舜宇光学净利下降超五成！手机寒冬拖累供应链

　　华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 闫晓寒 卢晓 北京报道
　　智能手机的需求不振，也给整个手机镜头及手机镜头模组行业蒙上一层阴影。
　　2月12日晚间，全球光学镜头龙头企业舜宇光学发布盈利预警，其预计2022年公司归属净利润为22.4亿元到24.9亿元，较上年同期下滑50%到55%。这是自2019年以来，舜宇光学第一次出现净利润同比下滑。到了今年1月份，其主要产品手机镜头及手机摄像模组出货量情况则继续恶化。
　　2月13日，《华夏时报》记者以投资者身份致电舜宇光学，其相关人士表示，导致手机镜头及模组出货量下滑最主要、最直接的原因就是智能手机市场需求依旧疲软。＂整个手机市场依旧比较平，到目前为止来看，没有看到复苏的迹象。虽然公司镜头和模组这些产品可能出货量方面没有以往强劲，但公司的市场份额一直以来是维持在全球第一的位置。＂
　　近一年来，舜宇光学股价已下滑近五成，截至2月14日收盘，舜宇光学股价下跌0.8%至99.05港元，总市值1086亿港元。
　　出货量大降
　　从舜宇光学已发布的2022年年中报告看，去年上半年舜宇光学的营收、净利润分别同比下滑14.4%、49.1%。这也是其自2010年以来首次出现营收和净利润两个财务数据同时下滑。当期，舜宇光学毛利率和净利率也均出现明显下降。
　　事实上，从受到疫情影响的2020年开始，舜宇光学的营收增速就已出现大幅下滑，2021年，其营收同比下滑1.33%。
　　过去两年影响舜宇光学业绩表现的原因在于，2021年以来，受地缘冲突、原材料价格上涨等影响，智能手机行业出货量不断下降，需求持续疲软，手机相关产品这个舜宇光学的营收支柱受到冲击。
　　包括手机镜头和手机摄像模组的手机相关产品是舜宇光学的最大收入来源，去年上半年，其收入占比为75%。但当期它127.56亿元的营收，同比下滑19.5%。
　　从这两大产品的出货量看，2022年，舜宇光学的手机镜头出货量为11.93亿件，较上年同期下降17.1%；手机摄像模组出货量为5.166亿件，同比下降23.3%。这超过了全球智能手机出货量12%的同比下滑幅度。
　　而这一情况今年仍在持续，并且下滑情况愈加严重。今年1月份，舜宇光学手机镜头出货量同比下降49.3%，手机摄像模块出货量同比下降18.6%，舜宇光学给出的原因均是去年同期出货量基数较高，且现时整体智能手机市场需求仍然疲软。
　　Omdia首席分析师李泽刚对《华夏时报》记者分析认为，今年1月份舜宇光学手机镜头及模组出货量下滑明显，原因有节日的波动，也有下游需求的波动。当前各大手机厂家在去库存、调产，所以今年第一个月手机镜头的出货，肯定会受到影响。另外，各家厂家在春节档期会放假，产能也比较低。
　　需要提及的是，早期舜宇光学的手机相关产品占比超过九成。公开资料显示，成立于1984年的舜宇光学以光学仪器起家，此后进入手机摄像模组领域。2008年以后，舜宇光学通过几次技术并购等方式拿下了包括华为、小米、三星在内的主流手机厂商手机镜头的市场份额，但在高端镜头领域与大立光仍有差距。
　　2021年，舜宇光学成功打入果链，与大立光共同为iPhone 13提供前置摄像头，当时舜宇光学份额约为10%。去年8月，长期跟踪苹果的天风证券分析师郭明錤透露，舜宇光学除了拿下用于iPhone 14的较低阶广角7P镜头外，还成为了两款高端iPhone 14 Pro系列的高阶广角7P镜头供应商，出货比重为五到六成。
　　目前，舜宇光学是全球最大的智能手机镜头供应商。沙利文数据显示，在2021年全球智能手机镜头市场份额中，舜宇光学以28%的市场份额位居首位，大立光为21%。
　　2023年仍难恢复增长
　　李泽刚认为，2022年舜宇光学没能跑赢大盘最主要的影响因素是客户结构。他对《华夏时报》记者分析认为，＂从整个市场看，舜宇光学在手机镜头和摄像模组方面得到的量比较大，并且去年手机出货量的下降主要来自安卓厂商。舜宇光学属于手机部件的主要供应商，所以客户结构的选择，或客户结构中产品系列的覆盖对其影响很大。＂
　　而从整个手机镜头市场来看，2022年受到俄乌冲突、中国经济加上美元通胀影响，整个手机市场需求不旺，搭载在手机上的手机镜头及模组也受到波及。
　　Omdia数据显示，2022年，大型手机厂商中，除了荣耀Honor实现同比增长，其它手机厂商均出现了出货量下滑。下滑幅度较大的是安卓手机厂商，小米、vivo和OPPO的出货量均两位数的同比下降。虽然三星位居全球第一，但出货量同比下降了4.8%。而韧性最强的苹果也出现超过1%的小幅下跌。
　　即便是后期智能手机出货量有所恢复，但在成本更受重视的背景下，手机镜头的出货量或许也不会很快恢复。＂在经历了智能手机创新风波、摄像头个数的潮流后，手机厂商发现四摄并没有太大意义，所以出于对成本或美观度的考量，各大厂商开始慢慢减少摄像头的使用个数，目前手机主流趋势仍是三摄。厂家不再激进布局摄像头的数量，手机镜头的出货量也会减少。＂李泽刚表示。
　　因此，李泽刚预计，2023年手机镜头及摄像模组两大市场的表现会与去年持平或略微下降。他认为，今年手机大盘需求并不旺盛，叠加厂商去库存意愿，手机零部件供应端一定会小于智能手机的出货。
　　舜宇光学相关人士也在上述电话中表示：＂接下来公司首先要维持手机镜头和摄像模组领域的领先位置，通过一些新客户的突破，份额可以持续提高。比如手机镜头要争取美国客户中的份额更加上升，模组里面争取韩国客户的份额更加提高。＂
　　＂更重要的话，今年的策略和资源会放在今年想重点发展的业务上，汽车相关的业务和XR相关的业务。会有更多投入，车载镜头、车载模组、激光雷达、头显等相关的一些产品，业务规模肯定要扩大，客户端要更多争取订单，资源也会更多投入。＂上述相关人士还这样说。