阿里巴巴核心商业依然是印钞机，但用户增长不容易

　　阿里巴巴的财报，看起来似乎不错。
　　昨日晚间，阿里巴巴公布截至2020年6月30日的2021财年第一季度业绩，报告显示，阿里巴巴集团营收为1537。5亿元，同比增长34，非美国通用会计准则下净利润达394。7亿元，同比增长28。
　　不过，尽管本季度阿里巴巴营收再次突破1500亿元，逼近疫情前的历史峰值，但其同比增速仍为近三年来的最低水平如果不算上一季度疫情影响之下的22，但考虑到今年上半年网络实物零售额虽有14。3的同比增长，却仍为历史新低，阿里巴巴能有34的涨幅实属不易本季度京东净营收同比增长33。8，两者基本一致；富养的女儿阿里大文娱虽然亏损继续收窄，但营收增速依旧不高，而9的营收同比增长还有一部分来自于自研线上游戏业务，此前这部分收入划归在创新业务及其他分部。
　　但不论怎样，在阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇所说的不同寻常的时期，信心最宝贵，稳字更重要。营收增速放缓
　　对于像阿里巴巴这样体量巨大的公司而言，一时一刻的增长不难，难的是持续增长，且增速线始终上扬。
　　财报显示，阿里巴巴本季度营收为1537。51亿元，同比增长34，市场预期1480。55亿元；净利润为464。37亿元，按非美国通用会计准则计算，净利润为394。74亿元，同比增长28。
　　横向对比阿里巴巴近三年的财报，本季度营收位居第二，仅次于2020财年第三季度，也就是自然年2019年第四季度，但如果将时间轴拉长，其营收增速依然在持续放缓。
　　不过，对比其他互联网公司，阿里巴巴的营收增速依然领先京东是33。8，基本持平，腾讯是29，而百度不仅没上涨，反而降了1。核心商业复苏
　　目前，阿里巴巴的业务主要分为四大板块，分别是淘宝、天猫、菜鸟、饿了么、盒马鲜生、Lazada等所在的核心商业，阿里云，阿里文娱以及包括高德地图、钉钉、天猫精灵在内的创新业务。
　　核心商业是营收贡献的绝对主力本季度营收1333。2亿元，占总营收的86。7，同比增长34，与大盘保持一致。经调整EBITA为512。4亿元，折算后相当于每天赚5。6亿元，旗舰名副其实。阿里巴巴集团首席财务官武卫也提到，公司新财年的开局非常强劲，中国核心商业业务已全面恢复到疫情前的水平。
　　尽管经调整EBITA在增长，但经调整EBITA利润率却在下降本季度为38，去年同期为41。也就是说，费率出现下调而利润在上升，无论对于商家还是平台，都各有利好。本地生活获协同红利
　　核心商业分为六大板块：中国零售商业、中国批发商业、跨境及全球零售商业、跨境及全球批发商业、菜鸟物流服务、本地生活服务。中国零售商业是重中之重，本季度营收1013元，同比增长34，占核心商业收入的76；跨境及全球零售商业营收70亿，占核心商业收入的5。3。零售业务撑起了阿里巴巴核心商业超八成的营收。中国批发商业、跨境及全球批发商业营收分别为35亿和32亿，共占核心商业营收的5。
　　菜鸟物流服务和本地生活服务应该是受疫情冲击较大的业务，而随着疫情防控进入常态化，其情况正在持续改善。菜鸟本季度营收为77亿元，同比增长54；而本地生活服务营收超71亿元，同比增长15，阿里巴巴将其归结于单均价值的上升。作为对比，上一季度其营收为48。41亿元，同比下降8。业绩报告中还称，饿了么GMV于4月出现正增长。而支付宝向数字生活开放平台方向做出的升级，对本地生活服务而言更是不小的流量红利，这表现在商家与用户两端：截至2020年6月30日，饿了么注册商家数量同比增长30，此外，本季度餐饮外卖新增消费者中约有45来自支付宝，经济体协同的效应可见一斑。下沉市场有收获
