丰立智能IPO钢齿轮业务具备核心竞争力海外市场增势良好

　　作者：雷晓雨
　　12月15日，国内小模数齿轮制造龙头丰立智能（301368。SZ）正式登陆A股。借力资本市场传送带，这家齿轮制造骨干企业已站在了新的起点，即将续写自身发展新篇章。
　　据了解，丰立智能长期精耕小模数齿轮、齿轮箱以及相关精密机械件等产品的研发、生产与销售。作为国内最早一批开展电动工具齿轮等相关配件产品研发和生产的企业之一，公司已形成了涵盖从齿轮及齿形研发设计、刀具设计、铣齿设备生产制造到齿轮产品检测的全周期闭环核心技术，产品线也不断丰富。而且，目前，丰立智能在技术方面先进性也已获广泛认可，并被授予丰立小模数齿轮省级高新技术企业研究开发中心浙江省科技型中小企业和国家级专精特新‘小巨人’企业等多项重要荣誉。
　　当下，我国正全力支持专精特新企业发展，而丰立智能所在的浙江省也在持续加大对专精特新企业的帮扶力度，提高帮扶质量，助推专精特新企业更好更快发展。加之防控政策的持续调整，市场悲观情绪修复明显，经济恢复有望提速。良好的开端是成功的一半，能够在此时挂牌上市，对于丰立智能而言，或许时机正好。
　　产品贴合下游定制化需求境外销售增长不俗
　　对于企业而言，产品力是贯穿发展始终的关键词，与行业景气度一同决定着其兴衰与存亡。据了解，通过多年的研发以及生产实践，丰立智能在齿轮、齿轮箱、精密机械件等领域形成了18项核心技术，并将其应用于自身产品中，迎合下游客户有关小模数齿轮等产品多批量、多规格、定制化的需求，具备更强的市场竞争力。
　　例如，公司储备的齿面硬化热处理技术使齿轮更加耐磨；小模数螺旋锥齿轮球高控制技术能够让齿轮互换性进一步提升；小模数螺旋锥齿轮铣齿技术则会有效降低齿轮啮合噪音。领先技术的应用，保证了丰立智能产品在质量和稳定性上的优势。而且，由于公司掌握的多项底层技术在面向不同行业时具备相通性，这也为其未来在新业务领域布局夯实了基础。
　　不仅如此，持续的产品力提升也充分体现在了丰立智能的财务数据中。招股书显示，2019年至2021年，公司实现营业收入分别为3。06亿元、3。76亿元和5。68亿元，复合增长率为36。24；扣非归母净利润分别为3063万元、3990万元和5867万元，复合增长率为38。4，双双呈现双位数快增。
　　具体来看，其中，粉末冶金及精密机械两类产品营收总体呈高速增长态势。丰立智能对此表示，基于自身具备的综合服务能力，齿轮箱业务发展的同时，将带动精密机械件及粉末冶金制品等产品的增长，是公司未来重点发展的方向之一。
　　此外，值得一提的是，公司境外销售增长亦有不俗表现。2019年至2021年，公司主营业务境外销售收入分别为1。51亿元、1。79亿元和2。73亿元，持续稳增，且占主营业务收入比例近50。一方面，境外销售业务的发展能够降低聚焦境内所带来的单一市场波动风险；另一方面，对丰立智能而言，面向国际市场也代表着更为广阔的业绩增长空间。
　　募投突破产能瓶颈综合实力有望进一步提高
　　招股书显示，本次募集资金将用于小模数精密齿轮及精密机械件扩产项目、齿轮箱升级及改造项目、研发中心升级项目和补充公司流动资金。而随着几大募投项目的有序达产，接下来，公司不但能有效突破自身产能瓶颈，而且，其产业链也将得以延伸，提供整合解决方案的能力更将得到进一步提高。对此，公司表示，未来，将在纵向延伸产业链的同时，致力于横向拓展产品覆盖领域，追求二者的协同并行，相互促进。
　　据悉，具体到产业链的发展方面，公司将在保持小模数齿轮业务竞争优势的同时，挖掘精密机械件、精密减速器、粉末冶金等产品的业绩增长机遇；而具体到业务领域的拓展方面，凭借品牌优势与质量优势，以优质的存量客户资源为基础，公司计划积极开拓新客户与新领域，将业务边界延伸至工业机器人、智能家居、医疗器械等具备旺盛生命力且快速增长的新兴市场。
　　随着疫情影响的逐渐减弱，甚至消退，以及公司及产业链复工复产的有序推进，公司下游主要领域电动工具行业等需求有望进一步回升。风物长宜放眼量，这家立于齿轮制造行业国产替代潮头的高新技术企业，未来发展不可小觑。
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