B站业绩亏损的背后，破圈模式还能支撑多久？

　　随着我国经济的快速发展和科技水平的不断增强，人民群体的生活水平也在逐年提高。而互联网的兴起，极大地改变了人们的生活方式。如今，社会进入互联网时代，人们对精神层面有了更高的追求，特别是部分年轻一代对文化娱乐领域的追求甚至达到痴迷的程度。
　　作为中国年轻世代高度聚集的文化社区和视频平台，哔哩哔哩（以下简称＂B站＂）从早期ACG内容创作与分享视频网站，发展成为现如今拥有2亿月活用户涵盖多个文化娱乐领域的综合性平台，取得的成绩令无数人为之赞叹。B站也成为二次元文化里成功破圈的一匹独角兽，可以毫不夸张地说，它是已经成为年轻一代的精神聚集地。
　　然而，在其快速发展的背后，也蕴藏着巨大的危机。根据财报数据，近三年B站营收从41亿元增长到120亿元，然而净利润亏损额却从5.5亿元扩大到30亿元，累计亏损近50亿元。那么，这又是何原因呢？
　　（图片来自企业官网）
　　财报透析
　　2月25日，哔哩哔哩（简称＂B站＂）发布了2020 Q4及全年财报。
　　财报显示，B站2020年第四季度营收38.4亿元，高于市场预期的36.7亿元，同比增长 90%；全年总营收达 120 亿元，同比增长 77%。
　　在用户方面，去年第四季度，B 站月均活跃用户达 2.02 亿，同比增长 55%；其中移动端月均活跃用户达 1.87 亿，同比增长 61%。本季度月均付费用户达到 1790 万，同比增长 翻番。
　　然而，值得关注的是，去年第四季度B站净利润亏损为8.44亿元，而2019年同期净亏损则为3.87亿元，同比亏损扩大超一倍。2020全年净亏损共计30.12亿元，而2019年同期净亏损为12.89亿元，同比亏损扩大近1.5倍。
　　实际上，B站近年来一直处于亏损状态。
　　B站历年财报数据（截图来自网络）
　　从B站财报数据来看，以2018年至2020年为例，其净利润分别为-5.52亿元、-12.89亿元、-30.12亿元，同比变动分别为为-200.26%、-133.63%、-140.58%。
　　可以看到，近三年B站累计亏损额为48.53亿元。并且亏损状况呈现逐年扩大的趋势。
　　B站财报利润表数据（截图来自网络）
　　从上表中可以看到，B站营业成本从2019年的55.88亿元增长到2020年的91.59亿元，大幅增长63.9%；营业费用总额从2019年的25.69亿元增长到2020年的60亿元，大幅增长133.8%。其中，市场、销售和管理费用增长明显，增幅为149.5%！
　　可以看出，营业成本和营业费用的快速增长，最终导致了亏损的进一步扩大。
　　重金破圈
　　那么，是什么原因导致了B站营业成本和营业费用的大幅度增加的呢？
　　近几年来，B站为了打破自身的小众平台的束缚，加速大众网站步伐，斥重金＂破圈＂，谋求多元化发展，同时，也促进了平台体量的快速扩张。
　　尤其是在2019年和2020年，B站大手笔举办了两次跨年晚会，通过传统文化与二次元文化的融合，大牌明星同台助阵，谋求出圈。2019年12月31日的跨年晚会，B站获得超过8000万的在线直播观看量；2020年12 月 31 日，B站与央视频联合举办的 ＂2020 最美的夜＂bilibili 晚会直播人气峰值突破 2.5 亿。
　　不过，烧钱多、盈利难一直是国内视频行业存在的通病。尤其作为二次元文化的聚集地，小众文化与商业化的平衡，一直制约着B站的商业化进程。
　　而B站的多元化布局，最终加大了业绩亏损。加速＂破圈＂也会失去自身特有的社区文化调性，面临与更大体量的视频平台同台竞争，也提高了丢失忠实用户的风险。
　　此外，加速多元化也导致UP主质量参差不齐，给自身的发展埋下了一定的隐患，也给B站的运营和管理带来一定的风险。
　　据媒体报道，近日，因网站事涉不良内容，导致多家厂商暂停与B站的所有合作。据不完全统计，目前已有元气森林、视客眼镜网、Ukiss悠珂思、934颜究所、苏菲、诗佩妮、DoMeCare欣兰、AMORTALS尔木萄等品牌方宣布与B站停止合作。此外，前不久还出现B站UP主因在直播发表不当言论而遭处罚的事件。这一系列的内容危机事件，也对B站在内容质量和监管方面提出新的要求与挑战。
　　如今，2亿的月活跃用户和Z世代的潮流文化聚集地，已经成为了支撑B站千亿市值的核心支柱。在破圈的道路上，B站依然在策马狂奔。未来如果风险管控能力不能跟上公司扩张的速度，业绩亏损趋势得不到扭转，B站或将面临极大的生存考验。