负利率时代要来了?不可能,用金融底层逻辑就说不通
近期金融投资渠道狭窄,想往保险行业深入了解,很多代理人都向我传达这样一个观点:再过十几年,负利率时代就要到了,现在的保险产品能保底3%的利率正增长,快买点吧。
这句话的依据来源于一些新闻报道,瑞士,瑞典,丹麦,日本这四个国家已经执行负利率,欧洲央行执行0利率政策,为什么会产生这样的现象?因为发达国家经济下行,为鼓励民众消费产生的政策,而中国在不久的将来也会是这样的情况。
如果把中国类比于这样的负利率国家,那真的太年轻太幼稚了。
中国不是资本主义国家,能够放任金融市场波动。中国是社会主义国家,对社会和人民有应尽的义务,无论国企如何亏损,政府会兜底,购买债券,保持宽松政策,使风险在可控的范围内。
换言之,如果中国真的放任了负利率的存在,那整个金融系统运行的底层逻辑就会面临崩塌,违背了货币时间价值原则,违背了人民对市场规律最朴素的信仰,意味着要接受"我借给你100块钱你最后还我90块钱的事实。"负利率时代,金融活动失去了基础,金融资产远期的价值甚至低于现值,资产配置活动就失去了存在的意义,投资系统会全面崩塌。
现今,欧洲国家在进行负利率的尝试,基本在是-0.5%左右,幅度非常小,最低的负利率是瑞士-1.25%,但瑞士得益于中立国和保密信誉,影响面窄,可以承受住压力,但放在中国,即使未来掌握了全球金融话语权,利率也不太可能为负数(参考现在的美国)。
话说回来,现在一年期的定存利率才1%出头,保险的保底3%还是有点吸引力,就是流动性太差,不过金融产品的逻辑就是这样,用时间换收益。
了解底层逻辑,才能看破金融的本质。