百度能重回BAT之列吗？

　　一切拓流，皆为变现。
　　过去一个季度，百度 App 内组织了 800 多场直播，试图通过大量知识类短视频及直播内容吸引用户，增加 App 使用频次和停留时长。
　　百度董事长兼 CEO 李彦宏说，要进一步将百度 App 打造成为超级 App。
　　昨日，百度发布截至 6 月 30 日的 2020 财年第二季度未经审计财报，第二季度总营收 260 亿元，与去年同期相比下降 1%，与上一季度相比则增长 15%；归属于百度的净利润为 36 亿元，与去年同期相比增长 48%。不按照美国通用会计准则，百度第二季度运营利润为 56 亿元。
　　从营收结构来看，百度第二季度网络营销营收为人民币 177 亿元，与去年同期相比下降 8%，不过与上一季度相比上涨了 15.7%。
　　百度第二季度其他营收为人民币 83 亿元，与去年同期相比增长 18%，主要由于爱奇艺会员服务、百度云服务以及智能交通解决方案业务的增长。其中爱奇艺营收为 74 亿元，占比 89%。
　　整体来看，百度二季度财务数据基本符合此前市场预期，AI 新业务带来价值转化逐渐显现。不过，或许受爱奇艺遭美国证监会调查影响，百度股价在财报发布后盘后不涨反跌。
　　此外，值得注意的是，在过去几天发布财报的几家巨头公司中，百度是唯一一家营收下降的。第一季度，受疫情影响人们均居家隔离，百度营收在此期间同比下降 7%，第二季度，营收仍然处于下降状态，不过幅度不大。
　　尽管在逐渐向好的方向迈进，但新巨头迅猛，百度要重回 BAT 之列，还需要 AI 等方面呈现出更强劲的新增长。
　　勒紧裤腰带向着超级 App 的野心迈进
　　去年经历了几轮大幅调整后，百度转而采取围绕 App 建立生态系统的策略。
　　一方面，百度 App 在内容上吸引和加入大量知识类短视频及直播内容，增加用户使用频次和停留时长，同时将百家号账户和百度知识产品进行打通、将好看视频和爱奇艺号打通；另一方面，端内上线第三方本地生活服务功能，并加强社区化建设、互动。
　　在移动生态三大支柱基础上，通过聚合更多的内容和服务，百度试图告别传统的搜索引擎体验，向着做超级 App 的野心迈进。
　　一定程度上，随着内容和服务形式的丰富，便于探索多元化变现道路。不过，当百度 App 变身大而杂时，用户体验是否会更好，还有待观察。
　　另一个值得注意的方面是，百度的成本得到了不同程度的控制。
　　其中，百度第二季度营收成本为人民币 131 亿元，与去年同期相比下降 19%，主要是由于流量获取成本、销售税和附加费以及销售商品成本下降。
　　百度第二季度销售、总务和行政支出为人民币 44 亿元 ，与去年同期相比下降 16%，主要是由于营销支出和人员相关费用下降。
　　百度 2020 年第二季度成本与费用为 223.9 亿元，较上年同期的 260.93 亿元下降 14%，较上一季度的 229.82 亿元下降 3%。
　　同时，二季度研发费用为 48 亿元，较上年同期下降 16%。
　　余正钧表示，如果营收来之不易，公司在营销支出方面会比较谨慎，比如可能会减少推广活动和预装应用方面的投入，因为智能手机的销量也出现了下降。当然如果有非常高的投资回报，还是会继续采购。
　　他预计，随着经济的逐步重启，公司会增加更多招聘，相关预算也会提高。李彦宏在电话会议上预期，下一季度，按非通用会计准则计算，百度核心业务用在扩大团队上的销售成本和运营支出将提高 10%。AI 新业务肩负未来增长重任
　　百度求变、急切探索多元化变现的另一个原因是，广告业务态势低迷。
　　2020 年第一季度，因为疫情的冲击，百度广告收入同比下降近 20%，142 亿元营收创下了 2015 年 Q2 以来的最低值。
　　第二季度，广告业务同步仍在下滑，但幅度不大。
　　在电话会议上，余正钧表示，医疗业务同比下降还是超过两位数的，但是环比恢复的情况非常不错，预计以目前的速度发展，医疗业务在三季度就能恢复去年的水平。＂其他的一些业务也有同样的发展趋势，所以我们对于三季度营收的同比增长预测是高于二季度的。＂
