阿斯麦ASML营收增长,净利润下降,是在芯片战中受伤了吗?
荷兰ASML公司是一家总部设在荷兰埃因霍温的全球最大的半导体设备制造商之一,向全球复杂集成电路生产企业提供领先的综合性关键设备,其股票分别在阿姆斯特丹和纽约上市。
以前国人很少关注这家公司,但是中美芯片战之后,因为其独家生产的极紫外光刻机,在国内的名声简直是如雷贯耳,今天我们就来看一看,2022年他们经营得怎么样吧。
阿斯麦的营收一直保持着增长状态,但也可以看出来有一定的周期性,增长幅度在10%-30%之间波动,几年一个周期。2022年其营收规模达到了212亿欧元,同比增长了13.8%,相比四年前增长了近一倍。
其净利润的表现方面,前五年都是增长状态,虽然增长幅度各不相同,四年增长了近两倍。但是,2022年在营收增长13.8%的情况下,净利润却下降了4.4%,降为56亿欧元的水平。
阿斯麦的毛利率分为两个阶段,2017-2019年在45%左右,2020-2022年在50%左右,2022年还有所下降。其主要产品光刻机是集全球尖端科技于一体,那些提供顶级配件的厂家,也是要赚钱的,所以说,其毛利率并没有太过夸张,至少远低于我们A股的大部分中药制药企业和白酒生产企业。
在2020年及以前,阿斯麦的净资产收益率在20%左右,表现正常。从2021年起,净资产收益率明显提升,特别是2022年,在净利润下降的情况下继续上升,并超过了毛利率,总算发挥出"葵花宝典"的绝招。为何是"葵花宝典",而不是"降龙十八掌"呢?我们后面说其现金流量表现的时候再说。
对生产高端设备的公司来说,研发费用当然是重要的,其研发费用一直呈上升状态,2022年达到了33亿欧元,还是这要低于台积电很多。前面就说过,光刻机要用到很多核心配件,这些配件的研发费用是核心配件厂家支出了,当然也通过向其销售配件回收这些研发支出。
研发费用占营收比的情况,在2019年上升至16.6%的峰值后有所下降,2022年又开始较大幅度回升。随着营收的增长,规模效应带来研发费用的相对投入比下降,然后加大投入继续提高行业门槛,这就是这类尖端设备制造企业,持续取得竞争优势的良性循环模式。
阿斯麦的偿债能力在2020年末及以前,都是极强的,甚至有资产配置过度的问题。于是他们不断在降低偿债能力,也就是加财务杠杆。这种做法的财务风险当然要上升,但前面已经看到了,对提高净资产收益率的效果还是立竿见影的,风险与收益同比,对谁都一样。
其流动比率和速动比率的差额不小,这和其存货水平较高有关。
其存货的水平逐年提高,四年有翻倍的表现,略高于营收的增长水平,但高得不多,也就是说增长的主要原因还是营收范围扩大导致的自然增长。其2022年存货的大规模增长,是不是意味着有些设备卖不掉,我看到还有新闻说好像来求着我们国内的企业买呢?我个人觉得,光刻机等设备的制造击期较长,存货上升更大的原因,可能是其正在生产中的产品订单较多。
其经营活动的现金流量表现相当亮眼,特别是近两年都有百亿欧元左右的规模,而其经营性长期资产的投资需求并不大,这样就通过"筹资活动"来降低净资产规模,在盈利的状态下,强行给自己加杠杆。这种底气来自于其对未来经营活动净现金流入的信心仍然很足。
阿斯麦筹资活动的内容还是比较丰富的,除了较高的股息支付以外,他们一直都有回购股份的操作,特别是近两年,回购股份的规模很大,和分红的合计加总后,均大大超过其净利润,这就是其在高额盈利,净资产增长很快的情况下,仍然可以大幅降低净资产来提高净资产收益率的原因。
阿斯麦的经营情况就是这样,现在看来,其不仅在技术方面很牛,在经营和业绩方面也是不差的。只是,如果我们国内同水平的光刻机能上市,可能他的好日子就不长了。
#光刻机# #阿斯麦#
3步搞定交换机ACL资源不足前言大家好,我是林总,很多业务都会占用ACL资源,而设备的ACL资源是有限的,当ACL资源不足时,则会导致业务应用ACL失败或产生ACL资源不足告警。换设备嘛领导不同意,不换设备有
曝光的照片怎么修复?这些软件能够帮到你当你出去旅游拍了许多的照片,回到家却发现有些图片因为阳光太大,导致许多地方都很模糊,那要怎么办好呢?其实很简单,只要借助一些修复软件就可以啦。那你们知道过曝修复照片软件哪个好吗?不
华为手机视频如何转换成音频?在线简单教学华为手机视频如何转换成音频?相信很多小伙伴和我一样,遇到好听的音乐就想把它设置成手机铃声,若是下载下来的文件直接是音频就还好,要是下载的音频是视频文件附带的呢?今天我就简单教大家两
过年在家点上这个网红单品,我妈说我净整没用的摁开指纹锁,把包包放回琳琅满目的包柜,用空气炸锅破壁机等各色小家电做一顿营养均衡的一人食,在大理石台面上用配套的碗碟叉勺用餐,然后往浴缸里放个浴盐球美美泡澡,睡前边用投影煲剧边抹身
又发现一位外国奶奶裙过膝裤不拖地,穿彩色不俗气,好美老年人不懂时尚的说法早就过时了,而这是因为越来越多的中老年人用穿搭证明时尚无关年龄。那些人虽然已经老了,却拥有一颗永远不会老去的爱美之心,年纪越大打扮越时髦,真正做到活到老穿到老。
罗米雷恩出席洛杉矶颁奖活动,身穿银色亮片吊带裙耀眼夺目近日,女演员罗米雷恩(RomiRain)出席2023年洛杉矶颁奖活动,当天,她身穿一件银色的亮片吊带裙亮相,看起来很高挑有型,在舞台上非常耀眼夺目。此次的活动是由当地的著名杂志方举
67岁周润发不服老,胡子花白打扮像年轻人,同框巩俐全程抱怀里关于上了年纪的男人应该怎么打扮这个问题?相信是很多人都比较关注的,因为男生一旦踏入了中年阶段之后,就很容易出现油腻感,并且穿衣搭配也会逐渐增加难度,相比于女性的多样化穿搭,男性的造
泰旅局预计春节期间将有近3万中国游客赴泰旅行近日,据泰媒报道称,泰国国家旅游局局长育他萨透露,即将到来的春节期间,预计约有29,400名中国游客赴泰旅行,较上一年春节期间增长3,738,预计创收约10。13亿泰铢,较去年增长
重要通知!春节昆明这些地方开放时间有调整近日,昆明市大观公园昆明市图书馆昆明市博物馆云南省博物馆等发布春节假期开放时间公告大观公园1月17日,昆明市大观公园发布关于调整昆明市大观公园入园通告,详情如下大观楼微信公众号截图
你真的有正确的健康观念吗(三)接上回3口渴和流汗保持正常比例倪海厦先生说,一个正常的人,阴平阳秘,不容易口渴,正常排汗。除非大量运动,出汗过多,体液流失,引起口渴。但是当一个人不健康了,有病了,有时候会出现,不
成年人的游戏规则,你做到了几条随着年龄的增长,如果你感觉自己眼界拓宽,性情温和,待人接物愈加温和,那么恭喜你,你正在人生道路上良性而美好地前进,一切都会越来越好。如果事实相反,你变得斤斤计较,麻木不仁,你为一点