3月以来,国际棉价涨势如虹,国内棉价跟随外棉上涨后走弱,国际棉花、棉纱价格明显高于国内。进口纱价格不断上涨,国内棉纱价格持续走低,我国棉花和棉纱进口量继续减少。 一、价格走势 (一)国际棉价大幅上涨国内棉价跟涨乏力 4月15日,国家棉花价格B指数22476元吨,较上月上涨259元吨,郑棉期货主力合约21553元吨,较上月上涨468元吨,国际棉花M指数(折1关税人民币进口成本)23914元吨,较上月上涨2999元吨,ICE棉花期货主力合约结算价139。13美分磅,较上月上涨18。94美分磅;内外棉价差为1438元吨,环比由正转负(表1、图1、图2)。 (二)外纱价格不断上涨国产纱价格持续下跌 4月15日,中国32支普梳纯棉纱28666元吨,较上月下跌501元吨;印度32支普梳纯棉纱32008元吨,较上月上涨653元吨;越南32支普梳纯棉纱31040元吨,较上月上涨1163元吨;印度尼西亚32支普梳纯棉纱31256元吨,较上月上涨1020元吨;巴基斯坦21支普梳纯棉纱27695元吨,较上月上涨1124元吨(表2、图3)。 (三)纱棉价差缩小涤棉价差扩大 4月15日,国内纱棉价差6190元吨,环比缩小760元吨;涤棉价差14689元吨,环比扩大34元吨(表3、图4)。 二、供需状况 (一)全球棉花产量和消费量环比调增 国际棉花咨询委员会(ICAC)2022年4月份发布的数据显示,202021年度,全球棉花期初库存2063。0万吨,环比增加27万吨,同比减少149万吨;产量2643。0万吨,环比增加32万吨,同比增加204万吨;消费2616。0万吨,环比增加48万吨,同比增加50万吨;期末库存2090。0万吨,环比增加9万吨,同比增加27万吨;库存消费比79。89,环比下降1。15个百分点,同比下降0。51个百分点(详见附件1)。 (二)国内新棉销售持续缓慢纱产量相对稳定 按照国内棉花预计产量580。1万吨(国家棉花市场监测系统2021年12月份预测)测算,截至4月14日,全国累计交售籽棉折皮棉579。8万吨,同比减少15。0万吨,其中新疆交售526。2万吨;累计加工皮棉579。5万吨,同比减少14。9万吨,其中新疆加工526。2万吨,同比增加1。1万吨;累计销售皮棉274。7万吨,同比减少254。9万吨,其中新疆销售234。6万吨,同比减少232。1万吨。 Wind数据显示,截至2022年3月末,全国棉花商业库存为503。24万吨,同比增加45。12万吨;新疆棉花商业库存为411。33万吨,同比增加90。73万吨(图5)。 2022年3月,我国纺纱产量255。2万吨,同比增加4万吨,增幅1。6;2021年9月2022年3月,我国累计纺纱产量1685。9万吨,同比增加17。4万吨,增幅1。0。 进出口贸易 (一)中国 1。中国棉花进口 2022年2月,我国棉花进口18。49万吨,同比减少10。5万吨,同比减幅36。1。2021年9月2022年2月,我国棉花进口78。02万吨,累计同比减少88。0万吨,累计同比减幅53(图6)。 2021年9月2022年2月,我国棉花进口主要来源国为:巴西(46。2),美国(33。1),印度(5。5),贝宁(3。2),澳大利亚(1。9),苏丹(1。4),布基纳法索(1。3),马里(0。9)。 其中,进口占比同比增加的国家或地区为:巴西(16。9),贝宁(2。3),苏丹(0。2);进口占比同比减少的国家或地区为:美国(13。9),印度(6。9),澳大利亚(1。2),布基纳法索(0。3)(图7)。 2。中国棉纱进口 2022年2月,我国棉纱进口9。8万吨,同比减少4。5万吨,同比减幅31。5。2021年9月2022年2月,我国棉纱进口87。2万吨,累计同比减少16。6万吨,累计同比减幅16(图8)。 2021年9月2022年2月,我国棉纱进口主要来源地为:越南(46。6),印度(16。3),巴基斯坦(12。9),乌兹别克斯坦(9。1),印度尼西亚(3。8),中国台湾(3。7),马来西亚(3。4)。 其中,进口占比同比增加的国家或地区为:印度(3。9),巴基斯坦(0。6),马来西亚(0。1);进口占比同比减少的国家或地区为:印度尼西亚(2。2),乌兹别克斯坦(1。8),中国台湾(0。5),越南(0。3)(图9)。 (二)美国棉花出口 2022年2月,美国棉花出口35。7万吨,同比增长1。5万吨,同比增幅4。3。2021年9月2022年2月,美国棉花出口117。58万吨,累计同比减少57。7万吨,累计同比减幅32。9(图12)。 2021年9月2022年2月,美国棉花出口主要目的地为:中国(36。1),越南(12。2),巴基斯坦(11。7),土耳其(8。8),墨西哥(8。2),孟加拉国(3。1),印度(2。7),印度尼西亚(2。3)。 其中,出口占比同比增加的国家或地区为:土耳其(4。2),墨西哥(3。5),印度(0。8);出口占比同比减少的国家或地区为:中国(4。6),越南(3。