钞票印多了自然通胀,钞票印少了经济就会通缩,通俗讲社会经济流通中钞票少了、人们的购买力就会下降,整体社会就会陷入萧条境地。 以我们国家的货币政策为例,在2012年开始实施相对稳健甚至有些审慎的货币政策,随着经济结构的调整、GDP逐年回调,广义货币M2增速也呈现下降趋势,随之而来的是利率走高、企业负债增加,尤其是中小企业经营面临挑战。如图表: 在历史上就有过通缩的极端情形,比如1929年全球经济的萧条导致企业破产、失业人群急剧增加,老百姓购买力急剧下降。所以说,过度的通缩实际上要比通胀危害更大。 所以在1933年罗斯福当选美国总统后采取了凯恩斯经济扩张政策,政府采取宽松的货币政策和积极的财政政策拯救经济,对外采取美元贬值策略,经过3年美国经济才走出低谷。所以之后各个国家一旦出现经济下滑,都会出台宽松的刺激政策,而过多的发放货币最终导致了通货膨胀。 通货紧缩的成因主要是社会总需求小于社会总供给,长期的产业结构不合理,形成买方市场及出口困难导致的。所以面对通缩的"死亡螺旋",每个国家都不会坐视不管,例如日本,由于整体社会的老龄化导致人们购买力下降,一般百姓不愿意消费,所以日本政府采取了负利率刺激措施,刺激人们的消费。事实上,越是紧缩时期,各类信用卡、消费贷就会越来越普遍,政府引导和刺激人们的消费。 但在通缩阶段,由于赚钱不容易,所以现金显得极为重要,新技术的创新也往往会涌出,经济结构转型成为走出通缩的重要之路。 通常政府会调整经济政策,一般会把CPI控制在2-3%之间是最为理想的状态,既不会通胀、也不会通缩,而一旦超越这个区间,政府就会采取利率政策及相应的管制措施,维持经济运行的稳定状态。 市场经济条件下,少印钞票带来的后果就是人们生产劳动积极性动力不足,购买力下降,消费疲软,导致经济增速下滑,最终影响就业,说不定还会引发社会动荡不稳。 咱小老百姓不是经济学家,只晓得钞票印发的多少,应该跟经济增长速度相匹配、相适应最好,多劳多得、物有所值、正常流通才对。发多了,钱不值钱,发少了影响上进情绪,滞缓发展步子,交易冷清,一切疲软,大家难受。 好比两家人过日子,你家勤劳能干智慧,按劳动力价值值十万元,而另一家拥有货物产品资源值五万。你们两家为生活需要互通有无,价值交换正常比例为2:1。随着时间的推移、社会的繁荣,你家劳动力价值上升到十五万元,而另一家产品发展升级且品种更丰富多样,其产值增加到7.5万元,你们双方价值交换仍为2:1,你家生活品质提高,他家收入增多,皆大欢喜。 当某一天你家凭白多了五万元,而对家产品数质量没增多更新,为维持正常生计,那你购买他家产品的交换比例为20:7.5,接近3:1,你手中钱相应贬值,你如想少花钱,那肯定影响生活质量,买不齐所需物品。 当你家收入减少或突遇其他变故没钱了,你家日子不好过,他家产品没销路,或生产太多,发展太快,库存积压严重,同样日子不好过,说不定哪天就破产了。 这就是钞票多少与生活的关系。可能有人说,过去几毛钱就能买斤肉,现在买斤肉几十块,钞票多少有啥意思。我说,过去你能买车买房玩电脑、住高楼乘高铁座飞机吗?现在肉价是几十块,但你生活多丰富、多浪漫、多有层次。要与世界打交道,要和别人比繁荣,不与社会发展同步怎能行?所以,印钞票的速度应该与经济发展、人们收入增长的速度同步最好。 当前国内物价、房价不断上涨,人们财富不断提高,银行和居民都非常欢迎信贷...这一系列的宏观行为的大背景就是通货膨胀。人们为了跑赢通胀,不断投资、借钱,使得整个经济蒸蒸日上,但同时人们也负担着不断上涨的物价。 最近几十年中国的高速发展,有相当一部分得益于货币的足量供应,而不是股市: 而随着我国近几年经济结构的调整,GDP增速逐年下降,现在M2增速也呈现下降趋势,随后的利率走高、企业高负债、违约等开始对经济产生不利影响。其实,这其中就有一点"通缩"的影子,只不过是在通胀减弱的过程中罢了。也就是说,钱多了,通胀就来了;钱少了,通缩就来了。 既然这样,那减少货币供给,让市场通货紧缩,手中的钱不断升值,购买力增强,多好啊!