市场波动，抄底还是接着定投？

　　这几天，很多朋友可能有点焦虑，春节假期一过完，市场连续大跌给我们看。
　　一些前期热门的明星基金，年后动辄跌幅15%以上，相信很多人心里都在犯嘀咕：我手上的基金，该继续买还是该赎回呢？
　　面对这样的市场，我们该怎么应对呢？
　　01
　　看看投资大师是怎么做的
　　最近，巴菲特发布了2021年致股东信。
　　从股票投资来看，2020年，巴菲特跑输大盘将近16个点。不过这不是他第一次落后于大盘，2019年，巴菲特同样跑输了大盘。
　　但这不妨碍他从1965年到2020年，55年复合收益率高达20%。
　　我们常说： ＂一年五倍者如过江之鲫，五年一倍者却寥若星辰。＂
　　巴菲特从不在意某一天或某个月的涨跌，他认为评估一个人投资水平的高低，需要一个完整的周期。
　　牛市时，鸡犬升天，常常是＂乱拳打死老师傅＂，不懂的人赚得反而更多；
　　熊市时，不好的公司在跌，好的公司也在跌，很难判断真实情况。
　　因此， 完整的牛熊周期是一个重要的衡量标准——这也是我们选择基金经理时，非常注重的一点，看他有没有穿越牛熊的能力。
　　这段时间，听到了无数关于顶尖基金经理的质疑声。
　　买基金时，信誓旦旦说要投资一年以上，可一波动，一年就变成了一月、一周，甚至原先的定投计划也戛然而止，不敢再买。
　　02
　　一次性买入vs.定投
　　还有一种情况是，一些刚开始买基金的朋友，最近看到下跌，投资的节奏就有点乱了，想所谓抄底，一次性买入。
　　那么这样做，是不是真能帮我们赚到更多钱呢？
　　我们以沪深300为例，看看在持续下跌和横盘震荡的情况下，定投和一次性买入的效果有什么不同。
　　情况一：持续下跌——定投胜
　　比如2007年10月到2008年10月是一个非常典型的时间段，如果在这个区间买入，无论定投还是一次性投资，结果都会是亏损。
　　但是，定投亏的钱会更少。
　　情况二：横盘——定投胜
　　A股有一个特征就是牛短熊长，这意味着，我们的各大指数中，会有很长一段时间，既不会上涨很高，也不会跌太多，这样的时间称为横盘期。2010年4月到2013年4月就是比较典型的横盘期。
　　在这个时间段，无论是定投还是一次性投资，收益都不算特别好，但是定投的收益率依然胜出一筹。
　　我们可以发现， 在市场下跌或者震荡等情况下，坚持定投的好处，比你想象中更多。
　　03
　　耐心与纪律，是面对波动的最好武器
　　面对大跌，我们很容易用＂后视镜＂看自己的操作，做一个＂如果当初.....就好了＂的判断。
　　但连巴菲特都承认， 自己没有预测短期市场的能力，愿意为最大化长期收益而承受短期波动的痛苦。
　　既然如此，我们也不该根据一时涨跌，凭＂感觉＂来决定买入或卖出，而是应该按照计划去做定投，才能增加获胜的概率。
　　＂定投＂这种方式，除了在面对波动时，能摊薄成本，本身也是一种容易遵守的投资纪律。