高位震荡！心慌了吗？基金投资如何用时间沉淀出价值？

　　近期，A股在3600点上下来回拉扯了多个回合。在这个高位震荡的过程中，很多入场时机较差的投资者也是感叹＂好不容易回的本，又快亏回去了＂，有人忙着赎回有人忙着追涨杀跌…那么，我们怎样才能更好地应对投资回撤，长期取得良好的收益呢？
　　相信大家都看过了今年高考的上海作文题， ＂有人说，经过时间的沉淀，事物的价值才能被人们认识；也有人认为不尽如此。＂一时间各大社交网站讨论热烈，股民圈中关于＂价值投资＂的话题刷屏。
　　经过时间的沉淀，事物的价值才能被人们所认识。这不说的就是基金吗？那么，如何才能抗住短期市场的震荡，收获长期投资的价值呢？
　　一、理性应对回撤
　　1、不要高估自己对回撤的承受能力
　　在做基金投资之前，首先要问问自己：投资过程中能接受多大的投资回撤？经验不太丰富的投资者容易想当然，给出比实际能承受回撤更大的数值。而一旦真的出现极端情况，很容易陷入痛苦之中。绝大多数人最好把可接受的最大回撤定在20%以内，激进的最好也不要超过25%。
　　一些投资者对熊市抱以乐观态度，觉得熊市是进行逆向投资的好机会。但我们也需要知道，熊市不可能精准抄底。伴随着逆向投资追加的资金数额增加，后续下跌中同样的跌幅会带来更多账面上的损失。这种损失会增加投资者的挫败感，给情绪控制以及后续执行带来困难。
　　此外，还要考虑未来可投资现金流的变化。对于存量资金较少，而未来增量资金较多的投资者来说，短期可接受的最大投资回撤可以稍大一些。
　　2、根据市场变化动态评估基金的最大回撤
　　在评估基金最大回撤指标时，要考虑历史极端情况，也要做一些前瞻性判断。因为在不同估值状态下，A股市场预期的最大回撤不一样。比如一些老基金经历过2007与2015年的牛熊转换，历史最大回撤可能在50%左右。但当前的上证指数点位不是五千点更不是六千点，当前预期的最大回撤幅度应该比历史最大值要小许多。
　　如果你不是在市场很热闹的时候才开始投资基金的，那么对最大回撤的评估也要小一些。
　　另外，参考的标的也不要仅盯着上证指数。上证指数虽然是影响力最大的指数，但其涨跌并不能直接地反映基金的情况。如果对指数估值有所了解，结合沪深300、中证500等指数的市盈率变化、指数点位变化，我们也可以动态调整当前市场的预期最大回撤评估。
　　总之，长期投资的过程中，经历颠簸在所难免，优秀基金与其他基金的差别就在于，能在经历不可避免的回撤后不断创出历史新高。而我们了解历史回撤的意义就在于，第一，在投资前正确评估自己能否承受相应的风险，第二，在风险真正来临时，能坚定的持有，而不是追涨杀跌。
　　二、合理控制仓位，不满仓也不空仓
　　基金投资要做到长期投资，最忌讳的就是满仓和空仓，投资路上，我们没法控制市场走向、控制股票价格，但我们可以控制仓位，买多少或者卖多少，仓位控制是我们抵御市场风险的手段之一。
　　对于仓位的判断与个人自身情况而定，可以试着问自己两个问题。
　　1、对现在的基金仓位会不会感到不舒服？
　　这是一个相对体感的判断方式，也是间接测试你的风险可承受范围。 假设投资者投入基金的仓位是50%，当基金下跌10%时，你是否能够承受，但是如果市场继续下跌，下跌20%的时候，你是否还能接受。如果此时已经茶饭不思了，那可能当前50%的仓位与你而言过高了点。
　　2、用来买基金的钱打算长期持有还是短期？
　　长期持有的话仓位可以适当高一些，如果短期的话，可能受市场波动影响基金净值起伏大可能性比较高，仓位不建议过高。
　　站在长期投资角度，如果我们持有某只优秀基金、追随的是位优秀基金经理，在底仓基础上，当市场发生较大回调时，可以考虑适当逢低加仓，逐步提升仓位，但并不是为了去抄底，博反弹，赚一波就走。
　　当我们开始买基金时，很多时候是对于高收益的向往，可能自动忽视背后的风险。仓位管理更像是事前准备工作，每个人风险偏好不一，仓位管理可以很灵活，在基金投资中做好仓位管理，纪律投资，至少当我们应对市场大起大落时不慌，投资判断、操作更加理性从容。
　　三、设定投资计划，对于好的基金坚定持有
　　关于长期投资，很多基民会有这样的抱怨＂都说基金要长期投资，但我持有几年了，现在还亏损＂，＂真后悔做长线，如果当初做短线卖出，早就赚钱了＂。的确有很多人的长线投资并不理想，于是开始怀疑长期投资这种理念。
　　但长期投资并不是简简单单长期持有就可以的，长期持有只是一个投资结果。对一只基金，经常进行阶段性评估，如果基金足够好，每次的评估结果就是＂继续持有＂。长此以往，投资期限不断拉长，最终体现为我们说的长期投资。
　　那么如何在持有的过程中评估基金是否值得＂继续持有＂呢？
　　1、关注基金经理的变化。毕竟基金经理人可以说是基金的核心，如果基金经理人改变了，基金的风格也可能发生变化，这时候就要引起重视了。
　　2、关注更好的同类替代品。相同类型的产品，如果有更优的选择，何乐而不为？类似的投资风格，如果另一位基金经理选股能力更强，可以考虑替换。
　　3、自身的风险偏好的变化。有时候，基金本身没什么变化，但投资者个人情况出现改变，这时就需要调整投资期限。比如投资者年收入提高了，风险承受能力提升了；又或者，投资者退休了，风险承受能力降低了，都需要考虑是不是要终止持有。
　　那么有投资者会问，长期究竟是多长？虽然基金在市场牛熊转换中盈利较高，但是某一年遇到宽幅调整的可能性还是有的。只有通过持有足够长的周期，才能成功穿越牛熊。一般而言，这个周期的时间至少要三年以上。(三年，也是第三方机构给基金公开评级、颁奖的时间周期)另外，基金定投是一个长期的资产配置计划，一般都是建议至少投资2-3年以上，
　　所以，作为普通投资者，持有基金时间的长短要多角度地分析，因地适宜，而不是盲从。
　　亚马逊创始人杰夫贝索斯曾经问一代股神巴菲特：＂既然赚钱真像你说的那么简单，长期价值投资永远排在第一位，那么请问为什么有那么多人赚不到钱？＂巴菲特回答：＂因为人们不愿意慢慢赚钱。＂
　　巴菲特的这句话虽然朴实，却点出了一条非常重要的投资哲理，那就是＂理解时间的价值＂。
　　高瓴资本的创始人张磊也在《价值》这本书里说到：＂价值投资的一招一式都在于如何理解时间。＂好的投资，就是要＂做时间的朋友＂，时间创造的价值，不但能让你积累财富，还能让你在实现价值的过程里获取内心的宁静。
　　总之，权益基金与股市相关度大，波动在所难免。但长期来看，穿越牛熊之后，主动权益基金整体业绩较佳，适合市场风险偏好较高的长期投资者。同时，选择基金最重要的是选择适合自己风险偏好的品种，这样才能将基金长期投资进行到底，收获时间玫瑰。