殊不知,通货紧缩比通货膨胀更可怕。 1、通缩将使得社会信贷全面收缩。 我们现在拼命贷款买房的理由是什么?比如你现在月供2000,可能占你总收入的20%;可是等30年通胀后,那时候你的月薪可能都10万了,2000的月供还是事儿吗?这个道理连大妈都知道。可如果是通缩的话,那么情况会刚好反过来。 如果大环境是通缩,那么你的债务不但不会贬值,还会"升值"(这里说的"升值"只是相对的。通缩时,资产价格下降,流动性紧缩,利率上涨;试想,你每月供的房子价值在不断下降,是不是相对于你的贷款债务在上涨?)。 用专业的话说就是"债务通缩",即通缩时货币升值,由于债务合约以名义货币计价,造成负债人负担加重,造成财富从债务人向债权人的转移的现象。 举个极端的例子,如果货币购买力逐渐增强,今天的100块相当于30年后的150块,这时你还会贷款买房吗? 那么问题来了:既然资产价格在下降,很可能你因为房子价值下跌而断供,银行拿着不断跌价的房子根本拍卖不出去。银行又不是傻子!所以,为了避免这种风险,银行会选择收缩信贷。 而银行收缩信贷便意味着收缩资产负债表,缩减信贷或经营规模,如果加上资产价格暴跌的话,那大面积断供直接带来的就是倒闭,就像美国次贷危机一样。银行减少借贷、缩减经营规模,其结果就是社会信贷不足,需要钱的拿不到钱进而破产,从而使经济活动减少。 想想,现在国家都在引进CDR,独角兽,可是这些独角兽企业几乎没有盈利,那他们靠什么生存呢?融资!融资从哪来,信贷!(别以为投资机构都会拿自有资金投资,它们的大部分资金也是贷款或融资募集而来的) 一旦银行这个源头不肯借钱了,那下游的资金链不出问题才怪呢!这么多优秀,但却急需资金继续成长的独角兽由于没有资金来源,项目被迫中止或作废,这种损失换成哪个国家都是难以承受的。 对于许多中小企业,通缩造成的抵押资产价格下降,贷款的额度就会减少,甚至被金融机构认为还款能力不足,而拒绝对其放贷。这种情况显然与目前国家政策不符,因此无论是中国,还是全世界,哪个国家央行都不允许这种情况出现,即长期、严重的通缩。 而事实上,温和通胀也是各国央行的政策目标。比如美联储,其货币政策目标是将长期通胀率维持在2%。 2、通缩导致资金价格扭曲。 资金价格是什么?就是利率。根据公式,实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1。通胀率越高,实际利率就越低;相反如果是通缩,分母会越小,而实际利率越大。 再举个极端的例子,如果现在货币每年升值5%,一年期银行定存利率2%,那么实际利率就是7%。而一年期银行贷款利率才4.75%,也就是说银行只赚了表面上的息差,实际上是在打倒贴,对于银行来说钱是在"贬值"的。那这种情况下银行肯定不干了,后果就是第一个问题所讲的:收缩信贷。 放在企业角度,通缩导致社会商品价格水平在下跌,使真实薪资率上升,由于名义薪资又不能及时或根本不可以调整,那么企业为了避免负担高额的人工成本,只能选择裁员。而裁员意味着失业,失业导致的社会后果我想有常识的人应该都清楚:消费萎缩、断供、犯罪....景象堪比世界末日! 目前历史上出现过最大的通缩那就是1929-1933年的大萧条,直到现在,维持通胀率和就业率依然是央行最主要的两个政策目标,并不断地在寻找二者之间的平衡——每当就业率下降时,央行就会通过降息、降准等手段刺激经济;当就业率接近充分就业,通胀开始严重时,央行又会收紧银根,防止出现加速通货膨胀,为过热的经济降温。 这也就是为什么在08年金融危机时,美联储不惜一切代价,通过公开市场操作大量收购债券,投放货币、将利率降接近于零、动用自有资金救助金融机构。因为美联储深知,一旦错过了最佳的"抢救时间",随之而来的便是漫长的通缩,那种冲击哪怕对于美国这样的超级大国来说都是致命的。 我们都知道钞票是有国家银行印刷的,那么是印的越多越好,还是印得越少越好呢? 