新式茶饮第一股上市遇冷，奈雪的茶不香了？

　　6月30日，新式茶饮＂奈雪的茶＂赶在2021上半年的最后一天上市了。然而奈雪的茶开盘便破发，最终收于17.12港元/股，相比于发行价19.8港元/股，跌幅超过13%，总市值约290亿港元。
　　奈雪的茶出师不利，让不少投资者心有戚戚然。不过，奈雪的茶上市破发，其实也在意料之中。据招股书披露，2018年至2020年，奈雪的茶分别亏损了6970万元、3970万元、2750万元。
　　更新招股书后，2020年奈雪的茶录得经调整净利润1664.3万元，但与30.57亿元的收入相比较，这利润简直少得可怜。连年亏损、利润率低的奈雪的茶，自然得不到大多数投资者的青睐。
　　为何开在商场黄金地段、装修高大上、对标星巴克的奈雪的茶，没有人们想象中的赚钱呢？奈雪的茶创始人彭心早前在接受采访时表示，食材成本很高，人工成本也很高，房租反而比较低。
　　招股书显示，仅食材原料一项，就占了奈雪的茶总成本的38.4%；员工成本紧随其后，占了总成本的28.6%；租金及相关开支，才占了总成本的3.1%。
　　与过去冲泡式的奶茶不同，新式茶饮喜欢采用优质茶叶、新鲜水果、鲜奶坚果等天然健康的原料，成本自然不低。为了保证食材的高品质，奈雪的茶还成立了专属草莓园。
　　由于＂一杯茶+一个软欧包＂的开店模式，奈雪的茶不仅要招聘一批制作茶饮的员工，还要招聘一批制作欧包的员工，这便是其人工成本居高不下的原因。
　　除了原料、员工成本高昂之外，急速扩张也是奈雪的茶盈利困难的原因之一。2015年11月，奈雪的茶在深圳开设第一家现制茶饮店。如今，奈雪的茶实体店已超过500家，且90%的门店集中在一二线城市。
　　一家门店的装修、租金、原料等投入差不多在180万元左右，回本周期平均约10个月。在许多门店还尚未回本时，奈雪的茶又将资金投入到新门店的建设，是故收支难以平衡。
　　为了跳出现有困境，奈雪的茶推出了全新的茶饮店型奈雪Pro。与普通标准店相比，Pro店的员工和租金成本都大大降低了。
　　奈雪Pro店面积在80~200㎡左右，为普通标准店的一半，且移除现场面包房，销售茶饮、零食及预制烘焙品，单店员工数由20~25人锐减到10~15人。
　　未来两年，奈雪的茶计划在一线和新一线城市分别开设约300间和350间茶饮店，其中70%将规划为Pro店。不知被奈雪的茶寄予厚望的Pro店，能否带其走向新生。
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