　　上一季度，在线营销收入在总营收中占比被降低到 70% 以下，不过，该数据第二季度回升，并打破了此前连续下降的趋势。
　　广告收入占比的降低，一方面体现了百度在核心搜索广告营收上的乏力；另一方面也体现了百度寻找多元化变现方式，摆脱广告依赖。其中，AI 新业务就是一个关键量。
　　＂我们认为非广告业务未来一定会成为公司成长的重要驱动力，比重越来越大，对于驱动公司整体业绩的表现也越来越重要。＂
　　在财报电话会议上，余正钧强调了非广告业务的重要性。此前李彦宏也提到，AI 新业务收入在第二季度实现两位数的同比增长，有望在未来几年成为营收增长的重要动力。
　　据透露，百度智能云云业务本季度营收达到 20 亿元，小度智能音箱、智能交通也有所贡献。根据 SA 的初步预测，小度第二季度出货量国内第一。6 月，小度助手第一方设备月语音交互次数达 28 亿次，与去年同期相比翻了近一倍；小度助手月语音交互总次数达到 58 亿次，比去年同期增长 57%！
　　AI 新业务未来增长被寄予了很高的厚望。
　　不过，在 83 亿元的其他营收中，爱奇艺营收为 74 亿元，贡献占比 89%。百度云服务、智能交通解决方案业务等 AI 新业务的贡献度仍然较小，要真正意义上成为重要驱动力，还需要加速。
　　疫情的影响，也一定程度上倒逼了 AI 商业化的加速，智能云、小度在内的百度 AI 新业务和爱奇艺等业务的增长。
　　不过，AI 业务的商业化落地加速，更多体现在 TO C 端，TO B 的商业模式仍然不够明朗。
　　虽然 AI 的作用正在发挥、AI 业务收入在增长，但 AI 要真正成为百度增长核心，显然还需要一个较长的时间和周期，现阶段仍需要大举投入。瘦身优化 负重迎变
　　从外部环境来看，百度当前面临的处境依然严峻。
　　一方面是搜索领域正在形成新竞争态势。上个月，腾讯向搜狗发出有意收购公司的初步非约束性要约。交易一旦完成，搜狗将退市成为腾讯的全资子公司。
　　百度赖以生存的搜索行业再生变。
　　实际上，在此之前，阿里创新业务事业群就于 6 月成立智能搜索业务部，重点围绕此前推出的智能搜索 App 夸克展开布局。
　　微信如今也从一开始的应用内搜索，发展为由搜狗提供站外搜索服务，后成立了自己的 ＂搜索应用部＂，将微信搜索业务独立。基于腾讯的开放合作生态，比如快手、知乎、京东平台，以及小程序等服务，腾讯的搜索业务也背负着牢牢把握住入口的重担。
　　搜索引擎是用户获取信息的最主要入口，随着移动互联网时代到来，各种垂直移动 App 分走了一些属性显明的目标用户和流量。
　　如果腾讯收购搜狗，将通过微信的搜索内容进一步扩大 PC 的搜索份额，回归搜索大市场。这对百度来说压力不小。
　　余正钧在电话会议上回应了相关问题，他表示，大家产品定位不同。微信是一个社交网络，社交网络的作用是把用户联结在一起，但搜索的目的在于将人与特定内容 (文本、照片、视频)联系起来。当人们用社交网络的时候，更想要快速地获取最新消息和资讯；而人们进行搜索的时候，更多是对某个话题有兴趣。
　　＂因此，当社交媒体 App 建立起更多搜索功能时，他们确实可以在搜索方面表现得特别好。但是，他们会失去社交的功能。因此，这个问题其实是关于腾讯是否想要将其打造得更加以搜索为中心，因为一旦他们开始这样子了，无疑是为其他想要打造更好社交产品的公司打开大门了。＂ 余正钧认为。
　　不过，为了守住城池、寻求新增量，巨头们在搜索领域疯狂的布局和扩张也不是没有可能。
　　另一方面，爱奇艺表现不佳和广告业务下滑也影响了百度整体营收。此前，百度为了聚焦主航道，就屡屡剥离边缘业务，比如脱手去哪儿置换携程股份、O2O 业务。
　　此前，就有消息传出腾讯控股已与百度进行接触，商讨收购爱奇艺股份的相关事宜，并计划成为后者的最大股东。
　　同时，爱奇艺遭遇美国证监会调查一事，也会间接影响百度股价。
　　昨日，对于爱奇艺遭遇美国证监会调查一事，余正钧表示，百度作为母公司的一份子，并不直接涉及此次的独立调查。不予评论相关事宜。
　　作为爱奇艺大股东的百度，如果需要通过出售部分业务换取现金流，爱奇艺可能会是下一个选择。