钱如果印得越多,超出市场需要,就会发生通货膨胀,造成物价飞涨,钱就会贬值,会造成恶劣影响。例如国民党时期,人们用麻袋装钞票,看着钱怪多,而结果买不了什么东西。 那钱印少了行吗?同样,如果钱印少了,就对经济带来伤害,大量的人员失业,比如甲企业的利润比去年增加了一个亿,那么就需要多印一个亿的钱,否则钱还是那么多,企业哪来的动力再生产呢? 所以,中国人民银行印钱需要综合考虑物价,经济,失业率各方面因素。预计一年货币的流通量是多少,再根据这个预计一年要印多少钞票的。 一个国家多印钞票会通胀,少印钞票了会怎么样? 一个国家,如果钞票多印了,自然会出现通货膨胀,导致货币贬值,最终让居民手中的财富不值钱,生活水平和质量都出现下降。 这个道理,大多数人都懂,也能理解。 那么,钞票发少了,又会出现怎样的问题呢?首先一个问题,就是企业的融资难度加大了,运行会出现困难,市场需要的产品,会因为资金跟不上,原材料采购等有问题,无法满足生产需要,导致企业的生产出现问题。一旦出现这样的问题,就业也会带来影响。 第二个问题,就是企业的融资成本上升。企业为了生存,会千方百计地寻找资金,哪怕成本再高的资金也需要。在这样的情况下,产品成本上升,卖到市场后,产品价格也提高,造成居民消费出现问题。 第三个问题,就是供求关系变化,企业生产的产品满足不了市场的需求,产品价格大幅上涨,客观上也造成了居民手中的钱贬值的现象。只是,与通货膨胀下的货币贬值不一样,这是通货紧缩的表现,是供应不足的表现。 第四个问题,金融市场秩序混乱,地下金融会越来越活跃,导致各种金融案件爆发,带来极大的金融风险和社会安全问题。 钞票那能多印啊,我家父亲,在永利亚厂上班,当时,发工资,拿口袋背来家,国民党的金元圈,不值钱,7O年代,油条,5分钱两根,现在,一元钱一根,但老百姓,生活比以前好了,过去,肉要肉票,现在,有钱就行了,什么也不象以前排队买东西了,过去,马路上汽车少的可怜,现在,平均家家都有一辆小汽车,所以讲,钱不能多印,也不能少印,这是由中国银行,控制发行的,这样,才能保证,一个国家,经济,富强,人民生活幸福,安康,军队,強大,历害,随时打击一切来犯之敌。 首先要明白货币(纸币)的本质是什么?商品(服务)交换的媒介。尤其是到了纸币或者电子化货币时代,这种特征体现的更是明显。 生产出来的商品或者服务,需要通过货币,实现在社会上的分配和流通。因为在一定时期内,社会上生产出来的商品或者服务是有规模限制的。货币越多,那么货币对商品的购买力就会下降。举一个简单的例子。社会上一共生产了1万双鞋子,刚好社会上对鞋子有需求的人持有的现金是20万元,那么,在鞋子充分流转的情况下,每双鞋子价格应该是20元。而如果社会上对鞋子有需求的人持有的现金是50万元的话,那么在供求完全平等的情况下,每双鞋子价格会达到50元。 发行货币越多意味着社会需求量的变大。在供给不变的情况下,需求量越大就会推动价格越来越高,即所谓出现的通货膨胀。 发行货币的减少意味着社会需量的减少。在供给不变的情况下,那么随着需求量变少,价格也会相应的下调。 发生这种情况的前提是市场自由交换。如果存在的垄断,或者对政府对市场的控制。那么货币变动对物价的影响是不明显的。 在中国,货币的发行权在央行。通常每个月央行都会公布广义货币m2的增长量和余额。如果m2的增速持续的,显著高于经济增速。那么,发生事通货膨胀的概率很大。而相反,如果m2长期持续的较低增长,金融业就会出现钱荒,再传导到实体经济行业,就会出现价格低迷的情况。 通货紧缩在一定程度上比通货膨胀的危害性要更大。一个国家的法定货币,如果在短时间内市场流入的热钱过多,自然而然会引起相对应的通货膨胀,也就是手中的单位货币购买率会逐渐的下跌,比如之前的一个汉堡需要一美元在通过膨胀的情况下,可能需要两美元才能购买一个同样的汉堡,这就是通货膨胀。 但是当一个国家的法定货币短期内,市场上的流通度出现了稀缺性或者紧缺性就会引起通货紧缩。