　　但用户增长并不容易。本季度，阿里巴巴中国零售市场年度活跃用户（在过去12个月中存在购物行为的用户）数量为7。42亿，单季度净增长达1600万，对应来看，虽然京东的年度活跃用户数量没有阿里巴巴大，为4。174亿，但单季度净增长为3000万，是前者的近两倍。与此同时，阿里巴巴中国零售市场移动MAU（月活跃用户）在2020年6月达到8。74亿，单季度净增长为2800万。
　　下沉市场功不可没。阿里巴巴称，正不断获取来自低线城市的新用户，以淘宝特价版为例，2020年6月其移动MAU约4000万。
　　与拼多多比下沉，阿里巴巴也有所收获。拖后腿的三兄弟
　　再看因为亏损拖了点后腿的云计算、文娱和创新业务。
　　本季度阿里云营收达123。45亿元，同比增长59，已连续三个季度营收超百亿元，且保持在50以上的高速增长，继续一骑绝尘。同时，其经调整EBITA亏损为3亿，同比收窄，经调整EBITA亏损率为3。阿里巴巴集团董事局执行副主席蔡崇信在分析师会议上表示，中国的云计算市场目前处于初期的发展阶段，但相信它一定会快速发展，前景非常广阔。
　　文娱部分被重点标注的是优酷。本季度经调整EBITA亏损收窄至11。2亿元，经调整EBITA亏损率下降17个百分点，为19。营收和会员数量则处于正向增长，前者增长了9，虽然是个位数，但优于爱奇艺的营收增长情况，而后者只有一个60的同比毕竟优酷已经很久没有公布过会员数量了。
　　创新及其它业务包括钉钉、高德地图、天猫精灵。本季度营收为10。94亿元，同比减少6，经调整EBITA亏损超27亿，亏损率扩大至于247，阿里巴巴称这主要是由于钉钉业务拓展与技术、创新上的大力投入。降本增效抗风险
　　节流进行时，本季度阿里巴巴成本及费用总额在营收中的占比出现小幅下降。这或许与阿里巴巴经济体内各业务版块的协同与导流相关。只需一份支出，通过交叉销售策略即可实现对单个用户更高价值的挖掘。组合拳之下，经营效率自然大幅提升。
　　而阿里巴巴依旧拥有极为强大的抗风险能力。在现金及现金等价物、现金流等指标方面，本季度期初阿里巴巴的账面现金及现金等价物为3589。5亿元；期末余额为3815。8亿元，现金储备充足。此外，本季度实现经营活动现金净流入501亿元，自由现金流365。7亿元，保持健康增长。重一点，稳一点
　　一边是下沉，一边是变重。
　　2020年的同城零售领域异常热闹。京东零售成立了大商超全渠道事业群、美团点评则将触角伸向了实物电商，天猫超市事业群也升级为同城零售事业群。据《晚点LatePost》报道，有阿里巴巴内部人士表示，目前同城零售事业群已上升为阿里巴巴CEO张勇重点关注的1号项目之一。
　　上个月，饿了么宣布从餐饮外卖平台升级为解决用户身边一切即时需求的生活服务平台，与银泰等商超新零售业务的结合更为紧密，现在，距离商场5公里最快可1小时内送达。本季度，盒马鲜生动作频频，孵化出多种创新业态，盒小马、盒马mini、盒马工坊。。。。。。业绩报告显示，本季度盒马鲜生GMV线上渗透率持续超过60，截至2020年6月30日，国内已有214家盒马鲜生门店。
　　相比为更多用户熟知的淘宝、天猫，这些都更重、更新，但也更具备增长潜力。继续探索下沉市场、拓展自营创新业态、促进各业务板块打通并协同。。。。。。阿里巴巴依然在高效运转，但想说满意永远不是一件容易的事，群雄逐鹿，风不会停。