阿里Q3财报看点电商业务不再单打，用户增速放缓情有可原

　　由于疫情的影响，今年第一季度阿里巴巴净利润下滑八成。不过，随着疫情的好转，加上阿里针对性的一系列的调整，从二季度开始，阿里便已经重新回到增长的轨道上来看。而在昨天晚间，阿里对外发布了最新第三季度财报，营收继续稳健增长，下沉市场再取突破，而此前一直拖后腿的云计算业务，亏损也进一步收窄。
　　数据显示，截至2020年9月30日止三个月，阿里巴巴集团收入1550。59亿元人民币，同比稳步增长30；净利润470。9亿元，去年同期为725。4亿元。不过，需要注意的是，三季度阿里净利润同比大幅下滑是因为上财年曾获得蚂蚁金服33股权后确认的一次性收益及其他事项因素。非会计准则下，阿里净利润为470。88亿元，同比增长44。
　　电商业务仍很稳云计算业务蓄势待发
　　从电商起家，到现在的云计算、大文娱以及本地生活等，阿里早已经不再是传统的电商平台，而是打造了属于自己的零售生态。只不过，新业务的发展和成长需要时间，相比较下，电商仍是阿里最为稳健也是最为核心的业务。
　　财报数据显示，今年三季度，阿里核心电商的收入达到1309亿元，同比增长29，占总收入比例仍高达84。对了，这里还要说一句，对于阿里这样体量的公司来说，其电商业务早就告别了当初那个狂奔的时代，跟拼多多这种新生电商的增速也没有可比性。但是，接近30的增速，已经实属不易，毕竟基数在那摆着。
　　具体来看阿里的电商业务，其中，来自于中国商业零售业务的营收为人民币954。7亿元，同比增长26；来自于中国商业批发业务的营收为人民币36。37亿元，同比增长11；来自国际商业零售业务的营收为人民币77。89亿元，同比增长305；来自国际商业批发业务的营收为人民币35。1亿元，同比增长44；来自菜鸟物流服务的营收为人民币82。26亿元（约合10。92亿美元），同比增长73。来自本地消费者服务的营收为人民币88。39亿元（约合10。05亿美元），同比增长29。
　　从占比来看，中国零售商业位居第一，占比为62，其次是本地生活、菜鸟以及国际电商零售业务，占比分别为6、5、5。如果单从业务营收占比来看，本地生活和菜鸟业务似乎并没有什么进步，但是从营收增速来看，两者一个29，一个则是高达73。当然，这些业务仍处于亏损之中，虽然具体的亏损金额没有透露，但是在财报发布后的电话会议上，阿里CFO武卫表示，这些业务的亏损都在收窄。
　　需要注意的是，抛开电商业务，我们看到，阿里云计算业务已经稳定在第二的位置上，并且营收占比也提升至10。数据显示，阿里云季度营收149亿元，同比增幅达60。据悉，约60的A股上市公司使用阿里云的技术和服务。并且，阿里云的亏损也在逐渐收窄。
　　三季度，阿里云业务的经调整EBITA（息税摊销前净利润）为亏损1。56亿元，相比上年同期的经调整EBITA亏损5。21亿元大幅收窄。相应的经调整EBITA利润率从上年同期的负6改善至该季度的负1。在财报发布后的电话会议上，阿里巴巴首席财务官武卫表示，我们预计在两个季度以内应该是可以转正实现盈利的。月活用户超7000万淘宝特价版已成阿里下沉市场利器
　　新消费时代，用户是一切业务发展的基础。而拼多多的出现以及强势发展，让阿里和京东等巨头感受到了挑战，纷纷调整战略，并都向下沉市场进军。而从去年开始，阿里也是强调下沉市场的重要性。与此同时，为了进一步触达下沉市场的用户，阿里这边还推出了淘宝特价版，无论是用户数还是APP下载数，都节节高升。