通货紧缩,我们通俗易懂的来理解,就是大家手上和市场上都没有钱了,没有人敢去消费,所有人感觉挣钱都特别的困难,这种情况下会形成低消费欲望。 离我们比较近的出现了一定幅度通货紧缩的国家就是我们的邻国日本,日本当前属于绝对的低欲望社会,尤其是对大多数的年轻人而言他们每天上完班以后回到自己的房间里,拒绝不必要的社交,不出去消费宅在家里,也就是我们所说的躺平。 为什么说通货紧缩在一定程度上比通货膨胀的危害性要大,因为通货紧缩会形成恶性循环。当一个社会的流通现金开始逐渐的减少,各行各业都会感觉到缺钱,此时人们的收入开始呈现出下降趋势,当收入下降以后虽然物价没有变化,但是对于预期的消费欲望和未来的透支会大幅度的减少,减少消费减少不必要的支出又会形成新的恶性循环,影响生活的方方面面和其他行业。 不过目前因为受到新冠疫情对于全球经济的负面影响,绝大多数的国家都采取了积极的量化宽松货币政策,目前全球范围内的经济大多数都属于通货膨胀,很少出现通货紧缩的。 大白话,捞干货! 先说一说著名的津巴布韦的情况,这是一种极端情况,自然钱就不值钱。 大部分国家钞票不是印出来的,是借出来的,钱是负债,也是信贷,是信用。货币政策收的太紧会失业,会大萧条。 放水是没有办法的办法,两害相相权取其轻。 关键词:极端,信用,萧条,选择 第一,印钞印的太猛了,自然会造成严重的通货膨胀。 提起印钱,无论是历史上还是现在,大家都很敏感,因为有几个比较极端的例子,比如津巴布韦,比如委内瑞拉,再比如历史上的魏玛共和国,这些国家的共同点就是印钱印的太多了。造成了严重的通货膨胀。 通货膨胀就是物价水平持续全面上涨,当然这是一个比价。以前货币主义者曾经说过这样一句话,通货膨胀在任何时间,任何地点都是一个货币问题,也就是说钱多东西少,就会造成通胀。当然我后面会说到,这个观点现在有待商榷。 比如当年的魏玛共和国,就是因为法国人占领了鲁尔工业区,导致产品生产不出来。同时呢,中央银行为了避免经济锁死,为了偿还外债,就印大量的钱。但是外债有一个汇率问题,你印出来的钱别人不认,没用。 而对于津巴布韦和委内瑞拉这样的国家,情况就更严重了。这些国家基本上是靠卖资源和初级产品生活。如果干印钱东西生产能力跟不上,那自然就会造成通货膨胀,这一多一少就麻烦了。 通货膨胀,特别是严重的通货膨胀,对经济是十分严重的伤害。在这种情况下,钱不值钱了,信用垮掉了,那么人们手里就不会再持有货币,甚至到了以物易物的年代,会造成交易的规模大大缩小,交易规模缩小了,财富就创造不出来,这样整个经济就完蛋了。生产的规模,消费的规模都会大大缩减。 第二,正常国家的货币并不是靠印出来的,而是借钱借出来的。钱就是债,债就是钱。 很多小朋友问,为什么呃津巴布韦会造成严重的通货膨胀,为什么我们的货币增长量看起来也很快,却没有通货膨胀呢?其实我们国家的货币创造和津巴布韦是完全不同的,有约束。 这个世界上的法定货币基本上是两种方式来创造,一种就是直接印,也就是中央银行创造出来的钱,比如流通中的现金这些东西。 还有一种不是中央银行直接创造出来的,而是靠商业银行创造出来的,商业银行怎么创造出来呢?是靠创造信贷,创造贷款,借钱借出来的。而且和印出来的钱是等效的。 我之前就举个那个例子,假设世界上只有1万块钱现金,在你手里。如果你把它存到银行。这个时候你弟弟从中借了6000块钱,这个时候你一手里有多少钱呢?你还是1万,而你弟弟呢,他有6000。社会上的总的货币的总量就变成了16000,如果把这个情况继续推演下去,那就会越来越多。 这就是信贷。贷款变成了存款,存款又变成了贷款,存款多导致贷款多,这就是著名的m2。 这些年我们国家的货币扩张是非常快的,如果你把2000年比成10,那么到今年就达到了160~170这个数量。为什么货币增速这么快呢?其实不是印出来的,而是经济发展快。或者东西涨价涨的快,或者人们预期未来高,让货币总量这么多,我简单解释。 比如说在经济一片繁荣的时候,人们觉得所有东西都会涨价,人们觉得经济很好,人们就会借钱出来,各种买买买,然后开厂子制作商品,然后卖出去,只要东西在涨价,那么人们借出来的钱就能还的上,不仅能还本还能还息,这多好啊。 