散户如浪子，没有来处，亦无归途

　　金庸写侠客，古龙写浪子。
　　什么是侠客，什么是浪子？
　　从身份上来讲：
　　大侠有名号、有门派、有过去、有未来；
　　反观浪子没有来处，亦无归途，只要踏上江湖路，纵想刀枪入库，马放南山，也免不了跌跌撞撞从江湖落入庙堂。
　　从功能上来看：
　　侠客心系天下，为国为民，鲜衣怒马；
　　反观浪子快意恩仇，身不由己，瘦马锈剑，残羹冷酒，半醉半醒间去去醉吟高卧，独唱何须和？
　　有人点评侠客多虚伪，言必称匡扶正义诛杀奸佞道不同不相为谋；
　　浪子只要有酒便什么都暂且抛却
　　生死等闲事耳，怎可为了这种事而耽误喝酒？
　　就算同是金杯共汝饮，也大多白刃不相饶。
　　金庸入世，在他笔下，再浪荡不羁的令狐冲也只算半个浪子。
　　古龙出世，笔下的李寻欢、傅红雪、叶孤城们，一亮相大多已是中年，即便身在江湖，他们也常常不见踪影，就算名满天下，也多是相逢亦不识，天涯皆路人。
　　对应到金融市场会发现
　　机构如侠客，散户如浪子。。。。。。。
　　01hr机构抱团，散户追涨；
　　机构洗盘，散户杀跌；
　　行情不好，机构雇佣的五毛就跳出来说追涨杀跌不理性，造成市场过度波动。
　　散户笑了笑呸！就我还配跟时间做朋友？
　　伟大如普希金都说了，假如生活欺骗了你，是你活该，谁让你相信生活的。
　　我对这话又加工了下
　　假如股市欺骗了你，不要悲伤，不要心急，它又不止欺骗你一个，而且它又不止欺骗这一回。
　　想想是不是
　　每当我们觉得股市还ok的时候，股市就猛锤我的头，ok吗？
　　嗯，可能你搞反了，你是在追跌杀涨。
　　想想看，你身边的大妈大伯是不是股票下跌了就赶紧去抄底，然后抄一手血？
　　股票上涨了以后反而坐立不安，老想着要落袋为安？
　　想想周围有多少人买了茅台或者腾讯，但是中途全都抛了呢？
　　都是谁在追涨杀跌呢？
　　其实是大侠聪明的机构们。
　　那他们为什么提倡价值投资呢？
　　你觉得呢？
　　都这么玩儿了，他们割谁的韭菜！
　　02hr天下没有不散的宴席。
　　在2020年寒潮来临之际，机构紧抱的团，终于开始散场了。
　　近来大热的新能源行业全线暴跌，新能源车、光伏、风电的各大龙头公司霸屏跌幅榜。
　　疯狂的白酒也没了往日不服就干的冲劲，有点酒醒了！的迹象。
　　这是为啥呢？
　　怎么突然说分手就分手呢？
　　侠客有门派、有过去、有未来，唯一不好的就是想当大侠的人挺多，竞争挺激烈，据说这叫内卷。
　　每年年底基金的排名就是一年一度的超级女声中国好声音成为No。1是他们挤破头都要争取到的。
　　所以为了这一排名，基金经理们做出一些相互伤害的行为也符合人性。
　　毕竟，国内首屈一指的高毅资产招聘基金经理的硬性要求有且只有一个拿过第一。
　　竞争挺激烈的，神仙打架也不过如此吧。
　　来，看看战况：
　　截至28日，排在前三位的三只农银基金，都是由同一位名叫赵诣的基金经理所管理。
　　考虑到28日他的领先优势已超过10。
　　在看看目前排名前十的基金，重仓股几乎是清一色的新能源股。
　　农银工业4。0混合基金（28日第一名）
　　创金合信工业周期股票A（28日第七名）
　　在29日，如果你是他，你会怎么办？
　　选择止盈，顺便砸盘，为下一步布局考虑是完全有可能的。
　　至此时刻，只要有人抛盘，谁不跑谁就是一心匡扶正义的愣头青。
　　于是和谐的抱团行情最终还是出现了裂痕。
　　试问谁不想做人生赢家呢！
　　所以踩踏、挖坑、明修栈道、暗度陈仓都是正常操作。
　　所以，今天各大新能源行业的暴跌，基本就是基金经理们的调仓所致。
　　说到这里，我倒想问问，是谁造成市场过度波动？
　　当然，油滑过、鸡贼过、得意过、轻狂过、跌入深渊过、最终醒悟的浪子会表现得释然、原谅、看淡，抓紧平仓，再建仓。
　　没办法，每个浪子都在经历着：
　　苦难成长腾飞坠落蜕变涅槃
　　没办法，跟不上节奏，就会被甩下列车，这还算好的。
　　如果真是信奉价值投资，十有八九会有：
　　英雄深陷泥淖、武士被恶龙吞没，少年游侠被困在了门派规矩的枷锁的困境。
　　为什么呢？
　　03hr实际上在过去的几十年里，机构最赚钱的策略就是追涨杀跌。
　　它有一个好听的名字，叫动量交易，英文叫momentum
　　在资产定价中，它还是一个著名的定价因子。
　　有一位著名的学者叫Carhart长期用动量交易策略来买涨杀跌，在长达20年的时间内进行跟踪实验
　　发现此策略远远跑赢大盘。
　　并发表了一篇著名的论文Weeklymomentumbyreturnintervalranking，2013年发行在学术期刊PacificBasinFinanceJournal（《太平洋金融杂志》）上。
　　那么问题来了，这在中国市场上适用吗？
　　适用。
　　我们的交易量特别地大，换手率特别地高，尤其是换手率差不多是美国市场的10倍，就是这几年，差不多也在3到4倍左右。
　　换手率高意味着什么？
　　打个比方，有一条河流，如果这条河流水流特别湍急的话，波浪就会来得快，去得也快。
　　如果我们把股市想象成一条奔涌的河流，那动量就是
　　浪，大波浪。
　　美国的浪是缓缓地上去，缓缓地下来。
　　而我们中国是水流湍急，所以波浪来得快，也去得快。
　　这就意味着在中国市场上，任何波浪都会来得特别快，当然消失得特别快。
　　所以，中国股市不仅可以做动量交易的，而且频率要比较高。
　　用更朴实的大白话讲：追涨杀跌OK，非常OK，特别适合中国市场上。
　　以至于专家都要跳出来黑这个策略；
　　但要注意，追涨杀跌时你不能持有太长的时间，几周一般已经跑完了一个波段了；
　　所以不要长期持股。
　　结语
　　不是所有的侠客，都能熬过九九八十一难成为大侠。
　　也不是所有的散户都能成为浪子，毕竟浪子无门无派，来自哪里，去向何方，统统不重要。
　　他们只存在于此刻，只属于自己。
　　他们就像《阿飞正传》里提到一种鸟：
　　它，只可以一直飞啊飞，飞到累的时候就在风里睡觉
　　这种鸟一生只可以落地一次，那就是它死的时候。
　　所以，我们从来不追求买在最低，卖在最高点；
　　当然也从来不看企业的基本面；
　　既非价值投资的拥趸者也非技术分析的爱好者；
　　只是飞啊飞，顺着风飞，不能停下来。
　　一旦停下来，它不是落在窠臼里，困在牢笼中。。。。最终失去了自己。
　　散户如浪子。
　　可浪子的魅力，不就在它的不牵绊、不妥协、不停留。