　　根据财报公布的数据显示，截至今年9月，淘宝特价版的月度活跃用户超7000万。同时，据Trustdata数据统计，淘宝特价版在刚刚过去的第三季度环比增速达66。6。易观发布的《9月移动AppTOP1000榜单》则显示，淘宝特价版APP以高达43的月活环比增幅，跃居MAU超千万APP中综合电商第1名。
　　对于阿里来说，下沉市场是其必须要抓住的机会。人、货、场，人排在第一，是电商平台最核心的竞争力。由于背靠淘系，使得淘宝特价版在获取用户上更为便捷，这也使得很多网友评论称，淘宝特价版的用户都是来自于老淘宝用户。
　　对此，在电话会议上，张勇指出，我们并没有考虑说把现有的淘宝客户端的用户群转移到特价版，我们是通过很多线上的营销和用户互动等计划来吸引新的消费者，来到淘宝特价版的APP，它的价值主张和它的定位是非常明确的，是性价比高的平台。
　　不过，张勇也承认，淘宝和淘宝特价版完全没有任何重叠也是不太可能。而在财报中，阿里方面也指出，同时在淘宝与淘宝特价版上消费的消费者，其购买频次及平均消费增长较只用淘宝的消费者更为快速。赚钱能力更强用户增速放缓有情可原
　　由于疫情的影响，今年第一季度阿里巴巴净利润下滑八成。不过，第二季度由于天猫618的加成加上疫情的好转，使得阿里赚钱能力重回正轨。而三季度，阿里巴巴经调整EBITA净利润412亿元，同比增长28；经调整EBITA净利率27，赚钱能力有所提升。
　　但是，目前就盈利角度来看，还是只有电商业务在赚钱，其它几项业务仍处于亏损中，尤其是创新业务线，收入最低，亏损最大。
　　值得注意的是，除了上文所述的淘宝特价版，淘宝直播也成为GMV以及用户消费增长的利器，并成为阿里新一季财报中被提及的亮点。数据显示，截至2020年9月30日，淘宝直播12个月的GMV达3500亿元人民币。
　　截至2020年9月30日止的12个月，中国零售市场年度活跃消费者达到7。57亿，较上一季度增长了1500万，而月度活跃用户则达到8。81亿。网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青认为，电商平台现在都遇到了一个寻找流量的瓶颈，一二三线城市挖掘殆尽，下沉市场又有待挖掘，获取用户的成本太高，现在直播平台就成为一个重要的流量入口。因此，直播引流的方式正成为阿里留存用户的重要手段之一。
　　而在活跃用户上，财报显示，中国零售市场年度活跃消费者达7。57亿，环比增加1500万。客观的说，单就总数来看，阿里仍旧是当下电商平台的一哥，但是增速却有些不如拼多多这些新势力，尤其是在拼多多增速凶猛的背景下，很多人认为阿里有些疲软无力。换句话说，阿里没有新玩法来吸引新用户了。
　　可以肯定的是，面对拼多多等平台的追击，阿里没有坐以待毙，包括淘宝特价版、直播、C2M定制等等，都是阿里在尝试用户增长的新途径。不过，需要认识到的是，当前的电商行业，可以说已经从增量竞争来到了存量竞争的时代，入局者更多，厮杀更激烈，是导致用户增速放缓的一个原因。另一个很重要的原因，便是阿里距离天花板更近，拓展剩余用户将会更难。
　　根据工信部这次披露的信息显示，截至2020年6月，我国网民规模达9。4亿。当下，阿里年度活跃消费者达7。57亿，有一定上升空间，但会更难，下沉市场显得也更为重要。
　　对于阿里、京东和拼多多等平台来说，除了用户之外，更重要的还在于用户的消费订单额。提高用户留存率和复购率以及客单价，是未来电商市场竞争的关键点，更多的诸如百亿补贴类的投入肯定也是必不可少的。而在这点上，阿里应该不用担心，弹药也很充足。财报显示，截至2020年9月30日，阿里巴巴集团持有的现金、现金等价物和短期投资总额为人民币4059。12亿元（约合597。84亿美元）。