澜起科技DDR5相关芯片去年Q4开始量产出货，主产品产能有保障，部分产品仍有紧张可能
近日，澜起科技在接受机构调研时表示，DDR5 相关芯片在 2021 年四季度刚刚开始量产出货，上量是连续的、成规模的。
从行业角度来看，在 DDR5 世代，除内存接口芯片外，服务器内存模组需要 3 种配套芯片 (SPD、TS 和 PMIC)，PC 和笔记本电脑的 UDIMM 和 SODIMM 需要 2 种配套芯片 (SPD 和 PMIC)，整个 DDR5 相关芯片的价值量高于 DDR4 世代。由于 DDR5 是一个全新的产品，相关芯片的上量节奏还需要进一步观察。如果参考 DDR4 内存接口芯片的渗透节奏，通常每一子代产品在上量后的 12 个月末渗透率可达到 20~30% 左右，24 个月末渗透率可达到 50~70% 左右，36 个月末基本上这个子代就完成了市场绝大部分的渗透。
澜起科技称，毛利率提升主要因为目前 DDR5 第一子代内存接口芯片的毛利率高于 DDR4 最后一个子代的内存接口芯片，随着相关产品在 2021 年第四季度上量，拉动公司互连类芯片产品线毛利率提升。
据悉，目前公司 DDR5 第二子代内存接口芯片的研发工作正在按计划推进。在 DDR5 后续子代更迭的过程中，公司有信心继续保持竞争优势，一方面公司技术领先，另一方面也与公司在 JEDEC 的行业地位有关，澜起是 JEDEC 董事会成员中三家中国公司之一，同时在 JEDEC 下属的三个委员会及分会中担任主席职位，深度参与该细分领域相关产品的标准制定。
澜起科技表示，从目前 JEDEC 已经公布的相关信息来看，DDR5 内存接口芯片已经规划了三个子代，支持速率分别是 4800Mbps、5600Mbps、6400Mbps，预计后续可能还会有 1~2 个子代，最高速率可能支持到 8400Mbps，行业还在进一步探讨。关于 DDR5 内存接口芯片子代的迭代速度，还需要进一步观察。关于 DDR6，行业已有相关初步探讨，我们会持续保持对行业发展动态的关注，并参与相关标准的讨论和制定。
资料显示，SERDES 是 SERializer (串行器)/DESerializer (解串器) 的简称。它是一种主流的时分多路复用 (TDM)、点对点 (P2P) 的串行通信技术。即在发送端多路低速并行信号被转换成高速串行信号，经过传输媒体 (光缆或铜线)，最后在接收端高速串行信号重新转换成低速并行信号。作为一种重要的底层技术，SERDES 通常作为一些重要协议（比如 PCIe、USB、以太网等）的物理（PHY）层，广泛应用于服务器、汽车电子、通信等领域的高速互连。
澜起科技表示，现阶段，内存接口芯片主要应用于服务器相关内存模组上。为了应对传输速率的不断提升，原先对信号缓冲要求不高的内存模组，可能也会增加相应缓冲芯片的需求。行业正在探讨在 DDR5 中期，计划在 PC 及笔记本电脑的 UDIMM、SODIMM 上新增一颗时钟驱动芯片（CKD），对内存模组的时钟信号进行缓冲再驱动，从而提高时钟信号的信号完整性和可靠性，目前 JEDEC（固态技术协会）正在制定相应产品的标准。
目前 DDR5 内存接口芯片的竞争格局和 DDR4 内存接口芯片类似，全球只有三家供应商可提供第一子代量产产品，分别是澜起科技公司、瑞萨电子和 Rambus，公司在内存接口芯片上的市场份额保持稳定。在配套芯片上，SPD 和 TS 目前主要的两家供应商是澜起和瑞萨电子；PMIC 的竞争对手更多，在初期竞争会更复杂。
从理论角度定性来说，如果整个数据中心行业景气，并带动服务器出货量的上涨，那么内存接口芯片行业的出货量也会随之增加。
