2020年终于尾声了,今年A股出乎意料地好,很多人都收获颇丰。 有人担心,是不是把之后的涨幅都预支了? 明年的股市,会不会很难赚到钱了呢? 让我们从2020年末出发,来看看投资大佬眼里,2021年的风险和机会吧! 01
关于2020年大佬说了什么 1)疫情无法预期,会保持高现金持有 今年五月的时候,巴菲特说: 我们无法预期疫情,要做好长期应对的准备。市场上任何事情都可能发生,必须慎重选择下注方式,一直保持比较高的现金。 巴菲特坚持,遇到黑天鹅时,尤其要保持手上的现金。 直到今年三季度,老爷子旗下的伯克希尔公司账面上,趴着将近1万亿人民币的现金储备,和上半年差不多。 那我们普通人该持有多少现金来应对不确定性? 虽然不能和股神一个数量级,但 建议留有3-6个月的生活费 ,给自己做好缓冲的准备。 2)要分散投资 桥水基金创始人瑞·达利欧,在疫情之后的一次访谈中强调,进行分散资产投资。 现在第一步必须是要分散地布局中国资本市场。换句话说,需要在中国的各类资产中找到自己的平衡。 巴菲特也一直坚持做好分散。今年他也「老调重弹」—— 虽然我们不知几周后,几个月后或明年会怎样。我希望投资者能跨行业,全面分散地投资股票,并对未来持乐观态度。 02
2021年大佬们怎么看 1)投资应该避免频繁「改变」 巴菲特从上世纪开始投资可口可乐,光这一家公司便为他赚取了百亿美金。 到今年三季度末,可口可乐依然是巴菲特前五大重仓股之一。 这两年,巴菲特持续买入的另一只股票是,苹果。 今年苹果疯涨了70%,显然又帮他赚了不少钱。 巴菲特的合伙人,芒格说: 我们投资的成功,并不是建立在「改变」上,而是在于如何「避免改变」。 以不变应万变,看好且「拿的住」,或许就能比别人多赚一些。 2)长期看股票回报会比国债高 尽管持有大量现金,巴菲特依然坚持—— 长期来看,股票的回报会比国债高,会超过你藏在床垫下的钱。 当然,前提是: "把股票当作投资,而不是赌博工具。" 巴菲特一向是看好指数基金的,今年他也反复说: 没有理由停止在标普500指数基金上的投资。 3)长期主义的核心是价值投资 这两年有个很火的词是,长期主义。 高瓴资本的创始人张磊在《价值》里写对长期主义的理解是——坚持初心,保持进化,没有终局。 在张磊看来,很多事情短期看是成本,长期看却是收益。 对我们普通人来说,找到有「护城河」的优质企业,会更容易坚持。 放宽一点理解,选到好的基金产品,等于买了一篮子有护城河的公司,更能赚取长期的价值。 4)A股越来越"香" 今年,外资买A股的量还挺猛。 中国股市的投资价值,越来越受重视。 达利欧说: 我认为现在几乎所有人都低估了中国,如果你去看看那些跟世界资本化相关的指标,中国都是被低估的。 那么,今年的热度过后,明年A股的机会在哪里? 我们认真翻了翻,各家机构年底前出的研报,共识是—— 大环境在慢慢复苏,明年可以找一些"捡便宜"的机会来买。 你可能会说,已经涨了这么多,哪里还有便宜可捡? 食品饮料、家用电器等行业,经过一轮大涨后,确实有点"贵"了; 但 建筑装饰、房地产、公用事业 等,基本还是趴在地上,明年可能会迎来补涨机会。 涨幅很猛的消费行业。很多人担心,现在买是不是已经晚了? 但我们要看到,当前的政策是大力扶持消费的—— "全面促进消费" 写入了十四五规划,是未来五年经济的重点内容。 目前已经发的消费券、部分城市取消汽车限购,或许都是小打小闹。 未来的力度肯定会更强,消费是一个值得中长期看好的行业。 还有科技,比如, 消费电子、5G网络、人工智能、新能源等 ,是另外长期可布局的赛道。 当然,这些机构预测仅仅是给大家做个参考,提供一些思路。 我们可以用中立的态度来看待明年的各种变化,把握大方向,追求一个「模糊的正确」。 02
坚持简单朴素的原则 年末了,不免思考多一些,除了基础的理财知识外,普通人想在投资中赚到大钱,还需要有什么能力? 芒格说:好的投资者还需要大量对自我的认知,知道你知道什么,不知道什么。你必须了解自己能力的优势在哪里。 大佬们之所以能在投资世界里披荆斩棘,关键是—— 他们对于自己认知的边界,极度敏锐。 也因此,他们比别人少犯了很多错误。 做一天正确的事情不难,难的是日积月累,持续做。如果投资有捷径,那就是 坚持简单的原则,遵守朴素的纪律。 搭好投资体系,买自己「懂的」,并保持定期买、分批买。 2021年快来了,希望我们都能在投资路上越走越踏实,越来越好!