5亿元,同比增长11.31%;实现归母净利润262.6亿元,同比增长20.79%。 三、社会环境: 1953年第一次全国人口普查中国大陆总人口为5.82亿人。2022年,这5.8亿人最小年龄69岁,这些人都成了老年人; 1962年是中国生育高峰开始的第一年,大约出生了2400万人,这些人2022年就会退休。1963年是建国以来出生人数最多的一年,大约有近3000万人。从2022年起,中国的退休大潮开始,每年大约2400万左右的人退休,这个趋势要延续近20年(1962-1983年,中国每年出生人口在2400万左右),中国老龄化人口红利来临。可以预见,未来医疗和养老会成为一个巨大的市场,医药赛道会是非常大的赛道,最起码20年内这个行业将一直增长。 四、技术环境: 中医中药是我国优秀的民族文化遗产,其配方经过几百上千年的验证,未来在产品研发上不需要太多的投入,反而稀缺药材、古法古方、独家配方成为产品的独特优势,在技术发展上有一定的稳定性和垄断性。中药属于世界改变不了的产业。 特别是名优中药在品类、品牌、专利上壁垒高,独家产品具有稀缺性,有一定的垄断特征,拥有比较好的生意模式。 $广誉远(SH600771)$ $同仁堂(SH600085)$ $片仔癀(SH600436)$