美豆突破16美元大关！豆粕还要继续涨

　　因近期美国国内大豆供应依然吃紧，整体需求依然旺盛，加之市场担心包括豆粕和玉米在内的饲粮供应下滑，美国内陆河流两处码头的大豆现货基差报价上涨等的因素支撑下，CBOT大豆期货市场大幅上涨，其中主力7月合约突破了16美元大关，达2012年9月以来的最高价格，成交交易区间在1573.25美分到1625.50美分。CBOT大豆价格的上涨使得进口大豆成本大涨，但在进口巴西大豆大量到港的情况下供应更加充裕，豆粕价格还要继续涨?
　　CBOT大豆价格的上涨，进口大豆成本已经出现了明显的提升。据相关数据统计，5月11日进口大豆港口分销交货价格达到4580-4600元/吨，较上一个交易日上涨达220元/吨。随着进口大豆成本的上涨，国内油厂压榨利润缩水，5月11日当日油厂榨利预估亏损超85元/吨以上，部分地区甚至亏损超过160元/吨。大豆压榨处于亏损状态，抑制油厂开机积极性，这将使得油厂挺价意愿加强，不支撑豆粕价格出现比较明显的下调幅度。
　　随着近期巴西大豆到港数量逐渐增加，国内大豆库存出现了明显的回升。据国家粮油信息中心相关数据统计，截止5月10日当周，全国主要油厂进口大豆商业库存 496 万吨，比上周同期增加 69 万吨;国内主要油厂大豆压榨量为 182 万吨，比此前一周的 183 万吨略减 1 万吨;油厂豆粕库存 74 万吨，比上周同期增加 8 万吨。大豆大量到港后油厂压榨数量处于高位，豆粕产量增加将使得豆粕库存出现回升累库的情况，供应充足后限制豆粕价格跟随CBOT大豆价格走势出现的上涨幅度。不过随着气温回升后水产饲料备货积极展开，生猪存栏继续恢复，蛋鸡养殖利润好转后养殖户淘汰老鸡意愿减弱等的情况下存栏或将增加，豆粕需求就算在饲料配方中使用其他蛋白饲料替代的情况下市场需求依然在逐渐恢复，支撑豆粕价格的上涨。
　　目前国内豆粕市场关注的焦点依然是进口大豆高成本的支撑下及大量到港的巴西大豆集中到港后市场供应充足形成的短期供应压力。不过在CBOT大豆强势突破16美元之后较高的进口大豆成本使得市场看涨情绪较浓，豆粕价格有可能继续跟随CBOT大豆保持偏强的走势。特别是目前美国大豆旧作供应紧张，新作播种期对天气等因素极为敏感，天气方面的因素使得市场对美国大豆播种面积存在不确定性，这将助力CBOT大豆保持强势。特别是在今晚美国农业部将公布5月月度供需报告，加之分析师预估新年度美国大豆库存依然保持偏紧状态，这在一定程度上继续支撑豆粕价格。
　　虽说在巴西大豆后续到港数量较大使得国内豆粕供应数量增加，但在进口大豆成本攀升使得豆粕成本增加、压榨利润亏损且下游需求逐渐增加油厂挺价意愿较强，再加上CBOT大豆的预期强势运行的情况下豆粕价格或继续跟随CBOT大豆偏强运行，但走势或将弱于CBOT大豆。