美做空机构质疑FF割韭菜，贾跃亭回怼无稽之谈

　　贾跃亭身上，永远不缺大新闻。
　　美国时间10月7日，承载了贾跃亭所有梦想的法拉第未来 （简称＂FF＂） 遭遇做空，美国做空机构J Capital Research（简称＂美奇金＂） 发布了一份有关FF的沽空报告，在报告中，该机构直接质疑了FF的量产能力以及贾跃亭本人，并直言他们不认为FF能卖出任何一辆汽车。
　　这份沽空报告透露出来的意思很明确： 贾跃亭是想在美国股市割韭菜，来还在中国的债务。
　　对此，贾跃亭很是气愤，他在朋友圈发文回怼——
　　＂冷饭热炒，无稽之谈。＂
　　01 量产能力遭质疑
　　这份做空报告共计28页。
　　原文很长，榜姐挑重点说。美奇金在开篇就对FF的量产能力提出了质疑，质疑的依据主要来自FF官网的数据，以及美奇金对FF工厂的走访。
　　还是那个老问题，FF成立8年，至今没能成功交付一辆汽车。贾跃亭倒是多次在公开场合表示＂FF距离量产只差临门一脚＂，但是这＂临门一脚＂到底啥时候才能踢出来，没人清楚。
　　2021年7月，FF登陆美国纳斯达克上市，当时FF官方给出的说法是，＂会在一年内完成汽车量产＂。
　　美奇金对此表示了质疑，因为他们在8月、9月先后3次走访了FF位于加州的工厂，发现工厂一片寂静，并不像开工的样子。同时，他们还在网上查询了加州工厂的招聘公告，发现偌大一个加州工厂，竟然只发布了11个工作岗位。
　　而在9月下旬，FF却发布了一份公告， 称加州工厂正准备7 个月内实现量产的IPO 承诺。
　　一边是工厂没有复工迹象，且招聘人数稀少，另一边却是FF对外宣称自己正在紧锣密鼓地推动汽车量产工作，两两对比，属实矛盾。
　　除了美国的工厂，美奇金还走访了FF在中国的基地。2016年，FF关联公司在浙江投入1.56亿美元建造基地，然而美奇金在走访时发现， FF所谓的基地早已人去楼空，只剩下了一片杂草丛生的田地。
　　除此之外，美奇金还对FF公布的订单数量提出质疑。2021年1月，FF发布公告称，其已获得14000份订单，并收到了押金。但在3月19日之后，FF便不再公布订单数量。
　　对于此间曲折，美奇金得出了一个结论——订单存在造假。
　　美奇金在报告中披露， FF的14000份订单中，有78%的订单都来自于同一家公司， 至于收到的＂押金＂，早在2020年就被转换成了年利率为8%的应付票据。种种证据表明，FF的神秘买家，可能就是它的子公司！
　　因此，美奇金得出了一个非常扎心的结论——
　　＂我们不认为FF能卖出任何一辆汽车。＂
　　02 资金问题已成谜
　　除了质疑FF的量产能力，美奇金对FF的财务状况也存疑。
　　首先是FF的资金问题。在过去8年里，FF始终未能盈利，亏损也在持续扩大。在FF的招股书中也明确提到，＂2020年公司净亏损1.74亿美元＂，并表示需要在3年后才能扭转亏损。
　　而在借壳上市之后，FF对于资金的缺口依旧巨大——
　　10月4日，FF声称未来将继续筹集资金，因为有一些新债务成本已经高达14%。同时，FF在文件中标注，预计到2024年还需要另外募集14亿美元的资金，才能达成财务目标。
　　这个吸金能力，着实是杠杠的。因此，美奇金对FF的财务状况提出质疑，称其＂筹集大量资金但很晚才能实现财务目标＂，并不断发行股票，稀释股本。
　　话里话外的意思都很明显，FF正在割股民的韭菜，将巨额资金转移到私人手中。
　　当然，在指责FF的过程中，必定还要上演一出经典曲目，那就是指责贾跃亭的人品。报告详细地列举了贾跃亭在中美两国的失信史，称贾跃亭背负巨额债务，正在试图通过FF融资还债——
　　＂FF可能很快将美国投资者的资金转移到私人手中，在与SPAC合并之后，FF账户上剩余的应付票据为1.278亿美元。贾跃亭和其他关联方已经在今年7 月21 日‘完成’SPAC 合并时兑现了6870万美元。我们不得怀疑他需要这笔钱——贾跃亭曾被要求偿还66 亿美元的个人债务。＂
　　当然，这一切的前提都建立在贾跃亭仍是FF的实控人，并 通过FF全球高管控制着FF的关键支出决策的基础上。
　　另外，FF的大股东恒大也被美奇金cue了一波。报告表示，FF正在不断稀释股本，持股20.5%的恒大在2022年1月锁定期结束后，可能会立刻卖出FF股票进行套现。
　　考虑到恒大目前的处境，这个说法，还真没准……
　　03 结语
　　对于美奇金的质疑，贾跃亭的回应来得非常及时，当天下午他就在朋友圈发文表示，美奇金此举是＂冷饭热炒，无稽之谈＂。
　　作为一家沽空机构，美奇金多次参与到做空中概股的行列中。除了FF，它还做空过京东、泛华金控、百济神州、优信、陌陌、万国数据等多只中概股。不过，以失败告终的居多。
　　所以，贾跃亭在回击中写了一句，＂你们已经不是第一次被打脸了＂。
　　沽空报告出炉后，FF的股价在当日并未受到影响，截至10月7日收盘，FF股价报8.4美元/股，上涨9.8%，公司市值达到27.2亿美元。不过，10月8日，FF股价出现下滑，收盘报于8.05美元，下跌4.17%。
　　K线的起起落落，不过是股市风云中的一个小小注脚。对于FF和贾跃亭来说，真正的考验，仍然是FF系列汽车的量产问题，届时该系列汽车上市之后的市场反应，将证明贾跃亭和美奇金孰是孰非，也将直接决定FF的命运。
　　毕竟，FF已亏损多年，熬不起了……