结合 DDR4 内存接口芯片的价格规律，某一子代产品的生命周期里，上量后销售价格逐步降低；但新子代的产品因技术和性能升级，其起始销售价格较上一子代有所提高。所以在持续迭代的情况下，产品的平均销售价格会维持稳定向上。
据澜起科技透露，近年来，高速数据传输协议已由 PCIe 3.0 发展为 PCIe 4.0，数据速率从 8GT / s 提升到 16GT / s，到 PCIe 5.0、PCIe 6.0，数据速率将进一步提升至 32 GT / s、64GT / s，数据传输速度翻倍的同时带来了突出的信号衰减和参考时钟时序重整问题。PCIe Retimer 芯片主要解决数据中心服务器在数据高速、远距离传输时，信号时序不齐、损耗大、完整性差等问题。所以行业预期，随着传输速率的不断提升，PCIe Retimer 芯片的需求会越来越多。
澜起科技表示，2021 年，我们根据津逮 ®CPU 在手订单、客户的潜在需求以及整个行业交货周期等因素，上调 2021 年全年关联交易额度至 15.84 亿元，同时公司 2022 年关联交易额度预计也提升到 25 亿元。这确实说明了我们津逮 ®CPU 持续的市场开拓进展显著，已被越来越多的客户所认可和接受，相关订单持续并且上了一定规模。
同时，公司也已在相关公告中多次提醒，请大家不要简单的把关联交易采购额和津逮 ®CPU 的销售额直接划等号，一方面，对采购的预测，基于在手订单和客户预测，即基于需求和潜在需求来预测，存在不确定性；另一方面，所有的采购是销售的前提和基础，采购、测试、交付都有一定的时间周期，因此销售会有一个滞后效应；同时，在目前产能紧张的大背景下，采购交付周期变长，也会增加津逮 ®CPU 销售及交付的不确定性。对后续津逮 ®CPU 业务的发展我们持续看好，公司将持续推进市场开拓工作，努力争取更多的市场份额。
据了解，2021 年津逮 ® 服务器平台产品线的毛利率是 10.22%。针对津逮 ®CPU，因为市场空间非常大，公司在产品初期阶段的首要目标是追求上量，将产品尽快打入市场，争取更多的市场份额，获得更多客户的认可。由于该产品的价值量较大，一旦上量以后，毛利润的绝对额将比较可观。
关于津逮 ®CPU 的主要客户，澜起科技指出，公司津逮 ®CPU 的直接客户主要是服务器的 OEM 或 ODM 厂商，最终用于什么行业是客户的安排。较大的下游应用有金融、交通、政务、能源，数据中心等领域。
澜起科技称，2019 年初由英特尔公司牵头，多家国际知名公司共同推出了 CXL（Compute Express Link）标准，旨在提供 CPU 和专用加速器、高性能存储系统之间的高效、高速、低延时接口，以满足资源共享、内存池化和高效运算调度的需求。CXL 技术可以提升系统间各模块的数据交换效率，解决缓存一致性问题，显著改善多路 CPU、CPU 与加速器之间的通信能力，降低延迟，实现数据中心 CPU 和加速器芯片之间的超高速互连，从而提高数据密集型应用程序的性能。基于 CXL 技术的发展将会产生一些新的市场机会，公司在相关领域已有一定的技术积累，其中正在研发的 PCIe 5.0 Retimer 芯片就可根据系统需求实现 PCIe / CXL 双模工作。公司将密切关注行业前沿的技术动态与机会，适时布局相关产品。
据悉，公司产品的主要晶圆代工厂包括台积电和富士通等，不同产品的制程可能会不一样。
从 2020 年下半年开始，公司提前预判到 2021 年整个行业的产能是比较紧张的，所以提前做了一些筹划。截至目前，公司主要产品的产能是有基本保障的，但具体到一些产品或者型号仍然是有紧张的可能。