9),孟加拉国(2。2),印度尼西亚(1。5),巴基斯坦(0。2)(图13)。 (三)印度 1。印度棉花进口 2022年1月,印度棉花进口0。92万吨,同比减少1。4万吨,同比减幅60。2021年9月2022年1月,印度棉花进口6。14万吨,累计同比减少0。7万吨,累计同比减幅10。7(图14)。 2021年9月2022年1月,印度棉花进口主要来源国为:美国(36。1),澳大利亚(33。2),埃及(7。5),喀麦隆(4。8),希腊(3。8),以色列(2。7),瑞士(2。3),马里(2。2)。 其中,进口占比同比增加的国家或地区为:澳大利亚(27。8),喀麦隆(4。8),马里(2。2),以色列(0。8);进口占比同比减少的国家或地区为:埃及(19。7),希腊(0。9),美国(0。7),瑞士(0。2)(图15)。 2。印度棉花出口 2022年1月,印度棉花出口12。6万吨,同比减少0。6万吨,同比减幅4。3。2021年9月2022年1月,印度棉花出口48。77万吨,累计同比减少6。4万吨,累计同比减幅11。6(图16)。 2021年9月2022年1月,印度棉花出口主要目的地为:孟加拉国(65。7),越南(14。3),中国(8),印度尼西亚(6。5),泰国(1。3),阿联酋(1。2)。 其中,出口占比同比增加的国家或地区为:孟加拉国(23。5),印度尼西亚(2。1),越南(1。4),阿联酋(1。2),泰国(0。8);出口占比同比减少的国家或地区为:中国(29。8)(图17)。 3。印度棉纱出口 2022年1月,印度棉纱出口11。83万吨,同比增长3。3万吨,同比增幅38。5。2021年9月2022年1月,印度棉纱出口61。45万吨,累计同比增长16。4万吨,累计同比增幅36。4(图18)。 2021年9月2022年1月,印度棉纱出口主要目的地为:孟加拉国(40。2),中国(16),土耳其(4。9),葡萄牙(4。7),埃及(4。6),秘鲁(4。1)。 其中,出口占比同比增加的国家或地区为:孟加拉国(19),土耳其(3。9),葡萄牙(0。2);出口占比同比减少的国家或地区为:中国(8。6),秘鲁(3。1),埃及(0。3)(图19)。 (四)澳大利亚棉花出口 2022年2月,澳大利亚棉花出口1。65万吨,同比减少0。2万吨,同比减幅8。8。2021年9月2022年2月,澳大利亚棉花出口39。09万吨,累计同比增长29。6万吨,累计同比增幅313。7(图20)。 2021年9月2022年2月,澳大利亚棉花出口主要目的地为:越南(42。3),印度尼西亚(21。1),泰国(6。9),土耳其(6。6),巴基斯坦(4。2),孟加拉国(3。8)。 其中,出口占比同比增加的国家或地区为:越南(24。7),印度尼西亚(5。8),泰国(2。1),巴基斯坦(1。9);出口占比同比减少的国家或地区为:土耳其(1。2),孟加拉国(0。3)(图21)。 图19澳大利亚棉花出口量分国别统计图 (五)巴西棉花出口 2022年2月,巴西棉花出口16。69万吨,同比减少6。9万吨,同比减幅29。1。2021年9月2022年2月,巴西棉花出口114。65万吨,累计同比减少46。7万吨,累计同比减幅28。9(图22)。 2021年9月2022年2月,巴西棉花出口主要目的地为:中国(35。2),越南(15。3),土耳其(12。7),孟加拉国(10。1),巴基斯坦(9。5),印度尼西亚(8),马来西亚(3。7),韩国(2。7)。 其中,出口占比同比增加的国家或地区为:土耳其(4。3),马来西亚(0。3),印度尼西亚(0。1);出口占比同比减少的国家或地区为:巴基斯坦(4。1),孟加拉国(0。5),中国(0。1)(图23)。 四、宏观经济 (一)全球宏观概况 3月份,全球制造业采购经理人指数(PMI)环比整体走弱,其中,日本PMI环比上涨,中国、美国和欧元区PMI环比下跌(图24)。 3月份,中国官方和财新中国制造业采购经理人指数(PMI)纷纷降至荣枯线下方。国家统计局公布的制造业采购经理人指数为49。5,环比下跌0。7个百分点,财新中国制造业采购经理人指数为48。1,环比下跌2。3个百分点(图25)。 3月份,国内衣着类出厂价格同比涨幅较上月缩小,下游消费价格涨幅持平。国家统计局公布的衣着类生产者价格指数(PPI)同比上涨0。8,涨幅较上月缩小0。6个百分点,同期衣着类消费者价格指数(CPI)同比上涨0。6,涨幅较上月持平(图26)。 (二)国内金融市场情况 3月以来,上海银行间市场各期限拆放利率整体下降。4月15日,上海银行间同业3个月拆放利率2。336,环比下降3。0个基点(图27)。 3月以来,人民币兑美元汇率走势转弱,4月15日,美元兑人民币中间价6。3896,环比贬值882个基点(图28)。 (三)全球大宗商品价格走势 3月以来,全球大宗商品价格震荡上涨。4月15日,代表全球大宗商品价格走势的CRB指数收盘价为311。92,环比上涨11。06(图29)。