社会上的钱就会越来越多。如果经济太热,就会造成通货膨胀,这个时候银行就会加息提高利率。当利率提高的时候,用借钱的成本就变高了,这个时候钱就会被收回去。 而经济不好的时候会出现什么情况,经济不好时候东西卖不上价钱,人们借出的钱就还不上,还不上的时候就会造成系统性的风险,全社会都会缺钱。这个时候银行又会把利率降低,人们都愿意贷款,社会上的总负债总钱数也就变多了。 一般情况下,银行就是通过调节利率和准备金的方式来调节社会上的钱多少,当然我们还有一些借贷便利麻辣粉mlf之类的东西,那是另外一个问题了。 总之,我们有各种各样的方法,让社会的钱多一点或者少一点儿。不过一般调整的都是这种贷款,而不是直接印钱。 第三,两害相权取其轻。其实钱太少了,对社会的危害是更大的。 大家都说钱多了就会造成通货膨胀,其实这真的不一定,比如资产价格的上升可能就不是通货膨胀。而是一种财富的分配机制。 人们往往觉得通货膨胀是不好的,物价上涨导致自己买东西更贵了。钱太多了,自己的钱自然就不值钱了。 但实际的情况是一般情况下的通货膨胀其实是大好事,因为通货膨胀代表了需求旺盛,如果每年能够以5%左右的通货膨胀上升的话,那么所有东西都涨价,你的人力资本工资涨价也会很快。 某种程度上讲,通货膨胀和经济繁荣就是一个意思。不信你去看。2000年初一直到2012年左右,我们的通货膨胀率都是比较高的,但是经济也是比较繁荣的。 钱如果印少了,会出现什么情况? 现代社会最大的特点就是经济过剩,产品生产的太多了,人们的需求不足,卖不出去,这就是所谓的通货紧缩。通货紧缩就是钱少东西多。 通货紧缩的时候会出现什么情况,会出现东西卖不上价钱,持续性的下降。大家形成了共同的预期,那么理性的人就会选择手里持有货币而不买东西。 大家想想,东西降价其实并不是好事,东西降价了,企业就卖不出去东西,就会破产,破产之后员工们就拿不到工资,拿不到工资就更不买东西。然后这就是一个死循环,没有任何办法。 这就是为什么每次遇到经济紧缩,中央银行都会降低利息,释放货币,或者像美联储这样直接扩张资产负债表的行为来维护流动性。实在是没有办法的办法。 现代经济与金融已经深度融合,也就是全社会到处都是欠钱和还钱的人,如果大家都欠了钱,到点儿还不上,全社会都欠钱,那么工厂就会破产,生产能力就会减弱,社会上的交易行为就会停止。整个经济就会受到深度的伤害,我们现在所拥有的一切可能都会化为乌有。回到原始社会。 当然,银行放水降低利率释放货币的副作用我说的也很多了,那就是富人更容易拿到钱,穷人拿不到钱,富人拿到钱之后就去购买资产,把资产价格炒的很高,尽管没有通货膨胀。但是货币贬值的速度仍然非常快,人们失去了机会成本,贫富差距越来越大了。 但是你说到底是选择放水还是不放呢?我觉得还是得放。如果放,会出现贫富差距拉大,穷人挣个吃饭钱,富人财富增加的情况。 如果不放,那么整个经济社会就会锁死,大家一起玩完,出现旷日持久的大萧条,重现1929年的情况,那大家都是经受不起的,所以没有任何办法。不要觉得通货紧缩的时候对富人不好,其实对穷人更不好,穷人直接就没饭吃。 凯恩斯说,在一个萧条的社会中,让穷人失业是非常不道德的,比起通货膨胀,可能通货紧缩更加麻烦。 结论。如果印钞印的太猛,而国家又没有过硬的生产能力,商品供给跟不上,就会出现严重的通货膨胀,就像津巴布韦和当年的魏玛共和国那样,国民经济崩溃。 实际上我们国家的货币主要不是印出来的,主要是靠商业银行创造信贷和负债创造出来的。经济繁荣的时候,货币量就会大大增加,而经济不行的时候,银行会通过降低利率等方式释放更多的流动性,以维持经济的运转。 相比起释放货币,稀释人们手里的购买力,放水推高资产价格造成贫富差距。其实通货紧缩是更可怕的,紧缩的时候,社会一片萧条,到处都缺钱,人们的交易活动停止,穷人们其实更惨。 原创不易,喜欢就请为我点赞,关注,评论,转发,谢谢!